Giá năng lượng tăng vọt trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông.

Tiêu điểm hôm nay

Tại khu vực đồng euro , số liệu lạm phát sơ bộ tháng Hai được công bố hôm nay. Chúng tôi dự báo lạm phát chung sẽ tăng lên 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái và lạm phát lõi duy trì ở mức 2,2%. Lạm phát tại Pháp và Tây Ban Nha cao hơn dự kiến ​​trong khi tại Đức thấp hơn dự kiến. Đà tăng trưởng của lạm phát dịch vụ đã phục hồi trở lại trong tháng Hai sau mức rất thấp trong tháng Giêng do thuế giảm. Vì vậy, chúng tôi dự báo đà tăng trưởng của lạm phát dịch vụ sẽ tương tự như tháng Mười Một và tháng Mười Hai.

Tại Anh, Tuyên bố Mùa xuân sẽ được Bộ trưởng Tài chính Reeves trình bày hôm nay (chiều). Tuyên bố này sẽ bao gồm triển vọng kinh tế mới nhưng không có triển vọng tài chính. Mặc dù chúng tôi không kỳ vọng bất kỳ thay đổi đáng kể nào đối với triển vọng tài chính , nhưng chúng tôi lưu ý rằng thị trường Anh vẫn đặc biệt nhạy cảm với sự bất ổn chính trị.

Hôm nay, từ 13:00 đến 13:30 giờ CET, chúng tôi sẽ tổ chức một  hội thảo trực tuyến ngắn gọn khoảng 30 phút về tình hình Iran . Các chủ đề bao gồm hướng đi khả thi nhất, những tác động đối với kinh tế vĩ mô toàn cầu và các ngân hàng trung ương, cũng như ảnh hưởng đến thị trường đa tài sản.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua?

Xung đột ở Trung Đông tiếp tục leo thang, với việc Ả Rập Xê Út báo cáo rằng đại sứ quán Mỹ tại Riyadh đã bị hai máy bay không người lái tấn công, gây ra "hỏa lực hạn chế". Về vụ tấn công và cái chết của các binh sĩ Mỹ trong cuộc xung đột với Iran, Tổng thống Trump nói với NewsNation rằng chi tiết về hành động trả đũa của Washington sẽ được tiết lộ "sớm", đồng thời nhấn mạnh rằng việc triển khai quân đội trên bộ là không cần thiết.

Trên thị trường năng lượng , trước tình trạng buộc phải ngừng hoạt động các cơ sở năng lượng khu vực và gián đoạn vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz, chính quyền Mỹ đã công bố một kế hoạch giảm thiểu theo từng giai đoạn, với Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent và Bộ trưởng Năng lượng Chris Wright dự kiến ​​sẽ trình bày các biện pháp vào hôm nay. Tổng thống Donald Trump dự kiến ​​sẽ gặp cả hai quan chức này lúc 2 giờ chiều (1900 GMT), nhấn mạnh tính cấp bách của tình hình.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua?

Thị trường năng lượng đối mặt với biến động đáng kể vào thứ Hai khi giá dầu và khí đốt tăng vọt trong bối cảnh xung đột leo thang giữa Mỹ và Israel với Iran. Do không có dấu hiệu đàm phán, giá dầu Brent đạt đỉnh 82 USD/thùng trước khi giảm xuống và đóng cửa ở mức 77 USD/thùng, tăng 7,26% so với thứ Sáu. Vào thứ Hai, giá khí đốt tự nhiên tại châu Âu thậm chí còn tăng mạnh hơn, tăng vọt 40,6% lên 43,5 EUR/MWh. Những biến động giá này phản ánh nỗi lo ngại ngày càng tăng về nguồn cung sau khi các cơ sở dầu khí quan trọng ở Trung Đông phải đóng cửa để phòng ngừa. Các cuộc tấn công của Israel và Mỹ vào Iran, cùng với các hành động trả đũa của Tehran, đã khiến Qatar Energy phải ngừng sản xuất LNG sau khi các cơ sở của họ bị máy bay không người lái của Iran tấn công. Ả Rập Xê Út cũng đã đóng cửa nhà máy lọc dầu Ras Tanura, một cảng xuất khẩu dầu thô lớn, sau một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái.

