1) Những nhân tố quan trọng đang ảnh hưởng tới EUR/USD

Chính sách & dữ liệu Mỹ (Fed + việc làm + CPI)

Fed thể hiện thận trọng với việc cắt lãi — biên bản và tin tức gần đây cho thấy nhiều quan chức phản đối cắt sớm, đồng thời dữ liệu việc làm/ CPI Mỹ vẫn có khả năng giữ đồng USD mạnh trong ngắn hạn. Tin việc làm/ CPI Mỹ mạnh

=> USD mạnh, ép EUR/USD xuống.

Chính sách ECB:

ECB đang giữ lãi suất ở mức hiện tại (deposit rate ≈ 2%) và xu hướng thị trường kỳ vọng ECB giữ lãi suất ổn định trong ngắn hạn — điều này hạn chế lực tăng mạnh của EUR nếu không có cú sốc tích cực.

Lạm phát Eurozone

CPI khu vực giảm về ~2.1% (October flash) — gần mục tiêu 2%; core inflation vẫn hơi dai (services inflation vẫn cao) => giảm áp lực cắt lãi tức thì nhưng giữ ECB thận trọng. Điều này tạo “equilibrium” — không quá bullish cho EUR.

Tăng trưởng Eurozone

GDP Q3 tăng nhẹ +0.2% q/q — nền kinh tế không suy thoái sâu nhưng tăng trưởng yếu, nên EUR phụ thuộc nhiều vào dữ liệu tiếp theo.

Tâm lý rủi ro & địa chính trị

Rủi ro địa chính trị (Ukraine, Trung Đông,...) và môi trường risk-off làm USD an toàn mạnh lên, có thể đè EUR/USD khi tin tức căng.

Kết luận

Cơ bản hiện tại: cân bằng → thiên hơi USD (do Fed còn thận trọng cắt lãi + USD safe-haven). EUR chỉ bật mạnh nếu: lạm phát Eurozone tăng lại hoặc ECB phát đi tín hiệu ôn hòa hơn về cắt giảm so với Fed.

2. NHẬN ĐỊNH EUR/USD 20/11/2025