Giá vàng giảm từ mức cao kỷ lục do dữ liệu lạm phát và hướng dẫn của Fed thúc đẩy triển vọng thị trường

Vàng (XAUUSD) đã giảm từ các đỉnh gần đây, nhưng nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ vẫn tiếp tục hỗ trợ triển vọng . Rủi ro chính trị từ khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa, dữ liệu lạm phát ổn định và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vẫn là những động lực chính. Đồng thời, thị trường hiện đang theo dõi sát sao các phát biểu sắp tới của Fed và diễn biến chính trị tại Washington, cả hai đều có thể tác động đến xu hướng giá vàng. Ngay cả khi giá vàng giảm, xu hướng chung vẫn là tăng giá, được hỗ trợ bởi các nền tảng kỹ thuật vững chắc, báo hiệu sức mạnh bền vững.

Giá vàng giảm do Fed đưa ra hướng dẫn, lạm phát và rủi ro chính trị

Vàng gần đây đã giảm giá sau khi đạt mức cao kỷ lục trên 3.800 đô la, nhưng vẫn giữ vững vị thế là tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu. Đợt tăng giá trước đó được thúc đẩy bởi những lo ngại về việc chính phủ Mỹ sắp đóng cửa, điều này đã làm tăng nhu cầu vàng và gây áp lực lên đồng đô la. Ngay cả khi giá vàng giảm, bất ổn tài chính và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vẫn tiếp tục là những yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho kim loại quý này.

Trong khi đó, dữ liệu lạm phát của Mỹ phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Cụ thể, Chỉ số giá PCE tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8, trong khi PCE lõi tăng 2,9%. Cả hai con số đều khớp với dự báo của các nhà phân tích, khẳng định sự ổn định của lạm phát và giúp Fed tiếp tục nới lỏng chính sách. Thị trường hiện đang dự đoán 88% khả năng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 10 và 65% khả năng vào tháng 12. Lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí nắm giữ các tài sản không sinh lời, chẳng hạn như vàng, qua đó củng cố đà tăng của giá vàng.

Nhìn về tương lai, trọng tâm hiện đang chuyển sang những phát biểu sắp tới của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm Christopher Waller, Beth Hammack, Alberto Musalem, John Williams và Raphael Bostic . Cụ thể, định hướng của họ có thể ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ và vàng. Quan điểm diều hâu có thể sẽ hỗ trợ đồng đô la, trong khi quan điểm ôn hòa sẽ ủng hộ kim loại quý này. Đồng thời, cuộc họp của Tổng thống Donald Trump với các nhà lãnh đạo Quốc hội nhấn mạnh tính cấp thiết của việc đạt được một thỏa thuận tài trợ. Nếu không đạt được thỏa thuận, một số cơ quan chính phủ sẽ đóng cửa vào thứ Tư, qua đó tiếp tục thúc đẩy nhu cầu vàng như một kênh trú ẩn an toàn.

Vàng duy trì xu hướng tăng với các mô hình củng cố và đột phá lặp lại

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một loạt các giai đoạn củng cố, tiếp theo là các đợt phá vỡ quyết định. Mỗi đợt phá vỡ đều kích hoạt một đợt tăng giá mạnh mẽ, thiết lập các mức hỗ trợ cao hơn. Hơn nữa, biểu đồ còn làm nổi bật ba chu kỳ riêng biệt. Trong mỗi trường hợp, giá được củng cố trong một dải ngang, và khi ngưỡng kháng cự bị phá vỡ, động lượng tăng vọt. Nhìn chung, mô hình này cho thấy nhu cầu tăng đều đặn, thúc đẩy mỗi đợt phá vỡ.

Đầu năm 2024, vàng đã bứt phá khỏi mức đáy gần 2.050 đô la, tạo nên một đợt tăng giá bền vững, đẩy giá lên trên 2.600 đô la. Sau đó, một vùng tích lũy khác hình thành vào cuối năm 2024 và được giải quyết bằng một đợt bứt phá vào đầu năm 2025, đẩy giá vàng lên 3.200 đô la. Gần đây nhất, vàng đã tích lũy trong khoảng từ 3.000 đến 3.400 đô la trong vài tháng trước khi phá vỡ ngưỡng kháng cự và tăng cao hơn. Cuối cùng, đợt bứt phá này báo hiệu sức mạnh mới và đưa kim loại quý vượt qua mốc 3.800 đô la.

Do đó, chu kỳ tích lũy và bứt phá lặp lại này nhấn mạnh đà tăng giá mạnh mẽ. Hơn nữa, người mua liên tục tham gia vào thị trường trong các giai đoạn chững lại, hấp thụ nguồn cung và duy trì đà tăng giá. Độ tin cậy của mô hình này củng cố niềm tin vào đà tăng giá tiếp theo. Giờ đây, sau khi thoái lui khỏi các mức kỷ lục, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi xem liệu động thái này có thiết lập một nền giá khác hay tăng tốc thành một đợt tăng giá mạnh hơn. Nhìn chung, xu hướng chung vẫn là tăng, với động lực kỹ thuật cho thấy sức mạnh vẫn tiếp tục.

Triển vọng vàng: Sự sụt giảm gặp sự hỗ trợ mạnh mẽ từ kỳ vọng của Fed và bất ổn chính trị

Vàng gần đây đã giảm từ mức kỷ lục trên 3.800 đô la, nhưng vẫn được hỗ trợ vững chắc bởi nhu cầu trú ẩn an toàn. Rủi ro chính trị, dữ liệu lạm phát ổn định và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tiếp tục củng cố sức hấp dẫn của vàng. Các mô hình kỹ thuật vẫn cho thấy đà tăng trưởng bền vững, với mỗi lần bứt phá đều tạo ra ngưỡng hỗ trợ mạnh hơn. Các nhà đầu tư đang theo dõi xem liệu vàng sẽ tiếp tục củng cố hay tiếp tục tăng.

Muhammad Umair, PhD