Giá vàng dao động gần mức cao kỷ lục khi thị trường chờ đợi dữ liệu lạm phát PCE cốt lõi của Hoa Kỳ

Giá vàng (XAUUSD) vẫn ổn định khi thị trường chuyển hướng chú ý sang dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ. Do không có công bố kinh tế quan trọng nào trong tuần này, thị trường đang theo dõi sát sao chỉ số lạm phát PCE lõi được công bố vào thứ Sáu. Báo cáo này dự kiến ​​sẽ định hình kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell vẫn giữ giọng điệu thận trọng, cảnh báo về rủi ro lạm phát tăng. Bài phát biểu này khiến thị trường chưa rõ ràng về mức độ và thời điểm của bất kỳ đợt nới lỏng tiềm năng nào. Do đó, giá vàng tiếp tục củng cố gần mức cao gần đây, được hỗ trợ bởi các rủi ro vĩ mô và sức mạnh kỹ thuật.

Giá vàng ổn định khi thị trường theo dõi lạm phát PCE cốt lõi để chờ tín hiệu từ Fed

Giá vàng tiếp tục tăng mạnh khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho việc nới lỏng chính sách và rủi ro vĩ mô gia tăng. Thị trường đang tập trung vào báo cáo PCE cốt lõi vào thứ Sáu, thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Do không có các công bố kinh tế quan trọng, sự chú ý đã chuyển sang báo cáo lạm phát quan trọng này để đánh giá định hướng của Fed. Điều này phản ánh những nghi ngờ dai dẳng về cả tốc độ và mức độ giảm lãi suất sắp tới.

Trong khi đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã thể hiện giọng điệu thận trọng trong bài phát biểu tại Phòng Thương mại Greater Providence. Ông cảnh báo rằng rủi ro lạm phát đang gia tăng, ngay cả khi thị trường việc làm có dấu hiệu suy yếu. Những bình luận của Powell nhấn mạnh thách thức hiện tại của Fed trong việc giải quyết cả áp lực lạm phát và rủi ro thị trường lao động. Mặc dù đưa ra những khuyến nghị hạn chế về lộ trình cắt giảm lãi suất, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 10 đã tăng lên. Sau phát biểu của ông, dữ liệu FedWatch của CME hiện cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất là 92%, tăng từ mức 89,8% trước đó.

Ngoài ra, Chỉ số Tâm lý Fed (Fed Sentiment Index) đã tăng trở lại vùng tích cực, dao động quanh mức 102,00. Sự thay đổi này, kết hợp với sự phục hồi nhẹ của đồng Đô la Mỹ, đã đặt ra một ngưỡng cản ngắn hạn cho giá vàng . Bất chấp sự phục hồi này, sức mạnh của đồng Đô la vẫn chưa chắc chắn do lo ngại ngày càng tăng về khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa. Trong khi đó, thị trường phần lớn bác bỏ dữ liệu PMI trái chiều . Chỉ số PMI Tổng hợp Toàn cầu của S&P giảm xuống còn 53,6 trong tháng 9 từ mức 54,6 của tháng 8, cho thấy đà tăng trưởng kinh tế đang yếu đi.

Vàng mở rộng xu hướng tăng với sự củng cố và hình thành đột phá liên tục

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy nhiều lần phá vỡ mô hình tam giác, cho thấy đà tăng được duy trì. Đáng chú ý, những mô hình này đã đóng vai trò là tín hiệu tiếp tục liên tục trong 18 tháng qua, củng cố xu hướng tăng chung. Mỗi tam giác đại diện cho một giai đoạn củng cố trong chu kỳ tăng giá, tiếp theo là những lần phá vỡ quyết định lên các mức cao hơn. Vàng đã nhiều lần chững lại trong các mô hình có cấu trúc tốt, chỉ để tiếp tục xu hướng tăng với sức mạnh mới.

Theo thời gian, vàng đã phát triển ba mô hình tam giác chính từ đầu năm 2024 đến cuối năm 2025, mỗi mô hình đều cho thấy sự tích lũy ổn định và nhu cầu mua vào ổn định. Mô hình ban đầu xuất hiện từ tháng 4 đến tháng 6 năm 2024, dẫn đến sự bứt phá vào tháng 7. Sau đó, một mô hình tam giác khác xuất hiện vào cuối năm 2024 và phá vỡ theo hướng tăng vào đầu năm 2025. Mô hình tam giác gần đây nhất, hoàn thành vào năm 2025, đã phá vỡ một cách dứt khoát vào giữa tháng 9, đưa giá vàng tăng mạnh lên trên 3.700 đô la.

Do đó, mỗi lần phá vỡ đều được theo sau bởi một sự tiếp diễn mạnh mẽ, củng cố độ tin cậy của mô hình. Đường xu hướng tăng dần nối liền các vùng phá vỡ, tạo nền tảng vững chắc cho xu hướng tăng rộng hơn của vàng. Đáng chú ý, mức tăng này đã liên tục được giữ vững, dẫn dắt hành động giá vàng trong suốt xu hướng tăng. Các mô hình tam giác và phá vỡ liên tục dọc theo nền tăng này củng cố độ tin cậy của thiết lập kỹ thuật. Ngoài ra, khối lượng giao dịch tăng sau mỗi lần phá vỡ xác nhận sức mạnh đằng sau các động thái. Nhìn chung, những tín hiệu này xác nhận sức mạnh của xu hướng tăng và chỉ ra tiềm năng tăng giá tiếp theo.

Triển vọng giá vàng: Xu hướng tăng giá vẫn còn trước dữ liệu lạm phát PCE cốt lõi

Xu hướng tăng của vàng được hỗ trợ bởi rủi ro vĩ mô gia tăng và các mô hình đột phá đã được xác nhận. Thị trường đang chờ đợi báo cáo PCE cốt lõi vào thứ Sáu để có những tín hiệu chính sách mới, bởi những phát biểu của Powell chưa thực sự rõ ràng. Trong khi đó, vàng tiếp tục giao dịch gần mức cao, với áp lực lạm phát và căng thẳng toàn cầu đang duy trì nhu cầu. Hơn nữa, chuỗi đột phá tam giác tăng giá củng cố xu hướng tăng chung, báo hiệu tiềm năng tăng giá tiếp tục.

Muhammad Umair, PhD