ECB Sắp Tăng Lãi Suất? Cú Sốc Năng Lượng Đẩy Lạm Phát Eurozone Tăng Vọt
Lạm phát tại Pháp, Italy và Tây Ban Nha bất ngờ tăng tốc trong tháng 5 do giá năng lượng leo thang, khiến thị trường gần như chắc chắn ECB sẽ tăng lãi suất 0,25% ngay tại cuộc họp ngày 11/6.
Chỉ có Đức là ngoại lệ khi lạm phát giảm nhẹ, nhưng lạm phát lõi vẫn tăng. Phe diều hâu đang chiếm ưu thế, và Eurozone có thể chứng kiến thêm 2-3 đợt tăng lãi suất trong năm nay.
ECB Có Thể Tăng Lãi Suất Ngay Tháng 6 Giữa Làn Sóng Lạm Phát Mới
Giá năng lượng tăng mạnh trở lại đang khiến lạm phát tại các nền kinh tế lớn của châu Âu nóng lên, buộc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) phải cân nhắc hành động quyết liệt hơn.
Số liệu vừa công bố cho thấy lạm phát hài hòa (HICP) tháng 5 tại Pháp tăng lên 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu do giá khí đốt và năng lượng đẩy cao. So với tháng 4, mức tăng chỉ khiêm tốn 0,1%, nhưng đà tăng vẫn đáng lo ngại.
Tại Italy, lạm phát vọt lên 3,3% – cao hơn cả dự báo và mức 2,8% của tháng trước. Tây Ban Nha cũng ghi nhận mức 3,6%, tiếp tục xu hướng tăng nhẹ.
Ngược lại, Đức là điểm sáng hiếm hoi khi lạm phát toàn phần giảm xuống còn 2,6% (từ 2,9%). Tuy nhiên, lạm phát lõi (loại trừ năng lượng và thực phẩm) của Đức lại tăng lên 2,5%, cho thấy áp lực giá đang lan sâu vào nền kinh tế.
Những con số này đang tạo ra sức ép rõ rệt lên ECB trước cuộc họp chính sách quan trọng ngày 11 tháng 6.
Thị trường gần như chắc chắn ECB sẽ tăng lãi suất
Hiện tại, thị trường đang đặt cược với xác suất gần 100% rằng ECB sẽ nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp sắp tới. Theo dự báo, từ nay đến cuối tháng 9 có thể có hai đợt tăng, và khả năng có thêm đợt thứ ba trước cuối năm 2026 lên tới 92%.
Biên bản cuộc họp tháng 4 của ECB cho thấy nội bộ Hội đồng Thống đốc đang nghiêng về phía diều hâu (hawkish). Nhiều thành viên sẵn sàng ủng hộ tăng lãi suất nếu cần, dù cuộc họp tháng 4 vẫn quyết định giữ nguyên mức 2%.
Ông Fabio Panetta – Thống đốc Ngân hàng Trung ương Italy – nhấn mạnh: “Triển vọng lạm phát đòi hỏi phải có sự điều chỉnh chính sách tiền tệ để đối phó với rủi ro lạm phát cao dai dẳng”. Ông nhắc đến xung đột Mỹ - Iran và nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng từ Vùng Vịnh như những yếu tố cần theo dõi chặt chẽ.
Kỳ vọng lạm phát: Ngắn hạn tăng vọt, dài hạn vẫn kiểm soát
Một điểm đáng chú ý là kỳ vọng lạm phát ngắn hạn của người dân eurozone đã tăng mạnh lên 4% (từ 2,5% cách đây hai tháng). Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát dài hạn (sau 5 năm) chỉ nhích nhẹ lên 2,4%, vẫn gần với mục tiêu 2% của ECB.
Điều này cho thấy cú sốc năng lượng hiện tại chưa thực sự bám rễ sâu, nhưng nếu không kiểm soát kịp thời, nó có thể lan sang kỳ vọng dài hạn và gây khó khăn hơn cho chính sách tiền tệ.
Kết luận: ECB đang đứng trước lựa chọn khó khăn: tăng lãi suất để dập tắt nguy cơ lạm phát trở lại, hay giữ thận trọng để tránh làm chậm lại nền kinh tế vốn đã yếu. Với đà tăng giá năng lượng hiện nay, khả năng “nóng máy” lãi suất trong tháng 6 đang rất cao. Các nhà đầu tư và doanh nghiệp eurozone cần chuẩn bị cho một giai đoạn chính sách tiền tệ thắt chặt hơn trong thời gian tới.
Tỷ lệ win đạt 88,44%
Âm trạng thái chưa tới 1% (0.54%)
Tăng trưởng tài khoản đạt 66,72%
Tham gia cộng đồng GLĐT để được cài đặt và trải nghiệm xem thông số chi tiết
