Giá dầu giảm mặc dù bất ổn gia tăng ở Trung Đông

• CPI của khu vực đồng tiền chung châu Âu cuối cùng đã giảm xuống dưới mục tiêu 2%.
• Tập trung vào chỉ số PMI ISM của Hoa Kỳ, trong khi kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tăng lên.
• Giá dầu giảm mặc dù tình hình Trung Đông ngày càng bất ổn.

Một khởi đầu không quyết đoán cho các thị trường chứng khoán châu Âu đã chứng kiến ​​khu vực này phải vật lộn để tìm ra hướng đi rõ ràng mặc dù có một phiên giao dịch lạc quan khác ở châu Á qua đêm. Sự sụt giảm gần đây đối với số liệu lạm phát của Tây Ban Nha, Pháp và Đức đã tạo cơ sở cho số liệu CPI của khu vực đồng euro ngày hôm nay, với con số 1,8% đại diện cho mức đọc dưới 2% đầu tiên kể từ giữa năm 2021. Kể từ đó, các thị trường đã điều chỉnh để hiện kỳ ​​vọng vào đợt cắt giảm vào tháng 10, điều này đã được đưa vào dự đoán cách đây không lâu vì cả BoE và FOMC đều sẽ không tổ chức cuộc họp tiền tệ trong tháng này. Tuy nhiên, lạm phát vẫn ở mức cao trong các yếu tố cốt lõi, với sự chênh lệch giữa CPI tiêu đề và CPI cốt lõi ngày càng gia tăng trên khắp khu vực đồng euro, Hoa Kỳ và Vương quốc Anh.

Mọi con mắt đổ dồn vào bản công bố PMI sản xuất ISM của Hoa Kỳ hôm nay, với các động thái giảm rủi ro đáng kể được thấy sau hai bản công bố trước đó mang lại sự thận trọng cao hơn cho các nhà giao dịch. Sự không chắc chắn xung quanh một cuộc suy thoái tiềm tàng của Hoa Kỳ sẽ luôn nổi bật hơn khi xem xét lĩnh vực sản xuất, mặc dù có khả năng lớn rằng đây chỉ đơn giản là một cuộc suy thoái công nghiệp chứ không phải là một cuộc suy thoái trên toàn quốc. Hôm nay cũng có một loạt các bình luận từ các thành viên của Cục Dự trữ Liên bang, sau sự xuất hiện của Powell dường như có giọng điệu khá bình tĩnh. Khi các thị trường đang tìm cách xem xét từng điểm dữ liệu mới với mục đích hiểu được khả năng xảy ra đợt cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản thứ hai liên tiếp, chúng tôi đã bắt đầu thấy một cách tiếp cận thận trọng hơn phát triển, trong đó 25 điểm cơ bản hiện là kịch bản cơ bản. Với cuộc bầu cử Hoa Kỳ đang đến gần và Fed đã bắt đầu bằng một đợt cắt giảm ban đầu mạnh mẽ, có khả năng lớn là họ sẽ ổn định ở mức cắt giảm 25 điểm cơ bản trong trường hợp không có bất kỳ sự suy giảm đáng lo ngại nào trong dữ liệu của Hoa Kỳ.

Giá dầu đã tạo ra động lực lớn nhất trong phiên giao dịch đầu ngày, với WTI mất 2% chỉ trong hai giờ mặc dù rủi ro địa chính trị gia tăng liên quan đến cuộc tấn công trên bộ của Israel vào Lebanon. Với việc OPEC họp lại một lần nữa vào tuần này , có một nỗi lo rằng chúng ta sẽ phải đối mặt với một lời nhắc nhở mới về tình hình cung ứng đang xấu đi trong trường hợp nhóm này tăng sản lượng vào tháng 12 theo kế hoạch. Những tin đồn gần đây đã lan truyền rằng Ả Rập Xê Út muốn tái lập vị thế của mình bằng cách giành lại thị phần từ Hoa Kỳ, và do đó, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ mọi dấu hiệu về sản lượng trong tương lai. Đối với thị trường, sự suy yếu liên tục được thấy trên thị trường năng lượng thực sự giúp làm giảm kỳ vọng lạm phát, mặc dù các nhà giao dịch cũng sẽ cảnh giác với sự phản ánh của điều này đối với hoạt động kinh tế toàn cầu.

Joshua Mahony MSTA