GDP quý 3 của Thụy Sĩ giảm 0,5% do áp lực thuế quan – Commerzbank

Số liệu tăng trưởng cuối cùng của Thụy Sĩ trong quý 3, được công bố vào thứ Sáu, cuối cùng cũng kém hơn so với ước tính ban đầu về tăng trưởng đã điều chỉnh theo các sự kiện thể thao, ở mức -0,5% so với quý trước. Con số này thấp hơn một chút so với kỳ vọng, với dự đoán đồng thuận của Bloomberg là giảm 0,4%. Nhà phân tích ngoại hối Michael Pfister của Commerzbank lưu ý rằng đây là lần tăng trưởng âm đầu tiên kể từ nửa đầu năm 2023.

Tăng trưởng âm đầu tiên kể từ đầu năm 2023 tại Thụy Sĩ

"Quý III bị ảnh hưởng đáng kể bởi thuế quan của Hoa Kỳ, tăng lên 39% vào đầu tháng Tám, trong khi hầu hết các đối tác thương mại lớn đều được hưởng mức thuế thấp hơn. Xuất khẩu ròng về cơ bản đã khiến tăng trưởng sụt giảm; trong quý I, chúng lại có tác động ngược lại do hiệu ứng tải trước. Do đó, nên xem xét tổng thể ba quý vừa qua thay vì tập trung vào từng quý riêng lẻ. Giờ đây, khi đã đạt được thỏa thuận sơ bộ với Hoa Kỳ và thuế quan đang được giảm bớt, chúng ta có thể sẽ thấy những con số khả quan hơn trong những tháng tới."

"Một vấn đề nan giải hơn đối với nền kinh tế Thụy Sĩ là sự phụ thuộc vào ngành dược phẩm. Cho đến khoảng năm 2014, tổng giá trị gia tăng của ngành dược phẩm vẫn tăng trưởng tương đương với các ngành công nghiệp khác. Tuy nhiên, kể từ đó, mối quan hệ này đã trở nên tách biệt đáng kể. Nói cách khác, phần lớn sự tăng trưởng tương đối mạnh mẽ của Thụy Sĩ trong những năm gần đây là nhờ ngành dược phẩm, trong khi các ngành khác đóng góp ít hơn."

Sự phụ thuộc này có thể trở thành vấn đề về lâu dài, đặc biệt là khi chính quyền Hoa Kỳ đang tìm cách chuyển dịch sản xuất cho thị trường Hoa Kỳ từ các quốc gia khác sang Hoa Kỳ, và một số công ty dược phẩm lớn của Thụy Sĩ đã công bố các khoản đầu tư đáng kể vào Hoa Kỳ mà không phải thực hiện tại Thụy Sĩ. Tuy nhiên, có lẽ sẽ mất vài năm để thấy được tác động của những thay đổi sản xuất này. Trong ngắn hạn, sự suy giảm trong quý 3 do thuế quan của Hoa Kỳ, và sự phục hồi dự kiến ​​của tăng trưởng, có thể sẽ đóng vai trò lớn hơn. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) tăng giá nhẹ so với đồng euro vào thứ Sáu.