Giá dầu phục hồi, chưa phải là sự đảo ngược xu hướng

Dầu kết thúc tuần tăng hơn 4%, tiếp tục đà phục hồi bắt đầu vào ngày 9 tháng 4 sau đợt tăng giá mạnh do hoãn thuế quan. Giá đã phục hồi từ mức thấp nhất trong 4 năm qua hơn 16%, điều này thật ấn tượng và đưa thị trường tiến gần hơn đến vùng tăng giá. Tuy nhiên, tình hình hiện tại có vẻ giống một đợt phục hồi trước khi có khả năng giảm sâu hơn nữa hơn là một sự đảo ngược đáng tin cậy.

Brent vẫn ở dưới mức quan trọng là 71 đô la, mức này đã đóng vai trò là mức hỗ trợ mạnh trong hai năm và hiện có thể trở thành mức kháng cự mạnh tương đương. WTI cũng đang giữ ở mức dưới 66 đô la, nơi mà hoạt động mua đã ổn định thị trường trong gần bốn năm liên tiếp, ngăn không cho nó củng cố dưới mức này.

Đợt bán tháo vào tháng 4 ban đầu được kích hoạt bởi những lo ngại mang tính báo động về các thông báo về thuế quan nhưng cũng được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong chiến thuật của OPEC+. Tổ chức này đã tăng hạn ngạch sản xuất và hạ giá bán cho châu Á, chuyển trọng tâm từ mục tiêu giá sang cạnh tranh giành thị phần.
Thật kỳ lạ, điều này xảy ra vào thời điểm sản lượng của Hoa Kỳ đang có xu hướng suy yếu. Tỷ lệ sản xuất trung bình đã giảm xuống dưới 13,5 triệu thùng/ngày sau khi ghi nhận mức 13,6 triệu thùng/ngày trong hầu hết tháng 3. Số lượng giàn khoan dầu đã giảm xuống còn 480-481 trong hai tuần qua, so với 486 trong tháng rưỡi trước đó. Con số này đã đi ngang kể từ tháng 7 năm ngoái và ở mức giá hiện tại hoặc thậm chí thấp hơn, dự kiến ​​sẽ còn giảm hơn nữa khi đầu tư thượng nguồn trở nên kém hấp dẫn hơn.

Ở mức hiện tại, dầu có thể tăng nhẹ 2-3%, nhưng một chỗ đứng vững chắc trên 66 đô la đối với WTI và 71 đô la đối với Brent sẽ báo hiệu tâm lý tăng giá. Chỉ có một động thái duy trì trên mức trung bình động 50 tuần, hiện ở mức 72 đô la đối với WTI và 76 đô la đối với Brent, mới có thể xác nhận cuối cùng về sự trở lại của thị trường tăng giá.

Các yếu tố tiêu cực vẫn mạnh mẽ: bên cạnh bức tranh kỹ thuật dài hạn, thị trường đang chịu áp lực từ cú sốc từ cuộc chiến thuế quan, vốn đang kìm hãm hoạt động kinh doanh và làm chậm tốc độ tăng trưởng tiêu thụ năng lượng.

Alexander Kuptsikevich