Giá UNI của Uniswap tăng 15% khi cuộc bỏ phiếu quản trị về việc mở rộng cơ chế chuyển đổi phí giao dịch nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ.

UNI đã tăng khoảng 15% trong 24 giờ qua, vượt trội so với mức tăng 4,7% của bitcoin và 8,5% của ether, khi các nhà đầu tư phản ứng với cuộc bỏ phiếu quản trị của Uniswap nhằm mục đích mở rộng khả năng thu lợi nhuận của giao thức trên nhiều mạng lưới lớp 2.

Nếu được thông qua, đề xuất này sẽ mở rộng cái gọi là cơ chế chuyển đổi phí sang tám chuỗi bổ sung và thay thế mô hình tính phí theo từng nhóm hiện tại bằng hệ thống v3 theo cấp bậc, mặc định kích hoạt phí trên tất cả các nhóm thanh khoản .

Cơ chế chuyển hướng phí (fee switch) chuyển một phần phí giao dịch của nền tảng từ các nhà cung cấp thanh khoản về kho bạc của giao thức. Doanh thu phí thu được này sau đó được sử dụng để mua lại, đốt token UNI và tăng trưởng kho bạc, thiết lập mối liên hệ trực tiếp giữa khối lượng giao dịch của nền tảng và giá trị thị trường của UNI.

Một số ước tính cho thấy sự thay đổi này có thể bổ sung thêm khoảng 27 triệu đô la doanh thu hàng năm vào khoản doanh thu khoảng 34 triệu đô la hiện đang được tạo ra và sử dụng để đốt UNI, đánh dấu một trong những thay đổi quan trọng nhất trong cơ chế hoạt động của token Uniswap kể từ khi phí giao dịch được áp dụng trở lại vào cuối năm ngoái.

Đề xuất quản trị, được chia thành hai cuộc bỏ phiếu trên chuỗi do giới hạn giao dịch, sẽ kích hoạt phí giao thức trên nhiều chuỗi khối. Nó cũng giới thiệu một v3OpenFeeAdapter mới áp dụng phí giao thức một cách đồng nhất trên các nhóm thanh khoản dựa trên bậc phí của chúng, thay vì yêu cầu quản trị phải kích hoạt từng nhóm riêng lẻ.

Sự thay đổi này sẽ tự động hóa việc thu phí giao thức cho tất cả các pool v3 mới, giảm thiểu sự can thiệp thủ công và có khả năng mở rộng việc thu doanh thu trên các cặp giao dịch ít phổ biến hơn.

Kể từ giai đoạn đầu tiên của việc triển khai chuyển đổi phí vào cuối năm ngoái, Uniswap đã tiêu tốn hơn 5,5 triệu đô la UNI, tương đương với tốc độ hàng năm khoảng 34 triệu đô la ở mức hiện tại.

Đợt tăng giá này diễn ra trong bối cảnh thị trường tiền điện tử nhìn chung đang phục hồi, với Bitcoin tăng khoảng 4-5% và Ether tăng khoảng 8% trong cùng kỳ.

Tuy nhiên, tác động lâu dài sẽ phụ thuộc vào việc liệu việc thu phí giao thức cao hơn có ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của Uniswap về thanh khoản trên các mạng lớp 2 hay không, nơi các nhà giao dịch và nhà tạo lập thị trường nhạy cảm với phí có thể chuyển sang các địa điểm thay thế.

Sau nhiều năm tạo ra khối lượng giao dịch mà không mang lại thu nhập đáng kể cho người nắm giữ token, những quý gần đây cho thấy giao thức này bắt đầu tạo ra doanh thu.

Theo dữ liệu của DeFi Llama, trong quý 1 năm 2026, Uniswap ghi nhận lợi nhuận gộp khoảng 3,12 triệu đô la, so với mức gần như bằng không trong các kỳ trước đó.

Sự thay đổi này diễn ra sau khi cơ chế chuyển đổi phí được kích hoạt dần vào cuối năm ngoái, theo đó một phần phí giao dịch được chuyển hướng sang việc đốt UNI.

Nếu được thông qua, cuộc bỏ phiếu sẽ củng cố quá trình chuyển đổi của Uniswap thành một giao thức tạo doanh thu xuyên chuỗi, với việc đốt UNI ngày càng gắn liền với hoạt động giao dịch tổng hợp vượt ra ngoài phạm vi Ethereum.

CoinDesk Analysis Team