Giá vàng đạt mức cao kỷ lục trong khi Bitcoin tụt hậu bất chấp sự suy yếu của đồng đô la Mỹ.

• Việc Tổng thống Mỹ Donald Trump hạ thấp tầm quan trọng của sự suy giảm đồng đô la Mỹ đã làm dấy lên những đồn đoán về một đợt suy thoái kéo dài và tình trạng mất giá tiếp diễn.
• Giá vàng đạt mức cao kỷ lục mới trên 5.300 đô la trong khi Bitcoin chật vật ở mức dưới 90.000 đô la, làm nổi bật sự khác biệt ngày càng lớn giữa hai loại tài sản này.
• Mối quan hệ nghịch đảo giữa Bitcoin và đồng đô la Mỹ cho thấy khả năng phục hồi khi đồng đô la Mỹ suy yếu.

Lập trường lạc quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump về sự suy yếu của đồng đô la Mỹ (USD) đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh 1,3% của chỉ số đô la Mỹ (DXY) trong một ngày thứ Ba. Tuyên bố của ông Trump làm dấy lên những đồn đoán về việc đồng tiền bị mất giá, dẫn đến việc bán tháo đồng đô la và đẩy giá vàng (XAU/USD) lên mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, Bitcoin (BTC) vẫn tụt hậu trong cuộc đua thay thế đồng đô la Mỹ bất chấp bối cảnh kinh tế vĩ mô thuận lợi.

Ông Trump ủng hộ đồng đô la Mỹ suy yếu, cho rằng xuất khẩu của Mỹ sẽ được hưởng lợi.

Donald Trump đã hạ thấp tầm quan trọng của sự suy yếu của đồng đô la Mỹ, nói rằng điều đó rất tốt cho hoạt động kinh doanh. Sự giảm giá trị của đồng đô la Mỹ phù hợp với nỗ lực của Trump nhằm thu hút thêm hoạt động kinh doanh từ các nền kinh tế toàn cầu, giúp hàng xuất khẩu của Mỹ cạnh tranh hơn. Điều này có thể dẫn đến một chiến lược phá giá để hỗ trợ các nhà xuất khẩu của Mỹ, như trường hợp chính phủ Trung Quốc phá giá đồng Nhân dân tệ (CNY) để đối phó với thuế quan do chính quyền Trump áp đặt.

Theo ông Trump, “Việc đồng đô la Mỹ giảm giá gần đây rất tốt cho các doanh nghiệp Mỹ”. Tổng thống Mỹ cũng chỉ trích Trung Quốc và Nhật Bản vì đã cố tình làm giảm giá trị đồng tiền của họ với cùng mục đích đó.

Khi chính phủ Mỹ thừa nhận sự suy giảm giá trị của đồng đô la Mỹ, thị trường tiền tệ chứng kiến ​​áp lực bán mạnh. Tại các thị trường châu Á, luận điểm về sự mất giá đã mang lại một số sự phục hồi cho các đồng tiền địa phương, bao gồm đồng Rupiah Indonesia (IDR) và đồng Yên Nhật (JPY), trong khi đồng Rupee Ấn Độ (INR) và đồng Nhân dân tệ Trung Quốc tiếp tục suy yếu.

Thêm vào đó, sự giảm giá của đồng đô la Mỹ có thể củng cố luận điểm về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất, nếu xuất khẩu thúc đẩy tăng trưởng mà không làm tăng lạm phát trong dài hạn. Cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư tới có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%-3,75%.

Ngược lại, vàng tiếp tục đà tăng sau lập trường gây rối của Trump, vượt mốc 5.300 đô la trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Tư. Tuy nhiên, Bitcoin vẫn tụt hậu dưới 90.000 đô la, làm tăng thêm sự khác biệt so với kim loại quý này. Trong năm qua, vàng đã tăng hơn 90%, trong khi Bitcoin giảm khoảng 17%, khẳng định vị thế tài sản trú ẩn an toàn của vàng trong bối cảnh giao dịch giảm giá trị .

Dữ liệu của Glassnode cho thấy hệ số tương quan giữa Bitcoin và vàng trong 365 ngày qua đã giảm xuống -0,051, do kim loại này được hưởng lợi từ dòng vốn trú ẩn an toàn truyền thống trong khi BTC vẫn bị mắc kẹt trong một phạm vi giao dịch hẹp.

Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh của Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) trùng khớp với sự phục hồi nhẹ của giá BTC. Các đợt điều chỉnh kéo dài của DXY vào năm 2017 và 2020 trùng khớp với các đợt tăng giá mạnh của Bitcoin trong những năm đó, báo hiệu khả năng phục hồi tiềm năng cho phe mua BTC nếu Đô la Mỹ lặp lại một đợt giảm giá tương tự.

Vishal Dixit