Fed: Sẽ cắt giảm lãi suất muộn hơn khi lạm phát tăng trở lại – Wells Fargo

Các nhà kinh tế của Wells Fargo hiện dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ trì hoãn việc nới lỏng chính sách tiền tệ để đối phó với giá dầu tăng cao và lạm phát dai dẳng. Họ vẫn dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong năm 2026, bao gồm hai đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tháng 12, trong đó lãi suất quỹ liên bang vẫn ở mức thấp so với các dự báo dài hạn.

Việc trì hoãn nới lỏng chính sách và lập trường thận trọng của Fed.

"Những sự đánh đổi trong chính sách cho thấy Fed sẽ tiếp tục kiên nhẫn. Với lạm phát đang tăng tốc trở lại và thị trường lao động vẫn đang dần hạ nhiệt, nhiệm vụ kép của Fed đang kéo theo hai hướng trái ngược nhau. Do đó, Fed sẽ thể hiện sự kiên nhẫn rất lớn, và chúng tôi đã lùi thời điểm bắt đầu nới lỏng nhưng vẫn kỳ vọng tổng cộng sẽ có 50 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất trong năm nay, hiện được dự kiến ​​là các đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản tại các cuộc họp của FOMC vào tháng 9 và tháng 12."

"Thị trường lao động vẫn đang ở mức thấp hơn một chút so với mức toàn dụng lao động và cú sốc giá năng lượng tạo thêm một nguồn rủi ro giảm sút mới. Hơn nữa, chính sách tiền tệ hiện đã ở mức thắt chặt khi so sánh lãi suất quỹ liên bang giao ngay (~3,625%) với ước tính dài hạn trung bình của SEP (3,125%). Giá năng lượng tăng cao có thể ảnh hưởng đến lạm phát lõi, nhưng điều này sẽ được giảm thiểu bởi lạm phát chậm hơn đối với các mặt hàng nhạy cảm với thuế quan. Tóm lại, chúng tôi cho rằng động thái tiếp theo của FOMC nhiều khả năng vẫn là cắt giảm hơn là tăng, ngay cả khi rủi ro nghiêng về việc nới lỏng muộn hơn và/hoặc ít hơn."