Giá bạc giảm xuống gần 65 USD trước thềm cuộc họp của Fed khi căng thẳng năng lượng làm lu mờ triển vọng.

• Giá bạc giảm hơn 1% vào thứ Ba và giao dịch quanh mức 65,00 đô la, đồng thời vẫn nằm trong giai đoạn điều chỉnh gần đây.
• Kỳ vọng về việc Mỹ tăng lãi suất giảm dần hỗ trợ giá kim loại trắng, nhưng giá năng lượng tăng vọt lại làm dấy lên lo ngại về lạm phát.
• Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi biên bản cuộc họp của Fed vào thứ Tư để có thêm thông tin về triển vọng lãi suất.

Giá bạc (XAG/USD) giảm vào thứ Ba và giao dịch quanh mức 65,00 USD tại thời điểm viết bài, giảm 1,20% trong ngày. Tuy nhiên, kim loại trắng này vẫn bị mắc kẹt trong phạm vi tích lũy đã chi phối giao dịch trong khoảng một tuần, khi các lực lượng đối lập ngăn cản việc hình thành một hướng đi rõ ràng.

Triển vọng chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ (Mỹ) vẫn là một trong những yếu tố chính tác động đến giá bạc. Dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây yếu hơn dự kiến ​​đã khiến các nhà đầu tư giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa tại cuộc họp tháng 9.

Sự suy yếu của thị trường lao động Mỹ đang góp phần vào sự thay đổi kỳ vọng này. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 7 mới nhất cho thấy kết quả thấp hơn dự kiến, trong khi dữ liệu lạm phát và chi tiêu tiêu dùng gần đây cũng làm giảm áp lực đối với việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện dự báo khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9 là khoảng 35%, giảm so với 47% một tháng trước. Việc giảm kỳ vọng về lãi suất cao hơn có xu hướng hỗ trợ giá bạc, vì lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời.

Tuy nhiên, sự hỗ trợ này đang bị bù đắp bởi sự tăng mạnh giá năng lượng trong bối cảnh căng thẳng dai dẳng giữa Hoa Kỳ (Mỹ) và Iran. Việc không gia hạn được thỏa thuận ngừng bắn và sự không chắc chắn xung quanh việc phong tỏa hải quân các cảng của Iran đang làm dấy lên lo ngại về nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Do đó, giá dầu tăng cao có thể làm bùng phát lại áp lực lạm phát trên toàn thế giới. Lạm phát do năng lượng có thể khuyến khích các ngân hàng trung ương lớn duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn, hoặc thậm chí xem xét tăng lãi suất hơn nữa, điều này sẽ gây bất lợi cho các kim loại quý không sinh lời như bạc.

Đồng thời, căng thẳng địa chính trị cũng hỗ trợ phần nào cho kim loại trắng thông qua nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Do đó, sự không chắc chắn xung quanh mối quan hệ giữa Washington và Tehran khiến bạc bị mắc kẹt giữa rủi ro lạm phát do giá năng lượng tăng cao và dòng vốn phòng thủ do căng thẳng địa chính trị thúc đẩy.

Các nhà đầu tư hiện đang hướng sự chú ý đến Biên bản cuộc họp tháng 7 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), dự kiến ​​được công bố vào thứ Tư. Tài liệu này có thể cung cấp thêm thông tin chi tiết về cách các quan chức Fed đánh giá sự cân bằng rủi ro và mức độ sẵn sàng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ sau những dấu hiệu gần đây cho thấy nền kinh tế Mỹ đang chậm lại.

Trong bối cảnh này, bạc có thể vẫn nhạy cảm với những thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất của Mỹ. Một giọng điệu ít thắt chặt hơn trong biên bản cuộc họp có thể gây áp lực lên lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ (USD), có khả năng hỗ trợ giá bạc, trong khi những lo ngại dai dẳng về lạm phát có thể tiếp tục hạn chế tiềm năng phục hồi của nó.

Phân tích kỹ thuật XAG/USD.

Trên biểu đồ một giờ, XAG/USD đang giao dịch ở mức 65,00 USD, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá đã giảm xuống dưới đường trung bình động đơn giản 100 giờ (SMA) ở mức 65,26 USD nhưng vẫn giữ trên đường trung bình động đơn giản 200 giờ (SMA) ở mức 64,47 USD. Vị thế này cho thấy đợt điều chỉnh giảm gần đây đang gây áp lực lên xu hướng ngắn hạn, trong khi đường trung bình dài hạn đóng vai trò như một lớp đệm tạm thời. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 41,38 vẫn nằm trong vùng giảm nhẹ, cho thấy đà tăng đang suy yếu chứ không phải là tình trạng quá bán hoàn toàn.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ban đầu xuất hiện tại đường SMA 200 giờ quanh mức $64.47, tiếp theo là mức ngang gần $64.20, trước khi chạm các mức đáy sâu hơn ở $63.51 và $63.00. Ở chiều tăng, mức kháng cự ngay lập tức được thấy tại đường SMA 100 giờ ở mức $65.26; một sự phục hồi bền vững trên mức kháng cự này sẽ mở đường hướng tới mức kháng cự đáng chú ý tiếp theo ở $66.80.

Ghiles Guezout