Giá vàng đang đối mặt với những khó khăn do đồng đô la mạnh và triển vọng chính sách hạn chế đà tăng trưởng.

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục chịu áp lực khi thị trường phản ứng với đồng đô la mạnh hơn và rủi ro địa chính trị gia tăng. Căng thẳng leo thang giữa Hoa Kỳ và Iran làm gia tăng sự bất ổn và khiến tâm lý thị trường thận trọng. Đồng thời, dữ liệu kinh tế khả quan của Mỹ làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn, hỗ trợ lợi suất trái phiếu cao hơn và đồng đô la mạnh hơn. Sự kết hợp này đang hạn chế đà tăng của vàng, ngay cả khi rủi ro toàn cầu vẫn ở mức cao.

Giá vàng đang gặp khó khăn trong việc định hướng khi đồng đô la mạnh lên và triển vọng lãi suất gây áp lực lên giá cả.

Giá vàng tiếp tục chịu áp lực khi căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran leo thang. Những tuyên bố gần đây của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã làm gia tăng nguy cơ leo thang hơn nữa. Cảnh báo của ông về các cuộc tấn công tiềm tàng vào cơ sở hạ tầng của Iran đã làm gia tăng sự bất ổn. Iran cũng đã đáp trả bằng những lời đe dọa nghiêm trọng, báo hiệu khả năng mở rộng xung đột. Tình hình này đã khiến thị trường luôn trong trạng thái lo lắng.

Đồng thời, tình hình xung quanh eo biển Hormuz vẫn rất nghiêm trọng. Nguy cơ gián đoạn tuyến đường vận chuyển dầu mỏ quan trọng này tiếp tục làm gia tăng sự bất ổn toàn cầu. Tuy nhiên, thay vì thúc đẩy giá vàng tăng mạnh, dòng vốn đang đổ vào đồng đô la Mỹ. Các nhà đầu tư ưu tiên tính thanh khoản và sự an toàn của đồng tiền dự trữ. Do đó, tiềm năng tăng giá của vàng vẫn bị hạn chế bất chấp căng thẳng địa chính trị gia tăng.

Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ đã tạo thêm áp lực lên giá vàng. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp mới nhất cho thấy số lượng việc làm tăng thêm 178.000, vượt xa kỳ vọng. Tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm xuống 4,3%, cho thấy thị trường lao động ổn định. Dữ liệu này đã làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới. Thị trường hiện kỳ ​​vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất ổn định trong thời gian dài hơn. Lãi suất cao hơn và đồng đô la mạnh tiếp tục gây áp lực lên giá vàng.

Vàng giao dịch trong phạm vi hình tam giác hẹp khi đà tăng trưởng hướng tới đợt biến động tiếp theo.

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một tam giác đối xứng rõ nét, cho thấy sự nén giá đang diễn ra. Giá đã tạo nền tảng gần vùng 4.300 đô la và bắt đầu phục hồi với những đợt tăng giá ổn định. Sự hình thành này phản ánh sự cân bằng giữa cung và cầu. Biên độ dao động đang trở nên hẹp hơn khi thị trường tiến gần đến đỉnh.

Giá gần đây đã tăng lên gần ranh giới trên ở mức 4.750 đô la nhưng gặp phải áp lực bán. Giá đã điều chỉnh giảm trở lại bên trong mô hình, nhưng đợt điều chỉnh vẫn được kiểm soát, với giá giữ vững trên đường xu hướng tăng. Hành vi này cho thấy nhu cầu vẫn hoạt động mạnh khi giá giảm, trong khi lực cản tiếp tục hạn chế đà tăng trong ngắn hạn.

Trong khi đó, phạm vi thu hẹp cho thấy một kết quả khả quan đang đến gần. Một động thái vượt lên trên ngưỡng kháng cự giảm dần sẽ báo hiệu sự bứt phá và mở đường hướng tới các mức cao hơn. Mặt khác, nếu giá phá vỡ ngưỡng hỗ trợ tăng dần, cấu trúc này sẽ chịu áp lực giảm giá mới. Cho đến lúc đó, giá có khả năng vẫn nằm trong mô hình tam giác khi đà tăng tiếp tục được duy trì.

Triển vọng vàng: Đồng đô la mạnh và sự thu hẹp mô hình tam giác cho thấy hướng chuyển động tiếp theo.

Giá vàng tiếp tục giao dịch trong phạm vi hẹp do sức mạnh của đồng đô la và các dữ liệu kinh tế khả quan định hình hướng đi của thị trường. Rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao, nhưng dòng vốn đang ưu tiên thanh khoản hơn là nhu cầu trú ẩn an toàn truyền thống. Sự thay đổi này đang giữ cho giá cả được kiểm soát bất chấp sự bất ổn hiện hữu. Đồng thời, mô hình tam giác đối xứng phản ánh các điều kiện thắt chặt và đà tăng trưởng. Một sự phá vỡ khỏi cấu trúc này có khả năng sẽ định hình động thái tiếp theo. Biến động ngắn hạn có thể vẫn tiếp diễn, nhưng thiết lập này cho thấy một động thái định hướng mạnh mẽ đang hình thành.

Muhammad Umair, PhD