Giá vàng giảm ngày thứ ba liên tiếp khi dữ liệu lạm phát của Mỹ trở thành tâm điểm chú ý.

• Giá vàng tiếp tục chịu áp lực khi thị trường chuẩn bị cho báo cáo lạm phát tháng 9 của Mỹ.
• Các nhà giao dịch dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10, và có khả năng sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12.
• XAU/USD duy trì xu hướng giảm dưới các đường SMA hàng ngày, với mức $4,100 đóng vai trò là mức hỗ trợ ngay lập tức.

Giá vàng (XAU/USD) giảm nhẹ vào thứ Tư, kéo dài ngày giảm thứ ba liên tiếp khi người mua vẫn đứng ngoài cuộc trước khi báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ được công bố lúc 12:30 GMT. Trong khi đó, đồng đô la Mỹ (USD) cũng ổn định sau đợt giảm giá hôm thứ Ba. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.142 USD, giảm 0,45% trong ngày.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang giao dịch quanh mức 102,25 sau khi chạm mức thấp nhất trong ngày là 102,08.

Kỳ vọng thị trường cho thấy lạm phát tại Mỹ sẽ tiếp tục tăng, với chỉ số CPI tổng thể dự kiến ​​tăng 0,6% trong tháng 9 sau mức tăng 0,4% trong tháng 8. Lạm phát hàng năm dự kiến ​​sẽ tăng lên 3,6% từ mức 3,4%. Chỉ số CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, dự kiến ​​sẽ giảm xuống 0,2% so với tháng trước từ mức 0,3%, trong khi tỷ lệ lạm phát hàng năm được dự báo sẽ tăng nhẹ lên 2,5% từ mức 2,4%.

Báo cáo này có thể định hình lại kỳ vọng về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trước khi báo cáo được công bố, các nhà giao dịch đưa ra xác suất 78% rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 27-28 tháng 10, đồng thời dự báo 90% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, theo công cụ CME FedWatch.

Các chiến lược gia của ING dự đoán dữ liệu lạm phát của Mỹ hôm nay sẽ cao hơn một chút so với dự báo của thị trường, cho rằng “Chỉ số CPI của Mỹ so với tháng trước sẽ cao hơn 0,1 điểm phần trăm so với dự báo chung và chỉ số CPI lõi”. Theo họ, con số này “không đủ để thị trường định giá khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 10 với xác suất trên 50%”, nhưng nó sẽ “củng cố kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa trong tương lai và, do đó, củng cố giá trị đáy của đồng đô la”.

Họ nhận thấy chỉ có khả năng điều chỉnh giá khiêm tốn đối với rủi ro của Fed trong ngắn hạn, cho rằng “thị trường có thể tăng nhẹ kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 10”, và nhấn mạnh rằng “để giá cả quay trở lại trên 50% (hiện tại là 20%), chúng ta có lẽ cần thấy mức tăng lãi suất chung gần 1,0% so với tháng trước và/hoặc lãi suất cốt lõi ở mức 0,4% so với tháng trước vào thời điểm hiện tại”.

Giá năng lượng tăng cao do căng thẳng ở Trung Đông vẫn là động lực chính gây ra lạm phát. Các mối đe dọa dai dẳng đối với nguồn cung dầu mỏ làm tăng nguy cơ chi phí nhiên liệu tăng cao sẽ khiến lạm phát duy trì ở mức trên mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong thời gian dài hơn. Trong bối cảnh đó, Chủ tịch Fed chi nhánh New York, John Williams, cho biết hôm thứ Ba rằng "có thể cần thiết phải tăng lãi suất thêm một lần nữa" vào năm 2026. Tuy nhiên, hiện tại ông không thấy cần thiết phải tăng lãi suất thêm nữa vào năm 2027 và dự kiến ​​lạm phát sẽ tiến gần hơn đến mục tiêu của ngân hàng trung ương vào năm tới.

Diễn biến ngắn hạn của vàng hiện phụ thuộc vào báo cáo lạm phát của Mỹ. Một báo cáo thấp hơn dự kiến ​​có thể mang lại chút an ủi, nhưng triển vọng về một đợt tăng lãi suất nữa của Fed có thể hạn chế đà tăng, vì lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ kim loại không sinh lời này.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD vẫn đang dao động trong phạm vi hẹp dưới các đường SMA quan trọng trên ngày.

XAU/USD chủ yếu dao động trong phạm vi $4,100-$4,200 kể từ đầu tháng, đồng thời giao dịch dưới các đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày trên biểu đồ ngày.

Các chỉ báo động lượng cho thấy sự tích lũy. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 42 vẫn nằm dưới mốc trung lập 50, trong khi chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MACD) đã chuyển sang tích cực nhẹ, cho thấy niềm tin vào hướng đi còn hạn chế.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu nằm ở mức tâm lý 4.200 đô la, tiếp theo là đường SMA 100 ngày ở mức 4.249 đô la và đường SMA 50 ngày ở mức 4.337 đô la. Một đợt phục hồi mạnh hơn sẽ gặp phải rào cản ngang 4.400 đô la trước đường SMA 200 ngày ở mức 4.525 đô la.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ban đầu nằm ở $4,100. Nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này một cách bền vững, có thể sẽ mở ra cơ hội giảm xuống vùng hỗ trợ $4,000-$3,950.

Vishal Chaturvedi