Ethereum tăng lên 3.700 USD? Khó có thể xảy ra, chẳng hạn như hai số liệu phái sinh

Các nhà giao dịch Ether (3.514 đô la ETH) đã gặp phải một cú sốc khi giá của nó đạt gần mốc 3.500 đô la vào ngày 11 tháng 6, dẫn đến 90 triệu đô la tiền đòn bẩy ETH bị thanh lý trong vòng 48 giờ. Mặc dù sự suy giảm phần lớn bị ảnh hưởng bởi sự phát triển kinh tế vĩ mô, bao gồm cả triển vọng sửa đổi của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ và dữ liệu về tuyên bố thất nghiệp của Hoa Kỳ , các nhà đầu tư Ether hiện đã chuyển sang xu hướng giảm giá, như được biểu thị bằng hai số liệu cụ thể.

Dự báo của Cục Dự trữ Liên bang giải thích phần nào sự yếu kém của giá ETH

Ngày 12/6, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố dự báo lãi suất, tiết lộ 4 quan chức dự đoán sẽ không có thay đổi nào cho đến cuối năm 2024. 15 quan chức còn lại vẫn chia rẽ, dự kiến ​​sẽ cắt giảm một hoặc hai lần vào cuối năm. Điều này tỏ ra hơi đáng thất vọng đối với các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro vì nó làm giảm động cơ rời bỏ tài sản có thu nhập cố định. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh rằng thị trường lao động và sự ổn định về giá sẽ vẫn là động lực chính cho các quyết định chính sách tiền tệ.

Bộ Lao động Mỹ ngày 13/6 báo cáo số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới đã tăng lên mức cao nhất 10 tháng là 242.000 vào tuần trước. Oliver Allen, nhà kinh tế cấp cao của Mỹ tại Pantheon Macro Economics, nhận xét với Yahoo Finance: “Lãi suất dài hạn cao, điều kiện tín dụng thắt chặt và nhu cầu giảm dần đang bắt đầu đè nặng hơn lên các doanh nghiệp và đặc biệt là các công ty nhỏ”.

Các chỉ số kinh tế vĩ mô yếunhìn chung có lợi cho các tài sản rủi ro như Ether, vì chúng có thể buộc Fed phải xem xét cắt giảm lãi suất sớm hơn nếu tình trạng yếu kém về kinh tế vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, không có gì chắc chắn rằng các nhà đầu tư sẽ chuyển sang các tài sản thay thế như tiền điện tử trong môi trường kinh tế đầy thách thức và việc thiếu quỹ giao dịch trao đổi Ether (ETF) giao ngay tại Hoa Kỳ chỉ làm tăng thêm sự không chắc chắn.

Theo nhà báo Eleanor Terrett của Fox Business, Gary Gensler, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, đã chỉ ra rằng có thể mất tới ba tháng để phê duyệt hồ sơ S-1 cho các quỹ Ether ETF riêng lẻ. Sự chậm trễ này một phần là lý do tại sao các nhà đầu tư ngày càng trở nên thận trọng khi mua các công cụ phái sinh ETH tăng giá, bên cạnh các yếu tố khác như sự sụt giảm trong hoạt động ứng dụng phi tập trung.

Các công cụ phái sinh Ether cho thấy nhu cầu yếu hơn đối với các vị thế tăng giá

Độ lệch delta đo lường nhu cầu tương đối đối với các quyền chọn tăng giá và giảm giá. Độ lệch âm cho thấy nhu cầu về quyền chọn mua (mua) cao hơn, trong khi độ lệch dương cho thấy nhu cầu về quyền chọn bán (bán) cao hơn. Các thị trường trung lập thường có độ lệch delta từ -7% đến +7%, biểu thị mức giá cân bằng giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán.

Trong khoảng thời gian từ ngày 11 tháng 6 đến ngày 12 tháng 6, độ lệch delta 25% của Ether đã bước vào lãnh thổ tăng giá khi nó giảm xuống dưới -7%. Tuy nhiên, tâm lý lạc quan này đã phai nhạt vào ngày 13 tháng 6 sau khi ETH không giữ được trên mốc 3.600 USD, khiến các nhà giao dịch định giá xác suất biến động giá ETH tích cực và tiêu cực tương tự nhau.

Các nhà giao dịch bán lẻ thường lựa chọn hợp đồng tương lai vĩnh viễn, một loại chứng khoán phái sinh theo dõi chặt chẽ biến động giá của các thị trường giao ngay cơ bản. Để quản lý mức độ rủi ro cân bằng, các sàn giao dịch thực thi một khoản phí cứ sau 8 giờ, được gọi là tỷ lệ cấp vốn. Tỷ lệ này trở nên dương khi người mua (mua) yêu cầu nhiều đòn bẩy hơn và chuyển sang âm khi người bán (bán khống) yêu cầu thêm đòn bẩy.

Hiện tại, tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn của Ether đã ổn định ở mức 0,01% mỗi khoảng thời gian 8 giờ, tương đương 0,2% mỗi tuần. Tỷ lệ như vậy thường được coi là trung lập, đặc biệt vì các giai đoạn hoạt động tăng cao có thể khiến chi phí hàng tuần đối với các vị thế mua có đòn bẩy lên tới 1,2%. Đáng chú ý, tỷ lệ tài trợ ở mức 0,035% mỗi tuần vào ngày 6 tháng 6, cho thấy tâm lý đã xấu đi trong tuần qua.

Do các công cụ phái sinh Ether không thể duy trì mức độ lạc quan cao, bất chấp chất xúc tác tiềm năng của quỹ ETF giao ngay sắp tới của Hoa Kỳ và dữ liệu kinh tế vĩ mô cho thấy thị trường việc làm đang suy yếu, khả năng ETH vượt qua mức 3.700 USD trong thời gian tới dường như đã giảm đi.

Cointelegraph Team