Euro suy yếu xuống dưới 1.1250 do lo ngại về vấn đề tài chính công, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sắp được công bố.

• Tỷ giá EUR/USD giảm nhẹ xuống gần mức 1.1235 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu.
• Những lo ngại về lộ trình tài chính của Pháp đang gây áp lực lên đồng Euro.
• Ông Logan của Fed kêu gọi tăng lãi suất "50 điểm cơ bản trở lên".
• Dữ liệu việc làm tháng 9 của Mỹ sẽ là tâm điểm chú ý vào thứ Sáu.

EUR/USD giảm xuống khoảng 1.1235 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu. Đồng Euro (EUR) tiếp tục giảm do lo ngại về chính sách tài chính của Pháp. Báo cáo việc làm tháng 9 của Mỹ sẽ là tâm điểm chú ý vào cuối ngày thứ Sáu.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm giảm sau khi đạt mức cao nhất kể từ năm 2002 trong phiên giao dịch trước đó. Điều này diễn ra sau khi chính phủ Pháp công bố ngân sách năm 2027 trong bối cảnh ngày càng lo ngại về triển vọng tài chính của nước này . Thêm vào đó, việc giá dầu tăng trở lại do cuộc chiến tranh Mỹ-Iran kéo dài cũng đang đẩy lợi suất trái phiếu lên cao cùng với lạm phát gia tăng.

"Rõ ràng thị trường không định giá cho một chính sách tiền tệ thắt chặt," Prashant Newnaha, chiến lược gia cấp cao về lãi suất tại TD Securities, cho biết. "Đây là một động thái tìm kiếm sự an toàn được thúc đẩy bởi những diễn biến ở châu Âu. Trong kịch bản này, hãy kỳ vọng chỉ số đô la và đồng yên sẽ mạnh lên cùng lúc," Newnaha nói thêm.

Những tín hiệu cứng rắn từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và sự gia tăng kéo dài của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang hỗ trợ đồng đô la Mỹ. Chủ tịch Fed chi nhánh Dallas, Lorie Logan, cho biết hôm thứ Năm rằng ngân hàng trung ương sẽ cần phải tăng chi phí vay ngắn hạn ít nhất 50 điểm cơ bản (bps) để chuyển chính sách tiền tệ sang mức "thắt chặt vừa phải" và đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang dự báo xác suất gần 24,9% về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 10 và xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 là 79,4%.

Các nhà giao dịch đang chờ đợi dữ liệu việc làm tháng 9 của Mỹ vào thứ Sáu để có thêm manh mối về triển vọng lãi suất của Mỹ. Dự báo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ sẽ cho thấy sự tăng trưởng 90.000 việc làm trong tháng 9, trong khi tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ không thay đổi ở mức 4,1% trong cùng kỳ. Bất kỳ dấu hiệu suy yếu nào trên thị trường lao động Mỹ đều có thể kéo đồng đô la Mỹ xuống thấp hơn và tạo động lực tích cực cho cặp tỷ giá chính.

Euro gặp khó khăn trong việc tận dụng chính sách thắt chặt tiền tệ của ECB khi đồng USD vẫn giữ vững sức mạnh.

Các nhà phân tích tại Rabobank lập luận rằng “sự chuyển biến từ kỳ vọng về việc Fed nới lỏng chính sách tiền tệ sang việc Fed thắt chặt chính sách có thể giải thích phần lớn sự tăng mạnh của đồng USD trong mùa hè và tháng trước”. Họ cũng cho biết thêm rằng “hiệu suất kém cỏi của đồng EUR cũng góp phần thúc đẩy tỷ giá EUR/USD trong những tháng kể từ khi chiến tranh bắt đầu”, đồng thời lưu ý rằng, cũng giống như “sức hút của đồng tiền chung châu Âu có thể đã hỗ trợ dòng vốn chảy ra khỏi USD trong một số giai đoạn của năm 2025”, việc đồng Euro “không thể tận dụng được lập trường cứng rắn của ECB kể từ khi bắt đầu chiến tranh Iran có thể đã giúp hỗ trợ đồng USD”.

