Giá vàng lấy lại mốc 4.500 USD bất chấp sự phục hồi của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng đô la Mỹ.

• Giá vàng phục hồi từ mức thấp nhất trong ngày và tăng trở lại trên mốc 4.500 đô la.
• Đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc phục hồi sau đợt giảm mạnh hôm thứ Tư.
• XAU/USD đang gặp khó khăn gần đường trung bình động đơn giản 200 ngày ở mức 4.512 đô la.

Giá vàng (XAU/USD) đã thu hẹp lại mức giảm trong phiên giao dịch ngày thứ Năm tại Mỹ và tăng trở lại trên mốc 4.500 USD, ngay cả khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ phục hồi và đồng đô la Mỹ (USD) ổn định sau đợt giảm mạnh ngày hôm trước. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 4.522 USD, phục hồi từ mức thấp nhất trong ngày là 4.456 USD.

Giá kim loại quý đã tăng hơn 4% vào thứ Tư sau khi Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ tăng cường chương trình mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn để hỗ trợ thanh khoản. Đáp lại, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm giảm khoảng 9 điểm cơ bản (bps) xuống còn 5,18%, trong khi lợi suất trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm giảm khoảng 5 bps xuống còn 4,63%.

Động thái của Bộ Tài chính đã phần nào giúp thị trường trái phiếu giảm bớt áp lực sau khi lợi suất trái phiếu 30 năm tăng lên trên 5,30% vào đầu tuần này, mức cao nhất kể từ năm 2007. Tuy nhiên, cả lợi suất trái phiếu 10 năm và 30 năm đều tăng khoảng 6 điểm cơ bản vào thứ Năm. Các nhà phân tích cảnh báo rằng việc mua lại trái phiếu có thể làm giảm áp lực trong ngắn hạn, nhưng không giải quyết được thâm hụt ngân sách lớn, phát hành nợ ồ ạt hoặc rủi ro lạm phát dai dẳng.

Những lo ngại này hạn chế rủi ro giảm giá của vàng bằng cách hỗ trợ nhu cầu đối với kim loại này như một công cụ phòng ngừa rủi ro trước sự gia tăng nợ chính phủ và bất ổn tài chính. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cho biết hôm thứ Năm rằng chương trình mua lại trái phiếu có thể vượt quá 4 tỷ đô la.

Giá vàng cũng vẫn nhạy cảm với triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) . Theo TD Securities, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng “tín hiệu từ Bộ Tài chính cho thấy họ đang tìm cách hỗ trợ kỳ hạn dài hơn, cùng với việc Fed sẵn sàng bỏ qua giá năng lượng tăng cao, sẽ đủ để hỗ trợ kim loại quý này trong ngắn hạn.”

Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng đợt tăng giá đáng kể tiếp theo có thể cần thời gian, lưu ý rằng “với việc thị trường vẫn đang dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất vào năm 2027, đợt tăng giá tiếp theo của vàng khó có thể xảy ra trước khi thị trường nói chung tin tưởng hơn rằng Fed vẫn giữ nguyên chính sách hiện tại.”

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường dự báo có 65% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 9, tăng từ 35% so với tháng trước.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang San Francisco, bà Mary Daly, cho biết hôm thứ Năm rằng “lợi suất trái phiếu tăng không phải là tín hiệu cho chính sách” và chính sách của Fed “đang ở vị trí tốt”. Bà nói thêm rằng “lợi suất ngắn hạn cho thấy thị trường hiểu được chức năng phản ứng của Fed”, đồng thời nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương “thực sự phải tập trung vào việc đạt được mục tiêu lạm phát của mình”.

Về mặt dữ liệu, dữ liệu thị trường lao động hàng tuần của Mỹ hỗ trợ phần nào cho đồng đô la Mỹ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 206.000, thấp hơn dự báo của thị trường là 210.000 và con số trước đó là 212.000 (đã điều chỉnh từ 209.000). Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, giao dịch quanh mức 98,80, phục hồi từ mức thấp nhất trong ngày là 98,56, mức yếu nhất kể từ ngày 14 tháng 5.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD đang giao dịch trên đường SMA 200 ngày.

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD duy trì xu hướng tăng ngắn hạn khi giá giữ vững trên các đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày và 100 ngày ở mức 4.164 USD và 4.380 USD. Kim loại này hiện đang dao động quanh đường SMA 200 ngày ở mức 4.512 USD.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức gần 65, trong khi biểu đồ MACD (Moving Average Convergence Divergence) vẫn tích cực, cho thấy đà tăng mạnh.

Việc giá đóng cửa trên đường SMA 200 ngày có thể mở ra cơ hội hướng tới ngưỡng kháng cự ngang ở mức $4,650. Ở chiều giảm, đường SMA 100 ngày ở mức $4,380 sẽ tạo ra mức hỗ trợ ban đầu, tiếp theo là đường SMA 50 ngày ở mức $4,164 và mốc tâm lý $4,000.

Vishal Chaturvedi