FOMC: Có bao nhiêu sự bất đồng quan điểm vào tháng 7? – Standard Chartered

Thị trường kỳ vọng một sự giữ vững ôn hòa vào tháng 7, với Chủ tịch Fed Powell ám chỉ về việc cắt giảm vào tháng 9. Bình luận của Phó Chủ tịch Waller và Thống đốc Bowman vào tháng 6 làm tăng nguy cơ có hai ý kiến ​​bất đồng. Những ý kiến ​​bất đồng sẽ làm tăng khả năng FOMC chia rẽ hơn và có lẽ chính trị hóa hơn trong tương lai. Những ý kiến ​​bất đồng thường xuyên hơn cũng có thể làm giảm hiệu quả của hướng dẫn trước như một công cụ, nhà kinh tế Steve Englander của Standard Chartered báo cáo.

Những người theo chủ nghĩa diều hâu của Fed chuyển sang ôn hòa trước cuộc họp FOMC vào tháng 7

"Chúng tôi mong đợi sự bất đồng quan điểm từ Thống đốc Bowman và Waller tại FOMC ngày 30 tháng 7 ủng hộ việc cắt giảm lãi suất chính sách quỹ liên bang 25 điểm cơ bản. Waller nêu rõ lý do của mình: 'Chúng ta có thể thực hiện việc cắt giảm lãi suất chính sách sớm nhất là vào tháng 7', lập luận rằng FOMC nên coi việc tăng giá do thuế quan là một lần duy nhất. Ông không thấy thị trường lao động đủ mạnh để duy trì mức tăng lương và giá cả vòng hai. Bowman cho biết: 'Nếu áp lực lạm phát vẫn được kiềm chế, tôi sẽ ủng hộ việc hạ lãi suất chính sách ngay trong cuộc họp tiếp theo của chúng ta'. Cả hai đều thấy rủi ro thị trường lao động suy yếu. Bình luận của họ đủ trực tiếp để ngụ ý việc bỏ phiếu cắt giảm vào tháng 7, trừ khi dữ liệu lạm phát tăng mạnh."

"Thị trường tài sản ban đầu có thể sẽ coi hai ý kiến ​​bất đồng là điềm báo cho một FOMC ôn hòa hơn trong tương lai, nhưng phản ứng theo bản năng này có thể là một sự hiểu lầm. Waller đã chuyển từ ôn hòa sang diều hâu và ngược lại nhiều lần tùy thuộc vào cách ông đọc nền kinh tế. Bất kỳ ứng cử viên nào trong tương lai của hội đồng quản trị đều phải vượt qua Ủy ban Tài chính Thượng viện, nơi đảng Cộng hòa chiếm đa số một phiếu. Thom Tillis, một thượng nghị sĩ Cộng hòa bảo thủ trong ủy ban, đã bỏ phiếu chống lại gói tài chính và sẽ không tái tranh cử vào năm 2026. Ông ấy không có khả năng sẽ bỏ phiếu cho một ứng cử viên mà ông ấy cho là không đủ tiêu chuẩn."

"Hơn nữa, thảo luận về việc cắt giảm vào tháng 7 có ý nghĩa mặc dù có sự chồng chéo của chính trị. Chủ tịch Fed Powell trong lời khai trước quốc hội đã thừa nhận rằng FOMC sẽ cắt giảm lãi suất chính sách ngay bây giờ nếu không có rủi ro rằng thuế quan sẽ gây ra lạm phát dai dẳng. Cuộc tranh luận giữa phe diều hâu và phe ôn hòa có vẻ thiên về khả năng lạm phát vẫn tiếp diễn hơn là phản ứng trước tình trạng lạm phát vượt ngưỡng dai dẳng."