Giá vàng giảm khi đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng trở lại trước thềm cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

• Giá vàng giảm gần 1,20% khi đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng.
• Các nhà đầu tư đang chờ đợi biên bản cuộc họp FOMC để tìm kiếm thêm thông tin về khả năng tăng lãi suất trước cuối năm.
• Tỷ giá XAU/USD đang dao động quanh mức hỗ trợ $4,100 trong khi vẫn giữ vững dưới các đường SMA quan trọng hàng ngày.

Giá vàng (XAU/USD) giảm nhẹ vào thứ Tư, mất gần 1,20% khi đồng đô la Mỹ (USD) và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng sau đợt giảm nhẹ ngày hôm trước. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.114 USD, trong khi thị trường đang chờ đợi biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), dự kiến ​​công bố lúc 18:00 GMT.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, giao dịch quanh mức 102,30, duy trì gần mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 5,324%, tiến gần đến mức đỉnh 5,349% của hôm thứ Hai, mức cao nhất kể từ năm 2002.

Rủi ro lạm phát do giá dầu tăng cao xuất phát từ xung đột ở Trung Đông, những lo ngại về nợ chính phủ và thâm hụt ngân sách gia tăng, cùng với triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ của Mỹ đều góp phần làm tăng chi phí vay mượn. Lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng, đồng thời củng cố nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ, khiến kim loại quý này trở nên đắt hơn đối với người mua sử dụng các loại tiền tệ khác.

Mặc dù giảm điểm vào thứ Tư, kim loại quý này vẫn bị kẹt trong phạm vi tích lũy đã duy trì trong phần lớn tuần qua. Các nhà giao dịch đang đánh giá lại lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sau khi số liệu việc làm và chỉ số lạm phát chi tiêu cá nhân (PCE) gần đây của Mỹ thấp hơn dự kiến.

Giới thị trường dự đoán rộng rãi rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 27-28 tháng 10 sau khi tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9. Tuy nhiên, rủi ro lạm phát dai dẳng, một phần do giá năng lượng tăng cao, vẫn khiến khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12 vẫn hiện hữu.

Trong bối cảnh này, các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) để tìm kiếm thông tin mới về khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.

Triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã gây áp lực nặng nề lên giá vàng kể từ khi xung đột ở Trung Đông bùng nổ vào cuối tháng Hai, khiến kim loại này giảm hơn 25% so với mức cao kỷ lục hồi tháng Giêng, gần 5.600 đô la. Tuy nhiên, nhu cầu dài hạn vẫn tiếp tục hỗ trợ giá vàng.

Hoạt động mua vàng liên tục của ngân hàng trung ương tiếp tục diễn ra khi Trung Quốc dẫn đầu nhu cầu tháng 8.

Các nhà phân tích tại ING nhấn mạnh rằng nhu cầu vàng thỏi của khu vực chính phủ vẫn mạnh mẽ, dẫn chứng dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy "các ngân hàng trung ương vẫn là người mua ròng trong tháng 8, bổ sung thêm 39 tấn và nâng tổng lượng mua từ đầu năm đến nay lên 170 tấn."

ING lưu ý rằng Trung Quốc một lần nữa chiếm ưu thế trong hoạt động này, với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) "dẫn đầu các giao dịch mua với 20 tấn, kéo dài chuỗi mua liên tiếp lên 22 tháng", trong khi các giao dịch bổ sung nhỏ hơn nhưng đáng chú ý đến từ các nước mua mới nổi khác ở châu Âu và Trung Á, khi "Ba Lan và Uzbekistan mỗi nước bổ sung 8 tấn vào dự trữ của mình". Sự tích lũy ổn định này nhấn mạnh vai trò liên tục của vàng trong việc đa dạng hóa dự trữ của ngân hàng trung ương.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD đang đi ngang với xu hướng giảm giá dưới các đường SMA quan trọng.

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD đang di chuyển về phía cuối phạm vi tích lũy $4,100-$4,200. Kim loại này vẫn nằm dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày và 200 ngày ở mức $4,267 và $4,531, tiếp tục duy trì xu hướng kỹ thuật giảm.

Các chỉ báo động lượng vẫn cho thấy tín hiệu giảm giá nhưng chỉ ra áp lực bán hạn chế. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức gần 38 mà chưa chạm vùng quá bán, trong khi chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MACD) vẫn âm, với biểu đồ cột hiển thị các thanh màu đỏ mờ dần.

Mặt khác, mốc tâm lý 4.100 đô la đóng vai trò là mức hỗ trợ tức thời. Nếu giá vàng giảm mạnh xuống dưới mức này, nó có thể kéo giá xuống mức thấp nhất từ ​​đầu năm trong khoảng 4.000-3.950 đô la.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu được nhìn thấy ở mức $4,200, tiếp theo là đường SMA 100 ngày gần $4,267. Một đợt phục hồi mạnh hơn có thể đưa ngưỡng kháng cự ngang $4,400 vào tầm ngắm, trong khi đường SMA 200 ngày gần $4,531 vẫn là một trở ngại lớn đối với người mua.

Vishal Chaturvedi