Fed Trio (Bộ ba FED) bày tỏ sự tin tưởng rằng lạm phát sẽ tiếp tục chậm lại

Một nhóm quan chức Cục Dự trữ Liên bang hoan nghênh dữ liệu mới cho thấy thước đo quan trọng về giá tiêu dùng trong tháng 12 tăng ít hơn dự kiến, giúp họ tin tưởng rằng lạm phát sẽ tiếp tục giảm.

“Quá trình giảm phát vẫn đang diễn ra. Nhưng chúng ta vẫn chưa đạt được mục tiêu 2% và sẽ mất nhiều thời gian hơn nữa cho đến khi chúng ta có thể đạt được mục tiêu đó một cách bền vững”, Chủ tịch New York John Williams phát biểu hôm thứ Tư tại Hartford, Connecticut.

Bình luận của ông được đưa ra sau báo cáo hàng tháng về giá tiêu dùng do Cục Thống kê Lao động công bố vào đầu ngày, cho thấy lạm phát cơ bản bất ngờ giảm nhẹ lần đầu tiên sau sáu tháng.

Tại một sự kiện riêng ở Annapolis, Maryland, Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin nói với các phóng viên rằng dữ liệu giá mới "tiếp tục câu chuyện mà chúng ta đang theo dõi, đó là lạm phát đang giảm xuống mức mục tiêu".

Giống như Williams, ông cảnh báo rằng các nhà hoạch định chính sách cần phải hoàn thành công việc. "Tôi vẫn nghĩ rằng chúng ta cần phải hạn chế để khép lại chặng đường cuối cùng, nếu bạn muốn nói theo cách đó, trở lại mức 2%", ông nói.

Austan Goolsbee, chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago, cũng chỉ ra dữ liệu này ủng hộ triển vọng giảm bớt áp lực giá cả của ông.

“Xu hướng tiếp tục là lạm phát được cải thiện”, ông nói. “Tôi vẫn lạc quan vào năm 2025 rằng chúng ta có thể tiếp tục tăng trưởng và hạ cánh nhẹ nhàng”.

Không có quan chức Fed nào cho biết khi nào họ có thể ủng hộ việc cắt giảm lãi suất lần nữa.

Lo ngại lạm phát:

Các số liệu công bố sáng thứ Tư đã giúp ngăn chặn mối lo ngại ngày càng tăng trên thị trường tài chính về áp lực lạm phát. Những lo ngại đó đã đóng vai trò đưa lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm trong những tuần gần đây lên mức cao nhất trong hơn một năm.

Các nhà đầu tư hiện đang đặt cược rằng ngân hàng trung ương có khả năng sẽ hạ lãi suất chuẩn xuống nửa điểm phần trăm trong năm nay sau khi đã cắt giảm một điểm phần trăm vào những tháng cuối năm 2024. Điều này phù hợp với dự báo do các quan chức Fed đưa ra vào tháng 12.

Các cuộc khảo sát gần đây về người tiêu dùng đã ghi nhận sự gia tăng trong kỳ vọng lạm phát trong bối cảnh có thể có lo ngại về tác động của các đề xuất chính sách của chính quyền Trump sắp tới, bao gồm cả việc tăng thuế quan đối với hàng hóa nhập khẩu, mặc dù Williams đã hạ thấp các động thái này.

Williams cho biết: “Các biện pháp khảo sát và dựa trên thị trường cho thấy kỳ vọng lạm phát vẫn được neo giữ tốt”, đồng thời nhấn mạnh đến cuộc khảo sát của Cục Dự trữ Liên bang New York được công bố hôm thứ Hai mà ông cho biết “cho thấy kỳ vọng lạm phát vẫn nằm trong phạm vi trước đại dịch trên mọi khía cạnh”.

Các chỉ số khác cho thấy thị trường lao động vẫn mạnh, làm giảm sự cấp bách trong số các quan chức Fed trong việc tiếp tục cắt giảm lãi suất. Một báo cáo hàng tháng của BLS về việc làm được công bố vào ngày 10 tháng 1 cho thấy bảng lương phi nông nghiệp tăng 256.000 vào tháng 12 — mức cao nhất trong chín tháng — và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,1%.

Năng suất tăng:

Williams nói với các phóng viên sau bài phát biểu của mình rằng sự gia tăng gần đây của lãi suất dài hạn "phản ánh sức mạnh của dữ liệu sắp công bố cũng như sự không chắc chắn của thị trường về các vấn đề chính sách tài khóa, các chính sách khác và diễn biến toàn cầu nói chung", vì các biện pháp bù đắp lạm phát của thị trường cũng chưa ghi nhận những biến động lớn.

Ông cho biết: “Tôi cho rằng điều đó có vẻ là động lực lớn hơn là sự thay đổi trong chính sách tiền tệ hoặc sự thay đổi trong quỹ đạo cơ bản của dữ liệu lạm phát hoặc việc làm”.

Williams cũng chỉ ra giá cả được ước tính, bao gồm cả giá cả chủ yếu theo dõi biến động của thị trường chứng khoán, là một yếu tố dẫn đến một số dữ liệu lạm phát cao hơn được quan sát thấy trong vài tháng qua, tương tự như các quan chức Fed khác bao gồm Chủ tịch Jerome Powell và Thống đốc Christopher Waller.

Trong bài phát biểu của mình, Williams cho biết ông dự kiến ​​tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại ở mức khoảng 2% trong năm nay, "một phần phản ánh tác động của việc giảm nhập cư".

“Con đường cho chính sách tiền tệ sẽ phụ thuộc vào dữ liệu”, Williams cho biết. “Triển vọng kinh tế vẫn còn rất không chắc chắn, đặc biệt là xung quanh các chính sách tài chính, thương mại, nhập cư và quản lý tiềm năng”.