Dưới đây là ba điều cần chú ý khi đà tăng giá của Bitcoin lên 120.000 đô la đang diễn ra nhanh chóng

Bitcoin (BTC) tiếp tục tăng giá, phù hợp với sự bứt phá mô hình đầu và vai ngược vào đầu tuần này, mở đường cho đợt tăng giá lên 120.000 đô la.

Giá đã vượt qua đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày, một chỉ báo động lượng được theo dõi rộng rãi. Ngoài ra, chỉ báo động lượng Guppy Multiple (GMMA) đang báo hiệu một đợt giao cắt tăng giá mới. Kết hợp lại, hai diễn biến này có thể thu hút những người theo đuổi động lượng vào thị trường, đẩy nhanh đà tăng giá.

Tuy nhiên, có ít nhất ba lý do để tiếp tục thận trọng. Chúng ta hãy cùng xem xét từng lý do một.

BTC đang tiến gần đến vùng mệt mỏi của thị trường tăng giá

BTC đang đóng cửa ở vùng mệt mỏi của đà tăng giá trên 115.000 đô la.

Mặc dù các mô hình trước đây không đảm bảo kết quả trong tương lai, nhưng điều đáng chú ý là kể từ tháng 7, đà tăng giá của bitcoin đã liên tục suy yếu trên mức 115.000 đô la, điều này được phản ánh qua các bấc trên dài trên hai cây nến tháng gần nhất.

Những bấc dài này cho thấy mặc dù phe mua đã đẩy giá lên mức cao kỷ lục mới trên 124.000 đô la, nhưng áp lực bán mạnh đã đẩy giá xuống dưới 115.000 đô la, báo hiệu mức kháng cự quan trọng và khả năng do dự của người mua.

Chỉ số đô la có phản ánh việc Fed cắt giảm lãi suất không?

Với thị trường lao động Hoa Kỳ đang suy yếu với tốc độ nhanh chóng, các nhà giao dịch tương lai đã định giá 70 điểm cơ bản (bps) cho việc cắt giảm lãi suất vào ngày 31 tháng 12. Đó là gần ba lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, bắt đầu từ ngày 17 tháng 9. Hơn nữa, các nhà giao dịch đã định giá tổng cộng 125 bps cho việc nới lỏng vào tháng 7 năm 2026, điều này sẽ đưa lãi suất chuẩn xuống mức 3% đến 3,25% từ mức 4,25-4,50 hiện tại.

Những người tham gia thị trường dường như tự tin rằng ngân hàng trung ương sẽ vượt qua tình trạng lạm phát khó khăn, như được thể hiện rõ qua chỉ số giá tiêu dùng hôm thứ Năm, và sẽ cắt giảm lãi suất để hỗ trợ thị trường lao động và tăng trưởng kinh tế. Những kỳ vọng ôn hòa này hoàn toàn trái ngược với kỳ vọng của các ngân hàng trung ương khác, chẳng hạn như Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), vốn dường như đã dừng cắt giảm lãi suất. Nói cách khác, chênh lệch lãi suất đang ủng hộ đồng USD suy yếu.

Tuy nhiên, chỉ số đô la , thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với các loại tiền tệ pháp định chính, vẫn tiếp tục dao động trong khoảng từ 97,00 đến 98,00. Chỉ số này chỉ giảm 0,20% xuống còn 97,55 trong tuần này bất chấp việc Fed tăng mạnh lãi suất.

Điều này đặt ra câu hỏi: Liệu đồng đô la đã phản ánh vào việc Fed cắt giảm lãi suất hay chưa? Nếu vậy, đồng đô la có thể phục hồi từ đây, hạn chế đà tăng của các tài sản định giá bằng đô la như BTC và vàng .

Biểu đồ cho thấy làn sóng bán tháo đồng đô la đã chững lại kể từ khi chỉ số chạm mức thấp 96,37 vào ngày 1 tháng 7.

Tại thời điểm viết bài, dải Bollinger , hay dải biến động, nằm trên và dưới đường trung bình động 20 ngày của chỉ số hai độ lệch chuẩn, đang ở mức hẹp nhất kể từ tháng 3 năm 2024. Cái gọi là "căng thẳng" này đồng nghĩa với việc một biến động lớn theo cả hai hướng có thể sớm xảy ra. Một biến động tăng giá có thể không tốt cho BTC.

Sự thay đổi tăng giá theo thế hệ trong lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm

Kỳ vọng về việc Fed nhanh chóng cắt giảm lãi suất đã làm dấy lên dự đoán về sự sụt giảm mạnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, ảnh hưởng đến chi phí vay vốn của cả người tiêu dùng, doanh nghiệp và chính phủ. Do đó, việc lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm có thể dẫn đến việc chấp nhận rủi ro nhiều hơn trên cả nền kinh tế và thị trường tài chính.

Tuy nhiên, biểu đồ hàng tháng dài hạn hơn cho thấy đà tăng trưởng lợi suất theo thế hệ, cho thấy đà giảm có thể bị hạn chế. Do đó, dòng tiền dự kiến ​​đổ vào các tài sản rủi ro hơn do kỳ vọng lãi suất cực thấp có thể sẽ không thành hiện thực. Nói cách khác, lãi suất cực thấp khó có thể sớm quay trở lại, điều này sẽ giúp các công cụ thu nhập cố định vẫn hấp dẫn các nhà đầu tư.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt sau đại dịch virus corona, chấm dứt xu hướng giảm kéo dài bốn thập kỷ bắt đầu từ năm 1981.

Hơn nữa, các đường MA 50, 100 và 200 tháng đã điều chỉnh tăng giá, chồng lên nhau. Cấu hình tăng giá này lần cuối cùng xảy ra vào những năm 1950, đánh dấu sự khởi đầu của đợt tăng giá kéo dài ba thập kỷ của lợi suất chuẩn.

Điều tương tự cũng có thể nói về lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm, vốn có xu hướng nhạy cảm hơn với kỳ vọng về lãi suất.

CoinCodex Team