Euro suy yếu xuống dưới mức 1.1350 do lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao và xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ của bà Lagarde.

• Tỷ giá EUR/USD suy yếu xuống gần mức 1.1325 trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Năm tại châu Á.
• Lạm phát PCE của Mỹ tăng ít hơn dự kiến ​​trong tháng 8, làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong tháng này.
• Bà Lagarde của ECB nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương nên áp dụng "phản ứng có chừng mực" do không có bằng chứng về hiệu ứng vòng thứ hai.

EUR/USD giảm nhẹ xuống khoảng 1.1325 trong những giờ giao dịch đầu phiên châu Á ngày thứ Năm. Đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên so với đồng euro (EUR) trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng. Báo cáo về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ và các phát biểu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ là những điểm nhấn trong ngày.

Theo số liệu do Cục Phân tích Kinh tế thuộc Bộ Thương mại Mỹ công bố hôm thứ Tư, Chỉ số Giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ đã tăng 0,3% so với tháng trước trong tháng 8, đưa mức tăng 12 tháng lên 3,4%. Những con số này thấp hơn so với dự báo. Nếu không tính thực phẩm và năng lượng, PCE tăng 0,2%, đưa mức tăng trưởng cốt lõi hàng năm lên 3,0%. Các dự báo tương ứng là 0,3% và 3,3%.

Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch đang dự báo xác suất tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng tới là 38,2%, giảm so với 51% một ngày trước đó. Mặc dù dữ liệu lạm phát giảm nhẹ hôm thứ Tư, các nhà giao dịch vẫn kỳ vọng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 12.

Việc giảm bớt các dự đoán về việc Fed tăng lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 10 đã khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn giảm nhẹ, nhưng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 và 30 năm vẫn đạt mức cao kỷ lục trong đêm qua.

Ở bên kia Đại Tây Dương, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde cho biết hôm thứ Ba rằng lợi suất trái phiếu tăng sẽ kìm hãm sự mở rộng kinh tế và hạn chế việc chuyển gánh nặng chi phí năng lượng tăng cao sang lạm phát. Bà nói thêm rằng ngân hàng trung ương nên áp dụng "phản ứng có chừng mực phù hợp để kiềm chế lạm phát" vì cho đến nay vẫn chưa có tác động vòng hai nào.

TD Securities nhận thấy lộ trình chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải của ECB hỗ trợ quan điểm tăng giá của cặp EUR/USD.

Theo TD Securities, “tăng trưởng ổn định và áp lực lạm phát dai dẳng” có thể khiến ECB tập trung vào “đưa lãi suất trở lại mức thắt chặt vừa phải”, với dự báo Hội đồng Thống đốc sẽ “thực hiện đợt tăng lãi suất cuối cùng 25 điểm cơ bản vào tháng 12, đưa lãi suất tiền gửi lên 2,75%”. Theo quan điểm của họ, “dữ liệu kinh tế cơ bản và các chỉ số lạm phát nhìn chung vẫn phù hợp với chu kỳ thắt chặt có chừng mực nhằm đưa chính sách vào vùng thắt chặt vừa phải”.

Về phía thị trường, TD nhấn mạnh rằng “thị trường OIS hiện đang định giá khoảng 31 điểm cơ bản (bp) thắt chặt chính sách tiền tệ của ECB vào cuối năm 2026 và gần 100 bp tích lũy vào cuối năm 2027, đưa lãi suất cuối kỳ lên gần 3,5%, cao hơn nhiều so với mức lãi suất trung lập 2,5% được một số nhà hoạch định chính sách của ECB đề cập.” Họ nhấn mạnh rằng “cả chúng tôi và sự đồng thuận rộng rãi hơn đều không kỳ vọng ECB, hoặc các ngân hàng trung ương lớn khác, sẽ xác nhận toàn bộ mức độ định giá hiện tại của thị trường.” Trong bối cảnh này, TD cho biết họ “duy trì dự báo lạc quan về cặp tỷ giá EUR/USD vào cuối năm” và “gần đây đã bày tỏ quan điểm thông qua việc đảo chiều rủi ro 3 tháng để giảm bớt đà tăng giá mạnh của USD.”

Ông Kashkari đặt câu hỏi về chính sách thắt chặt khi nền kinh tế mạnh mẽ khiến Fed vẫn giữ quan điểm cứng rắn.

Bài phát biểu của ông Kashkari thuộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đạt điểm 7,1/10 trên Speechtracker, cao hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử 6,2/10, cho thấy giọng điệu cứng rắn hơn so với mức cơ bản đã được thiết lập. Bằng cách nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn còn "quá cao" ở mức khoảng 3% và nêu bật nền kinh tế kiên cường với chi tiêu và việc làm mạnh mẽ, những nhận xét này củng cố lập luận về việc duy trì chính sách thắt chặt và thậm chí xem xét mức lãi suất trung lập cao hơn. Việc dự kiến ​​rõ ràng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay và một đợt nữa vào năm 2027 báo hiệu sự sẵn sàng kéo dài chu kỳ thắt chặt nếu tăng trưởng và lạm phát vẫn mạnh mẽ.

Chỉ số tâm lý Fed của giảm 0,42 điểm xuống 143,28, cho thấy sự điều chỉnh nhẹ về nhận định diều hâu mặc dù vẫn nằm trong vùng diều hâu. Với chỉ số này cao hơn nhiều so với mốc trung lập 100, sự kết hợp giữa điểm số  Speechtracker cao hơn mức trung bình và sự cởi mở của Kashkari đối với việc tăng lãi suất thêm nữa giúp hỗ trợ đồng đô la, ngay cả khi thị trường đang đánh giá lại tốc độ và mức độ thắt chặt chính sách tiền tệ trong tương lai.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD duy trì xu hướng giảm với điều kiện quá bán.

Trên biểu đồ ngày, EUR/USD duy trì xu hướng giảm rõ rệt trong ngắn hạn khi giá giao ngay nằm dưới đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA) và dải giữa Bollinger. Giá bị đẩy xuống phía dưới của phạm vi gần đây, với dải dưới Bollinger đóng vai trò là mức hỗ trợ kỹ thuật gần nhất, trong khi dải trên đánh dấu đỉnh xa của phạm vi biến động hiện tại. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) (14) ở mức 22,5 nằm sâu trong vùng quá bán, cho thấy mặc dù áp lực giảm giá vẫn còn, nhưng đợt bán tháo có thể sắp kết thúc.

Về phía giảm giá, mức hỗ trợ tức thời nằm ở dải dưới Bollinger quanh mức 1.1270, nơi phe gấu có thể bắt đầu chốt lời hoặc nơi xuất hiện lực mua mới. Về phía tăng giá, kháng cự ban đầu xuất hiện ở dải giữa Bollinger gần mức 1.1483, tiếp theo là đường SMA 100 ngày ở mức 1.1515, một rào cản quan trọng hơn cho bất kỳ nỗ lực phục hồi nào; cần phải phá vỡ bền vững trên các mức này để làm giảm cấu trúc giảm giá hiện tại, trong khi dải trên Bollinger quanh mức 1.1700 vẫn là mục tiêu xa hơn.

Lallalit Srijandorn