Ethena, Phong trào có vẻ sẽ có biến động lớn hơn khi đợt mở khóa token trị giá 58 triệu đô la đang đến gần

• Ethena sẽ mở khóa 171,88 triệu token, tương đương khoảng 3,10% nguồn cung đang lưu hành.
• Việc mở khóa 50 triệu token của Movement có thể gây ra sự biến động, gia tăng áp lực lên giá của nó.
• Việc mở khóa token lớn thường làm tăng tính thanh khoản, dẫn đến tính biến động cao hơn và khả năng giảm giá.

Ethena (ENA) và Movement (MOVE) nằm trong số các altcoin phải đối mặt với việc mở khóa token lớn trong tuần này, chỉ ra khả năng biến động sắp tới. Việc mở khóa token lớn thường được đặc trưng bởi sự biến động gia tăng và thậm chí là giảm giá. Do đó, các sự kiện như vậy đáng để theo dõi để đánh giá sức khỏe tổng thể của tài sản tiền điện tử và chuẩn bị cho các kết quả khác nhau.

Mặt khác, thị trường tiền điện tử tiếp tục có xu hướng đi ngang khi các nhà đầu tư chờ đợi một thỏa thuận tiềm năng giữa Hoa Kỳ (US) và Trung Quốc, điều này có thể giúp giảm bớt căng thẳng giữa hai nền kinh tế lớn.

Diễn biến giá đi ngang hiện tại cho thấy các nhà đầu tư đang thận trọng với các tài sản rủi ro như Bitcoin (BTC) và tiền điện tử trong bối cảnh kinh tế vĩ mô không chắc chắn tại Hoa Kỳ.

Việc mở khóa Ethena và mã thông báo chuyển động có thể gây ra hậu quả nghiêm trọng

Ethena và Movement nằm trong số các token chuẩn bị cho đợt mở khóa token quan trọng từ thứ Hai đến ngày 12 tháng 5, có khả năng làm thay đổi động lực thị trường tương ứng của chúng.

Mạng lưới Ethena sẽ phát hành 171,88 triệu token, trị giá khoảng 49,52 triệu đô la, chiếm 3,1% nguồn cung lưu hành của ENA.

Trong khi đó, Movement sẽ mở khóa 50 triệu token, trị giá khoảng 8,45 triệu đô la, chiếm 2% nguồn cung lưu hành. Kết hợp lại, hai token cliff mở khóa tổng cộng 58 triệu đô la.

Cliff unlocks là những sự kiện quan trọng khi một lượng lớn token được đưa vào lưu thông, làm tăng tính thanh khoản và có khả năng mở đường cho sự biến động và đà giảm giá nếu những người nhận token, có thể là các nhà đầu tư ban đầu hoặc thành viên nhóm, bán ra trên thị trường mở.

Mở khóa mã thông báo hàng tuần | Nguồn: Tokenomist

Việc tăng nguồn cung 3,10% cho Ethena có khả năng thay đổi động lực của token và có thể tạo ra sự bất ổn. Trong quý đầu tiên, một đợt mở khóa token lớn trị giá 2,07 tỷ, trị giá khoảng 728 triệu đô la, đã khiến giá token giảm 18% xuống còn 0,3476 đô la trong 24 giờ. Đợt mở khóa sắp tới, mặc dù nhỏ hơn đáng kể so với đợt trước, vẫn gây ra rủi ro, đặc biệt là nếu nhu cầu không đủ để hấp thụ nguồn cung mới.

Tương tự như vậy, mức tăng nguồn cung 2% của Movement có thể tác động đến giá MOVE vì token này vẫn còn khá mới trong hệ sinh thái, điều này có thể dẫn đến độ nhạy cao với các cú sốc cung. Hơn nữa, nếu các nhà giao dịch bán trước khi mở khóa, bất kỳ sự suy giảm nào cũng có thể lớn hơn dự kiến.

Bên cạnh Ethena và Move, các token khác đang phải đối mặt với việc mở khóa vách đá sắp tới bao gồm Solayer (LAYER), Spectral (SPEC), Kaspa (KAS) và NEON. Ngoài ra, các đợt mở khóa tuyến tính đáng kể (mở khóa hàng ngày vượt quá 1 triệu đô la) dự kiến ​​trong tuần bao gồm Solana (SOL), Worldcoin (WLD), SUI, Polkadot (DOT), IP (Story) và MORPHO. Theo Wu Blockchain, "tổng giá trị của các token đã mở khóa được dự kiến ​​sẽ vượt quá 389 triệu đô la".

In the next 7 days, major one-time token unlocks (with unlock amounts exceeding $5 million) will include projects such as LAYER, ENA, SPEC, KAS, MOVE, and NEON. Additionally, significant linear unlocks (daily unlocks exceeding $1 million) are expected for SOL, WLD, TIA, DOGE,… pic.twitter.com/i7REIHk5mK

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) May 5, 2025

Sự phục hồi giá của Ethena khó nắm bắt

Giá của Ethena dao động ở mức 0,29 đô la tại thời điểm viết bài vào thứ Hai, tăng gần 3% trong ngày. Sự phục hồi của nó sau cú sốc thuế quan vào tháng 4 đã bị Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày từ chối ở mức quanh 0,36 đô la, điều này đã cắt giảm mức tăng trước khi bắt đầu phục hồi mới từ mức hỗ trợ 0,28 đô la.

Vị trí của token bên dưới Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày nhấn mạnh rủi ro giảm giá ngày càng tăng. Cấu trúc kỹ thuật yếu này và đợt mở khóa token cliff sắp tới có thể gây ra các khoản lỗ kéo dài hướng tới mức thấp nhất trong tháng 9 là 0,20 đô la.

Rủi ro suy giảm của phong trào vẫn còn

Giá trao đổi ở mức 0,17 đô la tại thời điểm viết bài, giảm khoảng 2% trong ngày. Bất kỳ sự phục hồi nào cũng khó có thể xảy ra đối với token này trong bối cảnh biến động gia tăng, đặc biệt là sau khi Coinbase thông báo vào tuần trước rằng họ sẽ hủy niêm yết vào ngày 15 tháng 5.

Movement Labs, công ty đứng sau MOVE, đã bị giám sát chặt chẽ vì cáo buộc thao túng thị trường và giao dịch nội gián. Sau thông báo hủy niêm yết, MOVE đã giảm 20%, trong khi vốn hóa thị trường của công ty giảm mạnh xuống dưới mức 500 triệu đô la.

Chỉ báo Relative Strength Index (RSI) hiện đang đi ngang ở mức quá bán 30, phản ánh đà giảm mạnh. Với mức tăng nguồn cung 2% đang đến gần, bất kỳ sự phục hồi nào có vẻ không có khả năng xảy ra trong các phiên tới.

John Isige