Giá vàng bảo vệ mức 2.600 đô la trước biên bản cuộc họp của FOMC vẫn chưa thoát khỏi nguy cơ

• Giá vàng đang nỗ lực tận dụng mức tăng khiêm tốn từ mức thấp nhất trong một tuần.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ phục hồi hỗ trợ đồng USD và gây áp lực lên cặp XAU/USD.
• Các nhà giao dịch hiện đang xem biên bản cuộc họp của FOMC để tìm động lực có ý nghĩa.

Giá vàng (XAU/USD) vẫn duy trì xu hướng tiêu cực trong ngày thứ hai liên tiếp và giao dịch ở mức cao hơn một chút so với mức thấp nhất trong một tuần trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Ba. Niềm tin ngày càng tăng rằng các chính sách mở rộng của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump sẽ làm bùng phát lạm phát và hạn chế phạm vi cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thúc đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng trở lại. Điều này giúp phục hồi nhu cầu về Đô la Mỹ (USD) và trở thành yếu tố chính làm giảm nhu cầu đối với kim loại màu vàng không mang lại lợi suất.

Hơn nữa, sự lạc quan mới nhất về việc đề cử Scott Bessent làm Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ và một thỏa thuận ngừng bắn có thể xảy ra giữa Israel và Hezbollah góp phần thúc đẩy dòng tiền chảy ra khỏi giá Vàng an toàn. Bối cảnh cơ bản hỗ trợ triển vọng cho một động thái mất giá hơn nữa đối với XAU/USD, mặc dù mối đe dọa về thuế quan của Trump và rủi ro địa chính trị bắt nguồn từ xung đột Nga-Ukraine có thể giúp hạn chế tổn thất. Các nhà giao dịch cũng chờ biên bản cuộc họp của FOMC để biết tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai và trước khi định vị cho bất kỳ động thái mất giá nào nữa.

Giá vàng giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần do kỳ vọng Fed sẽ bớt ôn hòa hơn

• Sự lạc quan về việc đề cử Scott Bessent làm Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ và thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Hezbollah đã tác động mạnh đến giá vàng an toàn vào đầu tuần mới.
• Hy vọng rằng Bessent sẽ có cách tiếp cận theo từng giai đoạn hơn về thuế quan nhằm kiềm chế thâm hụt ngân sách đã khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm mạnh và làm suy yếu đồng đô la Mỹ.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm mạnh nhất kể từ đầu tháng 8, mặc dù mức giảm vẫn còn hạn chế trong bối cảnh đồn đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ bớt ôn hòa hơn.
• Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cho biết hôm thứ Hai rằng trừ khi có bằng chứng thuyết phục về tình trạng quá nóng, ông dự đoán ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục hạ lãi suất.
• Riêng Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết vẫn nên cân nhắc việc giảm lãi suất thêm lần nữa tại cuộc họp chính sách của FOMC vào tháng 12.
• Tuy nhiên, các nhà giao dịch tiếp tục giảm dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 trong bối cảnh kỳ vọng rằng các chính sách của Trump sẽ thúc đẩy lạm phát.
• Điều này đóng vai trò như động lực thúc đẩy lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ và hỗ trợ USD lấp đầy khoảng cách giảm giá hàng tuần, qua đó có thể hạn chế mọi đà tăng có ý nghĩa của kim loại màu vàng không mang lại lợi suất.
• Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump đe dọa sẽ áp thuế 25% đối với tất cả các sản phẩm nhập khẩu vào Hoa Kỳ từ Mexico và Canada và thêm 10% thuế đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.
• Trong khi đó, lực lượng Israel đã tăng cường các hoạt động ở phía bắc Gaza trong những tuần gần đây và tiếp tục tấn công Lebanon, làm gia tăng nguy cơ leo thang xung đột.
• Thêm vào đó, mối lo ngại về tác động kinh tế của việc tăng thuế làm giảm nhu cầu của các nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro hơn và thúc đẩy một số dòng tiền đổ vào cặp XAU/USD.
• Các nhà đầu tư trên thị trường hiện đang hướng đến biên bản cuộc họp của FOMC để tìm kiếm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu về USD và tạo động lực mới cho hàng hóa này.
• Chương trình kinh tế Hoa Kỳ tuần này cũng bao gồm bản sửa đổi đầu tiên về số liệu GDP quý 3 của Hoa Kỳ và việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng và chi tiêu cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ.

Giá vàng có thể thách thức ngưỡng hỗ trợ SMA 100 ngày khi ngưỡng 2.600 đô la bị phá vỡ một cách quyết liệt

Theo góc nhìn kỹ thuật, sự phục hồi trong ngày từ mức thoái lui Fibonacci 61,8% của đợt phục hồi gần đây từ mức thấp nhất trong hai tháng có khả năng sẽ gặp phải sức kháng cự mạnh gần mức hợp lưu $2.650. Khu vực nói trên bao gồm Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và mức Fibo 38,2%, đến lượt nó sẽ đóng vai trò là điểm then chốt quan trọng. Sức mạnh duy trì vượt quá có thể kích hoạt một đợt phục hồi che đậy lệnh bán khống hướng tới mốc $2.700 trên đường đến mức cao nhất trong đêm, quanh vùng $2.721-2.722.

Mặt khác, con số tròn 2.600 đô la (mức Fibo 61,8%) có thể tiếp tục bảo vệ mức giảm ngay lập tức. Một số đợt bán theo sau sẽ làm lộ đường SMA 100 ngày, hiện được neo gần vùng 2.565 đô la. Đợt giảm tiếp theo có khả năng kéo giá Vàng về mức thấp nhất trong tháng, quanh vùng 2.537-2.536 đô la. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức sau sẽ được coi là một tác nhân mới cho các nhà giao dịch giảm giá và tạo tiền đề cho sự kéo dài của đợt trượt giá mạnh gần đây từ vùng 2.800 đô la hoặc mức đỉnh mọi thời đại được chạm vào vào tháng 10.

Haresh Menghani