Giá vàng giảm từ mức cao nhất giữa tháng 5 không vượt qua được mốc 4.700 USD khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có nguy cơ hỗ trợ USD.

• Giá vàng thu hút một số người bán sau khi tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày thứ Ba, đạt mức cao nhất trong nhiều tháng.
• Việc kỳ vọng vào việc Fed tăng lãi suất trong bối cảnh rủi ro lạm phát và khủng hoảng Trung Đông đang hỗ trợ cho đồng USD, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn.
• Hiện tại, các nhà giao dịch đang dõi theo dữ liệu PCE của Mỹ và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh để tìm kiếm động lực mới.

Giá vàng (XAU/USD) đã chạm mức cao mới kể từ ngày 14 tháng 5 trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba, mặc dù nó đã gặp khó khăn trong việc tận dụng đà tăng này và không vượt qua được mốc 4.700 USD. Áp lực giảm ban đầu đối với lợi suất trái phiếu Mỹ do chiến lược mua lại mở rộng của Bộ Tài chính đã chỉ diễn ra trong thời gian ngắn do lo ngại về nợ quốc gia ngày càng tăng của Mỹ, vượt quá 40 nghìn tỷ USD. Điều này đã làm sống lại cái mà các nhà giao dịch gọi là "giao dịch giảm giá trị" và củng cố nhu cầu đối với vàng thỏi như một phương tiện lưu trữ giá trị thay thế.

Lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn của Mỹ ban đầu giảm sau khi Bộ Tài chính Mỹ thông báo hôm thứ Tư tuần trước rằng họ sẽ tăng gấp đôi hoạt động mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn từ tháng 9. Tuy nhiên, sự giảm nhẹ tác động từ biện pháp can thiệp này đã hoàn toàn đảo ngược, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và 30 năm tăng trở lại trên mức trước khi thông báo được đưa ra. Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ (USD) lại không phản ánh sự đảo chiều này trong bối cảnh kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ ngay lập tức giảm dần.

Dữ liệu lạm phát tháng 7 của Mỹ giảm nhẹ đã làm thay đổi kỳ vọng thị trường theo hướng giữ nguyên chính sách tại cuộc họp FOMC ngày 15-16 tháng 9 sắp tới. Điều này kìm hãm nỗ lực phục hồi của đồng đô la Mỹ (USD) từ mức thấp nhất trong hơn ba tháng và là một yếu tố khác hỗ trợ cho vàng, vốn không sinh lời. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang dự báo khoảng 75% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất cho vay vào cuối năm nay trong bối cảnh rủi ro lạm phát xuất phát từ giá dầu thô biến động và căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran.

Trong diễn biến mới nhất xung quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent hôm thứ Hai tuyên bố rằng Mỹ đang phát động một chiến dịch cô lập Iran khỏi nền kinh tế toàn cầu. Ông Bessent cũng cảnh báo rằng bất kỳ quốc gia nào giao dịch với Iran đều có nguy cơ phải đối mặt với các lệnh trừng phạt của Mỹ. Trước đó, thư ký Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran, Mohsen Rezaei, đã tuyên bố rằng Cộng hòa Hồi giáo sẽ ngừng tất cả các hoạt động xuất khẩu dầu mỏ qua eo biển Hormuz và bất kỳ nơi nào khác ở Vịnh Ba Tư nếu chiến tranh kinh tế tiếp diễn.

Điều này duy trì rủi ro địa chính trị, hỗ trợ phần nào cho giá dầu thô và đồng đô la Mỹ (được xem là tài sản trú ẩn an toàn). Đồng thời, điều này hạn chế đà tăng giá của vàng khi các nhà giao dịch đang chờ đợi chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ được công bố vào thứ Tư. Bên cạnh đó, bài phát biểu quan trọng của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole thường niên vào thứ Sáu cũng sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm kiếm thêm tín hiệu về lãi suất, điều này sẽ ảnh hưởng đến đồng USD và tạo động lực đáng kể cho giá vàng.

Biểu đồ XAU/USD hàng ngày

Phân tích kỹ thuật

Việc phá vỡ ngưỡng kháng cự gần mốc tâm lý 4.500 đô la gần đây – bao gồm đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA) có ý nghĩa kỹ thuật và mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt giảm giá từ tháng 3 đến tháng 6 – ủng hộ phe mua XAU/USD. Hơn nữa, chỉ báo MACD vẫn tích cực trên đường 0, cho thấy áp lực mua vẫn chiếm ưu thế ngay cả khi điều kiện có vẻ đã căng thẳng.

Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang dao động trong vùng quá mua gần 71 và không hỗ trợ giá vàng tăng thêm sau khi vượt qua mức thoái lui 50%. Tuy nhiên, các chỉ báo động lượng vẫn tích cực, cho thấy bất kỳ đợt điều chỉnh giảm nào cũng có nhiều khả năng được mua vào và sẽ bị giới hạn. Mức hỗ trợ ban đầu được thấy tại đường SMA 200 ngày và điểm giao nhau của mức thoái lui 38,2%, trước mức 4.500 đô la, trong khi một đợt giảm sâu hơn sẽ làm lộ ra mức Fibonacci 23,6% quanh mức 4.294 đô la như một mức hỗ trợ xa hơn.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ngay lập tức xuất hiện tại mức thoái lui 50,0% quanh mức $4,680.86, với các ngưỡng cản bổ sung tại mức thoái lui 61,8% gần $4,853.70 và sau đó là mức 78,6% ở khoảng $5,099.77 trước đỉnh trước đó quanh mức $5,413.22.

Haresh Menghani