ECB giữ vững lập trường – Thỏa thuận thương mại Mỹ - EU được chú ý

Thị trường chứng khoán Mỹ đã đạt mức cao kỷ lục mới vào thứ Năm, nhờ các báo cáo lợi nhuận khả quan và sự lạc quan về thương mại Mỹ. Với chỉ số VIX vẫn ở mức dưới 20,00, S&P 500 tăng 0,1% và đạt mức cao kỷ lục thứ tư liên tiếp. Nasdaq 100 tăng 0,3% và cũng lập kỷ lục mới, trong khi chỉ số Dow Jones giảm điểm, thu hẹp đà tăng gần đây và giảm 0,7%.

Bước vào phiên giao dịch châu Âu, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán cho thấy mức mở cửa tiền mặt hơi âm, trong khi hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ giao dịch tích cực.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã thu hút sự chú ý vào hôm qua và "nhất trí" quyết định giữ nguyên cả ba mức lãi suất chuẩn. Không có gì bất ngờ ở đây, khi ngân hàng trung ương này phần lớn vẫn giữ quan điểm chờ đợi. Như tôi đã chia sẻ trong một bài đăng gần đây, rào cản để ECB cắt giảm lãi suất tại cuộc họp hôm qua là rất cao, xét đến việc lãi suất tiền gửi đã giảm 200 điểm cơ bản (bps) kể từ năm ngoái. Các nhà đầu tư đã giảm bớt các khoản cược vào việc cắt giảm lãi suất sau thông báo hôm qua, cho thấy sự không chắc chắn xung quanh việc nới lỏng chính sách trong tương lai trong năm nay, với mức cắt giảm dự kiến là 15 bps vào cuối năm.

Tuyên bố lãi suất kèm theo thể hiện quan điểm tương đối lạc quan, nhấn mạnh khả năng phục hồi của nền kinh tế, với lạm phát hiện đang ở mức mục tiêu trung hạn 2,0% và áp lực giá cả trong nước, bao gồm cả tăng trưởng tiền lương, tiếp tục giảm bớt. Tuy nhiên, tuyên bố này nhấn mạnh sự bất ổn và nhắc lại rằng nó không "cam kết trước với một lộ trình lãi suất cụ thể".

Chủ tịch ECB Christine Lagarde tái khẳng định môi trường toàn cầu "cực kỳ bất ổn" và nhận định rằng bất ổn thương mại càng sớm được giải quyết thì càng tốt. Bà Lagarde được hỏi về việc đồng euro (EUR) đang tiến gần đến ngưỡng 1,20 đô la Mỹ liên quan đến lạm phát - một đồng tiền mạnh hơn, tất nhiên, sẽ khiến xuất khẩu (nhập khẩu) đắt hơn (rẻ hơn). Bà trả lời bằng cách lưu ý rằng ngân hàng trung ương "không nhắm đến bất kỳ tỷ giá hối đoái nào", đồng thời cho biết thêm rằng đồng EUR đang được theo dõi để dự báo lạm phát.

Ở các thị trường khác

Đồng đô la Mỹ (USD) đã chấm dứt chuỗi bốn ngày giảm giá liên tiếp vào hôm qua, tăng 0,3% và hình thành mô hình engulfing tăng giá điển hình trên khung thời gian hàng ngày. Tôi tin rằng đồng bạc xanh đã bắt đầu tăng giá nhờ dữ liệu việc làm tốt hơn dự kiến của Hoa Kỳ - cả số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu và số đơn xin trợ cấp tiếp tục đều giảm. Cùng với cuộc gặp giữa Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và Chủ tịch Fed Jerome Powell tại trụ sở chính của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, Trump một lần nữa kêu gọi Powell hạ lãi suất, nói rằng "vấn đề là lãi suất, không phải cải tạo". Hãy xem video về cuộc đối đầu kéo dài 3 phút này trên Bloomberg Television - tôi cảm thấy phần lớn là một trò chơi gây áp lực; chúng ta có thể thấy rõ ràng rằng câu chuyện Trump-Powell vẫn chưa kết thúc.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục đi ngang vào hôm qua, với kỳ hạn ngắn tăng, trong khi kỳ hạn dài gần như đi ngang. Trong khi đó, trên thị trường tiền điện tử, sáng nay có sự sụt giảm trên khắp các thị trường chính, với Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và Ripple (XRP) lần lượt giảm 2,9%, 3,3% và 2,9% so với USD.

Các cuộc đàm phán thương mại giữa Hoa Kỳ và EU là trọng tâm

Về mặt thương mại, mọi sự chú ý đều đổ dồn vào khả năng đạt được một thỏa thuận giữa EU và Hoa Kỳ, chỉ còn một tuần nữa là đến hạn chót ngày 1 tháng 8. Mức thuế cơ sở hiện là 15%, sau một thỏa thuận thương mại gần đây giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản. Khi hạn chót ngày 1 tháng 8 đang đến gần, các cuộc đàm phán thương mại Hoa Kỳ-EU rõ ràng đã được tiến hành.

Mặc dù tôi cảm thấy điều này khó có thể dẫn đến một cuộc chiến tranh thương mại toàn diện, nhưng các nước thành viên EU đã thể hiện sự ủng hộ rộng rãi đối với việc áp thuế trả đũa trong trường hợp không có thỏa thuận, với tổng giá trị gần 100 tỷ euro, hoặc mức thuế 30% đối với hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ vào Châu Âu.

Bên kia Đại Tây Dương, Anh và Ấn Độ đã ký kết một thỏa thuận thương mại tự do, được ký kết một cách thuận lợi cùng lúc Anh và Ấn Độ đang thi đấu cricket! Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi đã phát biểu với các phóng viên ngay sau khi đặt bút ký: "Đôi khi có thể có những quyết định sai lầm, nhưng chúng tôi luôn hành động một cách thẳng thắn". Thủ tướng Modi cũng bày tỏ sự lạc quan về các cuộc đàm phán thương mại với Hoa Kỳ. Về dữ liệu của Anh sáng nay, doanh số bán lẻ tháng 6 tăng chậm hơn dự kiến ở mức 0,9% (dự kiến là 1,2%), mặc dù vẫn cao hơn đáng kể so với mức giảm 2,7% của tháng 5.

Tiếp theo bản in doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh vào sáng nay, các bản in vĩ mô bổ sung cần lưu ý hôm nay bao gồm khảo sát môi trường kinh doanh IFO của Đức vào tháng 7 sẽ được công bố lúc 8:00 sáng GMT - dự báo sẽ tăng từ 88,4 lên 89,0 - tiếp theo là số đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền vào tháng 6 lúc 12:30 chiều, dự báo sẽ giảm 10,8% so với mức tăng 16,4% của tháng 5.

Aaron Hill