Euro tăng giá nhờ triển vọng chính sách thắt chặt chi tiêu của ECB.

• Tỷ giá EUR/USD tăng khi lập trường cứng rắn của ECB đẩy giá EUR tăng lên, trong bối cảnh thị trường dự đoán ECB sẽ tăng lãi suất tiền gửi lên 2,50% vào tháng 9.
• Ông Schnabel, quan chức của ECB, cảnh báo rằng xung đột ở Trung Đông và sức mạnh kinh tế hiện nay tiềm ẩn nguy cơ lạm phát gia tăng.
• Dữ liệu lạm phát mạnh mẽ của Mỹ hạn chế đà tăng của EUR/USD, giữ xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 ở mức trên 70%.

EUR/USD tăng nhẹ sau khi ghi nhận mức tăng khiêm tốn vào ngày hôm trước, giao dịch quanh mức 1.1650 trong giờ giao dịch châu Á ngày thứ Sáu. Cặp tỷ giá này tăng điểm, được củng cố bởi triển vọng chính sách tiền tệ thắt chặt của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) .

Thành viên Hội đồng Điều hành ECB Isabel Schnabel mới đây nhấn mạnh rằng chi phí vay phải tiếp tục tăng, viện dẫn xung đột đang diễn ra ở Trung Đông và nền kinh tế khu vực đồng euro phục hồi đáng ngạc nhiên là những rủi ro lớn làm tăng lạm phát. Phản ánh tâm lý cứng rắn này, kỳ vọng của thị trường đã thay đổi đáng kể, với công cụ ECB Watch hiện dự báo gần 96% khả năng tăng lãi suất tiền gửi lên 2,50% tại cuộc họp chính sách tháng 9 sắp tới.

Tuy nhiên, đà tăng tiếp theo của cặp EUR/USD vẫn bị hạn chế do đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục mạnh. Dữ liệu lạm phát của Mỹ mạnh hơn dự kiến ​​được công bố trong tuần này đã củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất trước cuối năm, duy trì xác suất trên 70% cho việc tăng lãi suất vào tháng 12. Trong khi đó, thị trường đang nghiêng về hướng kiên nhẫn đối với cuộc họp tháng 9 sắp tới của Fed, với khoảng 65% khả năng lãi suất sẽ không thay đổi.

Trong khi đó, các nhà giao dịch ngoại hối đang chuyển sự chú ý sang hội nghị chuyên đề kinh tế thường niên tại Jackson Hole, Wyoming. Những người tham gia thị trường đang theo dõi sát sao bài phát biểu sắp tới của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh, tìm kiếm những tín hiệu tiềm năng về hướng đi của chính sách tiền tệ và lãi suất của Mỹ.

Collins hạ thấp tầm quan trọng của lạm phát bất ngờ, khiến phe mua đô la vẫn thận trọng.

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Collins có giọng điệu bớt cứng rắn hơn thường lệ, với điểm số Speechtracker đạt 4,8/10 so với mức cơ sở 5,7/10, báo hiệu cường độ chính sách đã giảm so với những phát biểu trước đây. Ông nhấn mạnh rằng chính sách thắt chặt hiện tại vẫn sẽ mang lại “giảm phát dần dần”, và phí quản lý danh mục đầu tư đã làm sai lệch lạm phát chung trong khi giá cả dựa trên thị trường bám sát mục tiêu hơn, cho thấy dữ liệu mới nhất chỉ là một sự điều chỉnh nhỏ chứ không phải là một sự thay đổi đột phá. Bằng cách nhấn mạnh rằng lợi suất trái phiếu cao hơn vẫn phù hợp với sự ổn định giá cả và rằng, nếu không có những cú sốc về thuế quan hoặc dầu mỏ mới, lạm phát sẽ giảm bớt, ông Collins nghiêng về hướng kiên nhẫn hơn là một sự chuyển hướng thắt chặt sắp xảy ra, làm giảm bớt đà tăng giá tức thì của đồng đô la.

Chỉ số tâm lý Fed giảm 2,44 điểm xuống còn 129,11, cho thấy sự điều chỉnh nhẹ về nhận định diều hâu sau bài phát biểu. Mặc dù giảm, chỉ số này vẫn duy trì ở mức trên 100 (mức trung lập), nhấn mạnh rằng nhìn chung, thông điệp của Fed vẫn mang tính diều hâu, ngay cả khi giọng điệu mềm mỏng hơn của Collins đẩy đồng đô la và tâm lý rủi ro nói chung ra khỏi những kỳ vọng chính sách mạnh mẽ nhất.

Akhtar Faruqui