EUR/USD đang giảm ngắn hạn liệu có còn giảm sâu hơn

Việc giảm cược cho việc cắt giảm lãi suất 50 bps của Fed giúp đồng đô la Mỹ tăng giá trong bối cảnh tâm lý thận trọng trong khi đồng Euro đang chật vật để đạt được lực kéo theo kỳ vọng ôn hòa của ECB.

Tổng quan cơ bản

EUR/USD đã có thêm động lực giảm mới vào thứ Hai, mở rộng mức giảm từ thứ Sáu và quay trở lại vùng 1,1030, do áp lực mua liên tục vào Đô la Mỹ (USD).

Trong khi đó, Chỉ số đô la Mỹ (DXY) tiếp tục tăng, dựa trên đà phục hồi mạnh mẽ sau báo cáo NFP và kiểm tra mức 101,70 khi các nhà đầu tư điều chỉnh theo dữ liệu thị trường lao động hỗn hợp của Hoa Kỳ, làm giảm kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào cuối tháng này.

Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ các tín hiệu về quy mô cắt giảm lãi suất dự kiến ​​của Fed trong tháng này, đặc biệt là sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell chỉ ra tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole rằng có thể đã đến lúc điều chỉnh chính sách tiền tệ. Ông lưu ý rằng, trừ khi có bất kỳ sự kiện bất ngờ nào, thị trường lao động khó có thể sớm đóng góp đáng kể vào áp lực lạm phát và nhấn mạnh sự miễn cưỡng của Fed trong việc chứng kiến ​​tình hình thị trường lao động hạ nhiệt hơn nữa.

Những bình luận gần đây từ một số quan chức Fed (Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly, Chủ tịch Fed New York John Williams, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee) cũng có xu hướng bắt đầu chu kỳ nới lỏng tại cuộc họp ngày 18 tháng 9.

Trong bối cảnh này, báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sắp tới của Hoa Kỳ được coi là một yếu tố quan trọng, đặc biệt là khi Fed chuyển hướng từ mục tiêu duy nhất là kiểm soát lạm phát sang ngăn ngừa mất việc làm.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, hiện có khoảng 73% khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9, tăng so với mức gần 70% trong tuần trước.

Trong khi đó, biên bản gần đây của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tiết lộ rằng các nhà hoạch định chính sách không thấy lý do bắt buộc phải cắt giảm lãi suất vào tháng trước. Tuy nhiên, họ chỉ ra rằng quyết định này có thể được xem xét lại vào tháng 9 do tác động của lãi suất cao đối với tăng trưởng kinh tế.

Các báo cáo gần đây cho thấy sự chia rẽ ngày càng tăng giữa các nhà hoạch định chính sách của ECB liên quan đến triển vọng tăng trưởng, điều này có thể ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận trong tương lai về việc cắt giảm lãi suất. Một số quan chức lo ngại về khả năng suy thoái, trong khi những người khác tập trung vào áp lực lạm phát dai dẳng.

Tuy nhiên, dữ liệu CPI sơ bộ thấp hơn dự kiến ​​trong tháng 8 tại Đức và Khu vực đồng tiền chung châu Âu có thể thách thức lập trường thận trọng của một số quan chức, có khả năng mở đường cho ECB cân nhắc cắt giảm lãi suất thêm lần nữa tại cuộc họp ngày 12 tháng 9.

Nhìn chung, nếu Fed tiến hành cắt giảm lãi suất bổ sung hoặc lớn hơn, khoảng cách chính sách giữa Fed và ECB có thể thu hẹp trong trung hạn đến dài hạn, có khả năng mang lại lợi ích cho EUR/USD. Điều này đặc biệt có khả năng xảy ra khi thị trường kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm nay.

Tuy nhiên, về lâu dài, nền kinh tế Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ hoạt động tốt hơn nền kinh tế châu Âu, điều này có thể hạn chế bất kỳ sự suy yếu kéo dài nào của đồng đô la.

Cuối cùng, các nhà đầu cơ (nhà giao dịch phi thương mại) đã tăng vị thế mua ròng của họ đối với đồng Euro (EUR) lên mức chưa từng thấy kể từ tháng 1, trong khi các nhà giao dịch thương mại (như quỹ đầu cơ) đã tăng vị thế bán ròng của họ lên mức cao nhất trong nhiều tháng, tất cả đều diễn ra trong bối cảnh lãi suất mở tăng đáng kể, theo báo cáo của CFTC trong tuần kết thúc vào ngày 3 tháng 9.

Tổng quan kỹ thuật EUR/USD

EUR/USD dự kiến ​​sẽ thách thức mức đỉnh năm 2024 là 1,1201  tiếp theo là mức đỉnh năm 2023 là 1,1275 và mức tròn là 1,1300.

Mục tiêu giảm tiếp theo của cặp tiền này là mức thấp nhất trong tháng 9 là 1,1026 , cao hơn mức MA 50 ngày sơ bộ là 1,09603 và mức thấp nhất trong tuần là 1,0881 (ngày 8 tháng 8). Đi xuống từ đây, mức SMA 200 ngày quan trọng là 1,08321

Trong khi đó, xu hướng tăng của cặp tiền này dự kiến ​​sẽ tiếp tục miễn là nó vẫn ở trên đường MA quan trọng 200 ngày.

Biểu đồ bốn giờ cho thấy sự trở lại khiêm tốn của tâm lý tiêu cực. Điều đó nói rằng, mức kháng cự ban đầu là 1,1155, tiếp theo là 1,1190 và 1,1201. Thay vào đó, có hỗ trợ ngay lập tức tại 1,1026, trước SMA 200 là 1,0997, và sau đó là 1,0949. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) tăng lên khoảng 40.