EUR/GBP giảm nhẹ xuống 0,8730 thiếu sự tiếp nối giữa sự phân kỳ chính sách của BoE và ECB

• Tỷ giá EUR/GBP giảm nhẹ vào thứ Hai và chấm dứt chuỗi tăng giá kéo dài ba ngày xuống mức cao nhất trong một tháng.
• Kỳ vọng khác biệt giữa BoE và ECB đóng vai trò như động lực cho cặp tiền tệ này và giúp hạn chế thua lỗ.
• Các nhà giao dịch cũng có vẻ ngần ngại đặt cược theo hướng tích cực trước cuộc họp của ECB vào thứ năm.

Cặp tỷ giá EUR/GBP khởi đầu tuần mới với một diễn biến nhẹ nhàng hơn và rời xa mức cao nhất trong gần một tháng, quanh vùng cung 0,8745-0,8750, được thiết lập vào thứ Sáu. Giá giao ngay hiện đang giao dịch quanh vùng 0,8730-0,8725 và hiện tại dường như đã chấm dứt chuỗi ba ngày tăng điểm liên tiếp, mặc dù vẫn chưa có dấu hiệu giảm điểm đáng kể nào.

Kỳ vọng về việc Ngân hàng Anh (BoE) tiếp tục nới lỏng chính sách, cùng với những lo ngại về triển vọng tài khóa của Vương quốc Anh trước thềm ngân sách mùa thu vào tháng 11, có thể tiếp tục làm suy yếu đồng Bảng Anh (GBP) và hỗ trợ cặp tỷ giá EUR/GBP. Các nhà giao dịch đã tăng cường đặt cược vào khả năng BoE sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 11 sau khi dữ liệu được công bố tuần trước cho thấy lạm phát tiêu dùng bất ngờ ổn định trong tháng 9. Điều này diễn ra cùng với các dấu hiệu hạ nhiệt trên thị trường việc làm Anh và củng cố lập luận BoE sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào cuối năm.

Triển vọng này cho thấy sự khác biệt đáng kể so với sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã hoàn tất việc cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, các hợp đồng tương lai lãi suất đang định giá hẹp mức giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm 2026, điều này có thể góp phần giúp đồng tiền chung này vượt trội so với đồng tiền Anh và tiếp tục hỗ trợ cho cặp tỷ giá EUR/GBP. Tuy nhiên, bất ổn chính trị ở Pháp có thể ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược tăng giá mạnh mẽ xung quanh đồng Euro (EUR) và hạn chế cặp tiền tệ này.

Trên thực tế, lãnh đạo Đảng Xã hội Pháp, Olivier Faure, đã đe dọa sẽ lật đổ chính phủ của Thủ tướng Sébastien Lecornu vào thứ Hai nếu các yêu cầu về ngân sách của đảng không được đáp ứng. Hơn nữa, Moody's Ratings đã hạ triển vọng của Pháp xuống mức tiêu cực, đồng thời tái khẳng định xếp hạng tín nhiệm aa3 do bất ổn chính trị trong nước có nguy cơ cản trở khả năng giải quyết các thách thức chính sách quan trọng của nước này như thâm hụt ngân sách gia tăng và gánh nặng nợ công gia tăng. Các nhà giao dịch cũng có vẻ ngần ngại và lựa chọn chờ đợi quyết định của ECB vào thứ Năm trước khi đặt cược theo hướng giá quanh cặp tỷ giá EUR/GBP.

Haresh Menghani