Hoạt động vận chuyển hàng hóa  qua eo biển Hormuz (SOH) huyết mạch đã bị đình trệ, khiến 77 triệu thùng dầu bị mắc kẹt trên 150 tàu chở dầu ở Vịnh Ba Tư. Trong khi một quan chức thuộc Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran tuyên bố eo biển SOH bị đóng cửa và đe dọa nhắm mục tiêu vào các tàu cố gắng đi qua, Bộ Tư lệnh Trung tâm của quân đội Mỹ khẳng định eo biển vẫn mở. Tuy nhiên, hoạt động vận chuyển dự kiến ​​sẽ vẫn bị đình trệ cho đến khi đảm bảo được sự an toàn khi đi qua. Sự gián đoạn này càng làm căng thẳng thêm chuỗi cung ứng toàn cầu, đẩy giá cước vận chuyển chuẩn lên mức cao kỷ lục, tăng gấp đôi kể từ thứ Sáu. Giá cước vận chuyển khí hóa lỏng (LNG) hàng ngày đã tăng hơn 40% vào thứ Hai sau khi Qatar ngừng sản xuất, làm gia tăng lo ngại về tình trạng thiếu hụt năng lượng.

Tại Mỹ, chỉ số ISM sản xuất tháng 2 đạt gần mức kỳ vọng ở mức 52,4, ngoại trừ sự tăng đáng kể ở chỉ số giá cả. Điều thú vị là, khảo sát PMI cho thấy một bức tranh trái ngược về áp lực giá cả trong sản xuất, với cả chỉ số giá đầu vào và đầu ra đều tiếp tục xu hướng giảm. Sự gia tăng áp lực giá cả được cho là do sự phục hồi mạnh mẽ của nhập khẩu, phản ánh tác động chậm trễ của thuế quan.

Tại Thụy Điển, chỉ số PMI sản xuất tháng 2 đã cải thiện lên 56,1 từ mức 55,9, đánh dấu mức cao nhất trong bốn năm. Mặc dù mức thay đổi không lớn, nhưng đây là một kết quả đáng mừng, đặc biệt là khi xét đến tâm lý thị trường yếu hơn được ghi nhận trong khảo sát NEIR tuần trước. Chi tiết cho thấy sự cải thiện cả về việc làm và sản xuất, mặc dù lượng hàng tồn kho và thời gian giao hàng đã giảm so với tháng Giêng.

Cổ phiếu : Thị trường chứng khoán toàn cầu chỉ giảm "vỏn vẹn" 0,4% ngày hôm qua trong bối cảnh leo thang địa chính trị đáng kể ở Trung Đông. Xét về quy mô của các sự kiện, phản ứng của thị trường vẫn tương đối kiềm chế, nhưng cũng rất đáng chú ý.

Một lý do quan trọng khiến thị trường chứng khoán không giảm mạnh hơn là nhờ sự mạnh mẽ của các cổ phiếu công nghệ Mỹ. Trên thực tế, trong một ngày leo thang địa chính trị nghiêm trọng, các cổ phiếu chu kỳ kinh tế đã hoạt động tốt hơn trên toàn cầu, trong khi các cổ phiếu có độ biến động tối thiểu lại hoạt động kém hơn. Điều đó đáng chú ý. Mặc dù chúng tôi đã khuyến nghị sự bình tĩnh và không nên dự đoán một đợt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, nhưng một số diễn biến giá trên các loại tài sản khác nhau ngày hôm qua vẫn nổi bật.

Đúng như dự đoán, năng lượng là lĩnh vực hoạt động tốt nhất. Tuy nhiên, chỉ số VIX chỉ ở mức 21. Tại Mỹ, hai lĩnh vực hoạt động kém nhất là hàng tiêu dùng thiết yếu và chăm sóc sức khỏe, một mô hình bất thường sau leo ​​thang địa chính trị. Điều này nhấn mạnh sự cần thiết phải tránh định vị phản xạ trong cuộc xung đột này. Có một yếu tố rõ ràng của việc thanh lý trong các giao dịch đông đúc. Các nhà đầu tư nên cẩn thận để không bị bất ngờ. Động thái thanh lý này cũng có thể thấy rõ ở các khu vực khác. Hàn Quốc, sau kỳ nghỉ cuối tuần dài, đã giảm 6% sáng nay sau những đợt tăng mạnh từ đầu năm. Hầu hết các thị trường châu Á đều giảm điểm, và hợp đồng tương lai của Mỹ và châu Âu cũng đang giao dịch giảm điểm sáng nay.

FI và FX: Tác động của cuộc chiến giữa Israel/Mỹ và Iran lên thị trường đã khiến lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng mạnh ngày hôm qua, trong đó lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng hơn 10 điểm cơ bản và lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm tăng 7 điểm cơ bản, đường cong lợi suất bị thu hẹp. Sáng nay, chúng ta đã chứng kiến ​​sự tăng đáng kể lợi suất trên các thị trường trái phiếu châu Á như Úc và Nhật Bản do ảnh hưởng từ tâm lý thị trường ngày hôm qua. Hơn nữa, đồng đô la tiếp tục mạnh lên.

Danske Research Team