Giá trái phiếu tăng vọt báo hiệu sự chuyển dịch 'cấu trúc' và 'chu kỳ siêu tăng trưởng' của Bitcoin: Nhà phân tích

Theo Shang Wu, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại sàn giao dịch tiền điện tử BitMEX, việc lãi suất trái phiếu chính phủ tăng cao báo hiệu một sự chuyển đổi "cấu trúc" sắp tới, tạo ra một "chu kỳ siêu tăng giá" của Bitcoin, khi các nhà đầu tư tháo chạy khỏi các tài sản đang mất giá để tìm đến những tài sản không thể bị lạm phát.

Theo ông Wu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã vượt mốc 5,14% vào thứ Ba, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm chạm mức 2,8%.

Ông Wu cho biết, mức lãi suất này không bền vững về lâu dài và sẽ buộc các chính phủ phải lựa chọn giữa việc phá giá tiền tệ và "sự sụp đổ nợ công".

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và Nhật Bản từ tháng 4 năm 2024 đến tháng 5 năm 2026. Nguồn: BitMEX

“Các ngân hàng trung ương đang bị dồn vào thế bí. Họ phải lựa chọn giữa việc nợ công sụp đổ và việc phá giá tiền tệ”, ông Wu nói. Theo nhà phân tích này:

“Các ngân hàng trung ương đang bị dồn vào thế bí. Họ phải lựa chọn giữa việc nợ công sụp đổ và việc phá giá tiền tệ”, ông Wu nói. Theo nhà phân tích này:

Bản phân tích được đưa ra trong bối cảnh nợ quốc gia của Mỹ vượt quá 39 nghìn tỷ đô la, và căng thẳng địa chính trị gia tăng đe dọa làm tăng chi tiêu của chính phủ, trong khi cuộc chiến đang diễn ra ở Iran gây ra sự tăng vọt giá năng lượng và lạm phát tương ứng.

Tăng lãi suất sẽ không giải quyết được vấn đề, mà chỉ làm cho chính phủ phá sản.

Các ngân hàng trung ương thường sử dụng lãi suất cao hơn để kiềm chế lạm phát bằng cách hạn chế tiếp cận tín dụng; khi chi phí vay cao, người tiêu dùng và nhà đầu tư vay ít hơn, và giá tài sản giảm.

Tuy nhiên, theo ông Wu, khoản nợ quốc gia 39 nghìn tỷ đô la của Mỹ, vốn tiếp tục tăng do chi tiêu thâm hụt, khiến việc kiểm soát lạm phát bằng cách tăng lãi suất trở nên bất khả thi, vì lãi suất cao hơn cũng sẽ làm tăng chi phí trả nợ của chính phủ.

Dự báo về diện mạo ngân sách hàng năm của Mỹ nếu lợi suất trái phiếu tăng vọt lên 7%. Nguồn: BitMEX

Theo nhà phân tích, "Với nợ quốc gia ở mức 39 ​​nghìn tỷ đô la, việc duy trì lãi suất ở mức này có nghĩa là chi phí lãi suất hàng năm của chính phủ sẽ sớm ngốn hết toàn bộ nguồn thu thuế liên bang."

Wu và những người khác, bao gồm cả nhà kinh tế vĩ mô Lyn Alden, cho rằng chính phủ và các ngân hàng trung ương sẽ cố gắng che giấu việc nới lỏng định lượng bằng cách bơm thêm thanh khoản thông qua các phương pháp khác như kiểm soát đường cong lợi suất và mua lại trái phiếu chính phủ Mỹ mà không báo trước.

Cointelegraph Team