Theo Rabobank, sự khác biệt này phản ánh những lo ngại ngày càng tăng ở phía châu Âu. Họ chỉ ra rằng “mặc dù ECB đã đẩy nhanh chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ, và bất chấp sự phục hồi của nền kinh tế khu vực đồng euro trong năm nay, thị trường vẫn lo ngại về rủi ro tăng trưởng do vị thế của khu vực đồng euro là một nước nhập khẩu năng lượng”. Theo quan điểm của họ, “những bất ổn chính trị ở châu Âu cũng có thể góp phần vào hiệu suất kém cỏi của đồng EUR”, làm trầm trọng thêm khó khăn của đồng tiền này trong việc hưởng lợi từ sự hỗ trợ của chính sách tiền tệ.

Quan điểm cứng rắn của Logan làm tăng kỳ vọng vào Fed và hỗ trợ đồng đô la.

Bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), ông Logan, đã đưa ra một thông điệp cứng rắn hơn đáng kể, với điểm số Speechtracker là 9,2 so với mức trung bình lịch sử là 8,1, nhấn mạnh xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn so với mức cơ sở đã được thiết lập. Việc nhấn mạnh rằng lợi suất dài hạn cao hơn có thể phản ánh một phần sự gia tăng phí kỳ hạn, do đó làm giảm nhu cầu thắt chặt thêm, mâu thuẫn với lời kêu gọi rõ ràng về việc tăng lãi suất thêm ít nhất 50 điểm cơ bản và một số động thái tiếp theo để khôi phục sự ổn định giá cả, củng cố một giọng điệu cứng rắn rõ ràng đối với đồng đô la. Việc ông Logan mô tả chính sách hiện tại chưa mang tính hạn chế, cùng với sự mở rộng kinh tế mạnh mẽ và thị trường lao động cân bằng, báo hiệu khả năng tăng lãi suất hơn nữa bất chấp sự không chắc chắn hiện tại về mức lãi suất cuối cùng cần thiết để đảm bảo lạm phát 2%.

Chỉ số tâm lý Fed tăng 1,68 điểm lên 136,59, xác nhận sự dịch chuyển sâu hơn vào vùng thắt chặt chính sách tiền tệ, vượt xa ngưỡng trung lập 100. Sự dịch chuyển tăng lên này của Chỉ số tâm lý Fed, cùng với điểm số Speechtracker tăng cao, cho thấy kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa, tạo tiền đề thuận lợi cho đồng Đô la so với các đồng tiền chủ chốt.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm trong bối cảnh thị trường quá bán.

Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD tiếp tục trượt xuống dưới dải giữa Bollinger Bands (20, 2) và đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA), cho thấy cấu trúc giảm giá mạnh trong ngắn hạn với cặp tiền tệ bị chặn bởi nhiều lớp kháng cự phía trên. Giá hiện đang gần hơn với dải dưới Bollinger, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) (14) ở mức 17,21 nằm sâu trong vùng quá bán, cho thấy đà giảm vẫn mạnh ngay cả khi rủi ro bật tăng điều chỉnh tăng lên.

Ở phía trên, kháng cự ban đầu xuất hiện tại dải giữa Bollinger gần mức 1.1460, tiếp theo là đường SMA 100 ngày quanh mức 1.1515, với một rào cản xa hơn tại dải trên Bollinger gần mức 1.1705, nơi dự kiến ​​sẽ có lực bán mạnh hơn nếu các nỗ lực phục hồi đạt được đà. Ở phía dưới, hỗ trợ ngay lập tức trùng với dải dưới Bollinger ở mức 1.1215; việc phá vỡ bền vững dưới mức này sẽ mở đường cho sự tiếp tục của xu hướng giảm, trong khi việc giữ vững trên mức này có thể cho phép EUR/USD củng cố trước khi cố gắng kiểm tra lại dải kháng cự gần đó.

Lallalit Srijandorn