Giá dầu giảm trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và kỳ vọng vào OPEC+

Giá dầu giảm vào thứ năm, từ bỏ mức tăng mạnh được ghi nhận trong phiên trước, khi thị trường đánh giá lại các diễn biến địa chính trị và chờ đợi kết quả của quyết định sản lượng sắp tới của OPEC+. Động thái này phản ánh sự kết hợp phức tạp giữa các phản ứng do tâm lý thúc đẩy, tín hiệu nhu cầu yếu và những bất ổn kinh tế vĩ mô kéo dài.

Hành động giá

Giá dầu thô Brent giao tháng 9 giảm 0,60 đô la (0,8%) xuống mức giao dịch gần 68,40 đô la/thùng, trong khi giá dầu thô WTI giao tháng 8 giảm 0,65 đô la (0,9%) xuống mức 66,80 đô la/thùng. Điều này diễn ra sau một đợt tăng giá mạnh vào thứ Tư, khi cả hai chuẩn mực đều tăng hơn 3% trong bối cảnh làn sóng định giá lại rủi ro địa chính trị.

Bất chấp mức tăng vọt của ngày hôm qua, cả dầu Brent và WTI vẫn chịu áp lực sau khi có hiệu suất hàng tuần tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2023 - giảm khoảng 13% giá trị chỉ riêng trong tuần trước.

Các yếu tố chính thúc đẩy sự biến động

1. Căng thẳng hạt nhân Iran làm bùng phát lại mức phí bảo hiểm rủi ro:
   Thị trường bị rung chuyển sau khi Iran tuyên bố đình chỉ hợp tác với IAEA và thông qua luật hạn chế các cuộc thanh tra hạt nhân trong tương lai. Mặc dù không có báo cáo về sự gián đoạn ngay lập tức đối với nguồn cung dầu, nhưng mức phí bảo hiểm địa chính trị đã quay trở lại mặc dù là yếu tố tâm lý nhiều hơn là sự thay đổi cơ bản.
2. Dữ liệu nhu cầu và tồn kho của Hoa Kỳ bi quan:
   Dữ liệu của EIA Hoa Kỳ cho thấy lượng tồn kho dầu thô bất ngờ tăng 3,8 triệu thùng vào tuần trước, trái ngược với kỳ vọng về sự sụt giảm. Trong khi đó, nhu cầu xăng giảm xuống còn 8,6 triệu thùng mỗi ngày, gây nghi ngờ về sức mạnh tiêu thụ trong mùa lái xe cao điểm vào mùa hè.
3. Thỏa thuận thương mại của Trump với Việt Nam tạo thêm sự lạc quan trong ngắn hạn:
   Thông báo về thỏa thuận thương mại giữa Hoa Kỳ và Việt Nam, bao gồm mức thuế 20% đối với hàng xuất khẩu của Việt Nam, đã thúc đẩy khẩu vị rủi ro vào thứ Tư. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường dầu mỏ có vẻ mang tính cảm xúc nhiều hơn là mang tính cấu trúc.
4. OPEC+ dự kiến ​​sẽ giữ nguyên:
   Các báo cáo cho thấy OPEC+ có thể sẽ tiếp tục duy trì lộ trình hiện tại là tăng sản lượng thêm 411.000 thùng/ngày vào tháng tới. Mặc dù điều này phù hợp với các quyết định gần đây, nhưng bất kỳ thay đổi nào về giọng điệu hoặc hướng dẫn trước đó đều có thể gây bất ngờ cho thị trường vốn phần lớn đã định giá theo kết quả hiện trạng.
5. Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ có thể làm thay đổi triển vọng nhu cầu
   Các nhà giao dịch hiện đang chờ báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay. Một số liệu yếu có thể củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, có khả năng hỗ trợ hoạt động kinh tế và theo đó là nhu cầu dầu mỏ. Đáng chú ý, báo cáo việc làm tư nhân mới nhất của ADP cho thấy sự sụt giảm bất ngờ vào tháng 6 lần đầu tiên trong hơn hai năm.

Chiến lược mang đi

Thị trường dầu mỏ vẫn bị kẹt giữa những lo ngại về phía cầu và phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị. Với tâm lý nhạy cảm với cả dữ liệu vĩ mô và sự thay đổi chính sách, báo cáo việc làm của Hoa Kỳ ngày hôm nay có thể đóng vai trò quan trọng trong việc định hình hướng giá ngắn hạn. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động, đặc biệt là khi kỳ vọng tiền tệ thay đổi và OPEC+ chuẩn bị động thái tiếp theo.

Ahmed Alsajadi