Giá vàng có vẻ dễ bị tổn thương trước sức mạnh của đồng USD trên diện rộng

• Giá vàng gặp phải nguồn cung lớn vào thứ Hai và chấm dứt chuỗi bốn ngày tăng giá.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ phục hồi giúp phục hồi nhu cầu về USD và gây áp lực lên hàng hóa.
• Mối lo ngại về chiến tranh thương mại và rủi ro địa chính trị không mấy hỗ trợ cho cặp XAU/USD.

Giá vàng (XAU/USD) vẫn duy trì được cung cấp mạnh mẽ trong phiên giao dịch đầu giờ sáng tại châu Âu và hiện đang ở gần mức thấp nhất trong phạm vi hàng ngày, quanh mức 2.629 đô la. Đây là ngày đầu tiên có động thái tiêu cực trong năm ngày trước đó và được hỗ trợ bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố. Các nhà đầu tư hiện có vẻ tin rằng các kế hoạch thuế quan của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump có thể làm bùng phát lạm phát và hạn chế phạm vi cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Đến lượt mình, điều này kích hoạt một đợt tăng mới trong lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và thúc đẩy dòng tiền chảy ra khỏi kim loại màu vàng không mang lại lợi nhuận.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ phục hồi hỗ trợ Đồng đô la Mỹ (USD) lấy lại động lực tích cực sau đợt điều chỉnh giảm gần đây xuống mức thấp nhất trong gần ba tuần, hóa ra lại là một yếu tố khác làm suy yếu nhu cầu đối với giá Vàng. Tuy nhiên, nỗi lo về chiến tranh thương mại, cùng với căng thẳng địa chính trị dai dẳng và xu hướng rủi ro nhẹ nhàng hơn, mang lại một số hỗ trợ cho kim loại quý trú ẩn an toàn này. Các nhà giao dịch cũng có vẻ miễn cưỡng và chọn cách chờ đợi bên lề trước dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ trong tuần này, dữ liệu này có thể cung cấp tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed và tạo ra động lực định hướng mới cho XAU/USD .

Giá vàng bị ảnh hưởng bởi các cược vào chính sách nới lỏng ít quyết liệt hơn của Fed

• Đồng đô la Mỹ đã phục hồi tốt từ mức thấp nhất kể từ ngày 12 tháng 11 vào thứ sáu tuần trước trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng trở lại và gây sức ép lên giá vàng vào đầu tuần/tháng mới.
• Các nhà đầu tư dường như tin rằng kế hoạch áp thuế của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump có thể gây ra làn sóng chiến tranh thương mại thứ hai và đẩy giá tiêu dùng tăng cao, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải ngừng cắt giảm lãi suất.
• Trong một bài đăng chỉ trích vào cuối tuần, Trump đã đe dọa sẽ áp thuế 100% đối với các quốc gia BRICS – Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc và Nam Phi – nếu họ thay thế USD bằng một loại tiền tệ khác trong các giao dịch quốc tế.
• Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy tuyên bố ông sẵn sàng từ bỏ lãnh thổ Ukraine bị chiếm đóng cho Nga, mặc dù có một số điều kiện, để đạt được thỏa thuận ngừng bắn và đạt được hòa bình.
• Máy bay phản lực của Nga và Syria đã thực hiện một loạt các cuộc không kích vào quân nổi dậy Syria do nhóm thánh chiến Hayat Tahrir al-Sham cầm đầu, những kẻ đã chiếm phần lớn Aleppo trong một cuộc tấn công bất ngờ vào thứ Bảy và tiến vào thành phố Hama.
• Chỉ số Nhà quản lý mua hàng sản xuất (PMI) chính thức của Trung Quốc tăng nhẹ lên 50,3 vào tháng 11 từ mức 50,2, trong khi PMI phi sản xuất của NBS giảm xuống 50,0 trong tháng được báo cáo từ mức 50,2 của tháng 10.
• Chỉ số Nhà quản lý mua hàng sản xuất (PMI) Caixin của Trung Quốc đã tăng vọt lên 51,5 vào tháng 11 sau khi ghi nhận mức 50,3 vào tháng 10 trong bối cảnh hy vọng rằng chính phủ sẽ đưa ra thêm nhiều biện pháp kích thích hơn để thúc đẩy nhu cầu trong nước.
• Các bản công bố kinh tế vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ trong tuần này, bắt đầu với Chỉ số PMI sản xuất của ISM vào cuối thứ Hai tuần này, sẽ tập trung vào việc cắt giảm lãi suất, điều này sẽ thúc đẩy đồng USD và cặp tiền tệ không mang lại lợi suất XAU/USD.

Giá vàng có thể kiểm tra lại mức thấp nhất của tuần trước, quanh mức 2.600 đô la

Theo góc nhìn kỹ thuật, một đợt trượt giá trong ngày xuống dưới ranh giới dưới của kênh giảm dần gần một tuần tuổi có thể được coi là yếu tố kích hoạt chính cho các nhà giao dịch giảm giá. Hơn nữa, các dao động trên biểu đồ ngày/4 giờ đã bắt đầu tăng lực kéo tiêu cực và cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với giá Vàng là đi xuống. Do đó, khả năng giá Vàng giảm trở lại mức thấp nhất của tuần trước, quanh vùng 2.605 đô la, có vẻ như là một khả năng rõ ràng. Một số đợt bán theo sau dưới mốc 2.600 đô la sẽ làm lộ Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày, hiện được neo gần vùng 2.575 đô la.

Mặt khác, điểm dừng hỗ trợ kênh xu hướng tăng dần, quanh khu vực $2.642-2.643, hiện có thể đóng vai trò là rào cản ngay lập tức trước ngưỡng kháng cự tĩnh $2.652 và mức cao nhất của thứ sáu tuần trước, quanh khu vực $2.665. Một số giao dịch mua theo sau sẽ cho phép giá vàng lấy lại mốc tròn $2.700 và kéo dài động thái tích cực hơn nữa về phía vùng cung $2.721-2.722. Điểm sau sẽ đóng vai trò là điểm then chốt, nếu được xóa bỏ một cách dứt khoát sẽ cho thấy rằng đợt giảm điều chỉnh gần đây từ mức đỉnh mọi thời đại đạt được vào tháng 10 đã kết thúc và mở đường cho một động thái tăng giá tiếp theo.

Haresh Menghani