Fed 'không còn lựa chọn nào khác ngoài việc cắt giảm' lãi suất vào tháng 9

Chúng ta đã chứng kiến đồng đô la có một vài ngày biến động cực kỳ mạnh mẽ, tăng mạnh trong suốt tuần trước khi giảm mạnh sau khi báo cáo bảng lương được công bố vào thứ sáu.

Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra quan điểm cứng rắn sau cuộc họp hôm thứ Tư, khi Chủ tịch Powell vừa nói về sức mạnh của thị trường việc làm vừa ám chỉ rằng họ không vội nới lỏng chính sách một lần nữa.

Tuy nhiên, trong một diễn biến hiếm hoi, hai quan chức của FOMC đã bỏ phiếu cắt giảm ngay lập tức - lần đầu tiên hai thống đốc bất đồng quan điểm tại cùng một cuộc họp trong hơn ba mươi năm.

Sự bất đồng quan điểm ôn hòa này hóa ra không phải là không có cơ sở. Xét về giá trị thực, bảng lương tháng 7 không phải là một dấu hiệu đáng báo động, mặc dù điều này hoàn toàn bị lu mờ bởi những điều chỉnh giảm gần như không thể tưởng tượng được đối với số liệu tháng 5 và tháng 6, tổng cộng 258 nghìn việc làm.

Điều này gần như đã thay đổi hoàn toàn quan điểm của chúng ta về thị trường việc làm Hoa Kỳ, đồng thời thay đổi hoàn toàn quan điểm của Fed, vốn dường như sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Matthew Ryan, CFA