Vàng khó tìm được giá thầu mặc dù kỳ vọng Fed ôn hòa

• Giá vàng giảm khi các nhà giao dịch chốt lời sau khi tăng vọt lên mức cao nhất trong sáu tuần vào thứ Hai.
• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vẫn tích cực, khi thị trường định giá 87% khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tuần tới.
• Trọng tâm sẽ chuyển sang các bản phát hành quan trọng của Hoa Kỳ vào cuối tuần, bao gồm ISM Services và PCE.

Vàng (XAU/USD) giảm nhẹ vào thứ Ba khi các nhà giao dịch chốt lời sau đợt tăng vọt lên mức cao nhất trong sáu tuần vào thứ Hai. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch gần 4.190 đô la, giảm hơn 1% trong ngày.

Đồng đô la Mỹ (USD) tăng nhẹ và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cũng đang gây áp lực lên kim loại quý này. Đồng thời, bối cảnh rủi ro thận trọng, với các chỉ số chứng khoán toàn cầu lớn ổn định sau đợt bán tháo hôm thứ Hai, đang làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn và góp phần vào sự thoái lui.

Mặc dù có sự điều chỉnh nhẹ, nhưng đà giảm vẫn còn hạn chế vì vàng vẫn được hỗ trợ rộng rãi bởi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới vào tuần tới.

Do không có thông tin kinh tế quan trọng nào của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Ba, diễn biến trong ngày của giá vàng có thể vẫn ở mức thấp, khiến giá vàng chủ yếu chịu sự chi phối của động lực USD và sự thay đổi trong môi trường rủi ro rộng hơn.

Biến động thị trường: Dữ liệu yếu hơn của Hoa Kỳ và việc Fed cắt giảm lãi suất ngày càng tăng định hình triển vọng của Vàng

• Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị của đồng Đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, vẫn giữ vững sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong hơn hai tuần vào thứ Hai. Tại thời điểm viết bài, chỉ số này đang giao dịch quanh mức 99,45, chấm dứt chuỗi năm ngày giảm điểm.
• Rủi ro địa chính trị cũng vẫn là tâm điểm chú ý khi các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine tiếp tục dưới sự trung gian của Hoa Kỳ. Nhà đàm phán Hoa Kỳ Steve Witkoff dự kiến ​​sẽ gặp Tổng thống Vladimir Putin vào cuối ngày thứ Ba, mặc dù tâm lý vẫn còn mong manh sau khi Putin cảnh báo rằng các yêu cầu của châu Âu là "không thể chấp nhận" đối với Moscow và ám chỉ kế hoạch tăng cường tấn công vào các cơ sở và tàu thuyền của Ukraine. Ông cũng cáo buộc châu Âu cản trở các nỗ lực hòa bình do Hoa Kỳ và Trump dẫn đầu.
• Dữ liệu kinh tế Mỹ công bố hôm thứ Hai đã vẽ nên một bức tranh ảm đạm hơn cho lĩnh vực sản xuất. Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (PMI) Sản xuất của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) giảm xuống 48,2 điểm trong tháng 11 từ mức 48,7 điểm, thấp hơn dự báo 48,6 điểm và đánh dấu tháng thứ chín liên tiếp suy giảm. Các số liệu chi tiết cũng còn khá thiếu sót. Chỉ số Đơn đặt hàng mới giảm từ 49,4 điểm xuống 47,4 điểm, kéo dài chuỗi giảm điểm gần đây, trong khi Chỉ số Việc làm giảm từ 46 điểm xuống 44 điểm. Điểm sáng duy nhất đến từ Chỉ số Giá đã Trả (Prices Paid), vẫn duy trì đà tăng trưởng và nhích lên 58,5 điểm từ mức 58 điểm.
• Dữ liệu kinh tế yếu gần đây, cùng với những phát biểu mang hơi hướng ôn hòa từ một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang, đã thúc đẩy các nhà giao dịch tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đặt cược khoảng 87% khả năng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp tuần tới. Các nhà giao dịch hiện đang tập trung chú ý vào các báo cáo quan trọng trong tuần này, bao gồm chỉ số PMI Dịch vụ của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) và Biến động Việc làm của ADP vào thứ Tư, tiếp theo là chỉ số lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) vào thứ Sáu.
• Theo một cuộc thăm dò gần đây của Goldman Sachs, gần 70% các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu kỳ vọng giá vàng sẽ tiếp tục tăng trong năm tới, với 36% dự đoán giá sẽ vượt ngưỡng 5.000 đô la vào cuối năm 2026 và một phần ba khác dự đoán giá sẽ ở mức 4.500-5.000 đô la. Các ngân hàng khác cũng có quan điểm tương tự. Bank of America dự đoán giá vàng có thể đạt 5.000 đô la, Deutsche Bank dự đoán giá gần 4.950 đô la vào năm 2026, trong khi HSBC thận trọng hơn, dự đoán giá vàng trong khoảng 3.600-4.400 đô la.

Phân tích kỹ thuật: Phe mua cần vượt qua mức 4.250 đô la để giành lại quyền kiểm soát

Về mặt kỹ thuật, triển vọng ngắn hạn có xu hướng giảm nhẹ trên biểu đồ 4 giờ khi các chỉ báo động lượng nguội đi sau đợt bứt phá lên trên mô hình tam giác đối xứng vào thứ Hai.

Giá hiện đang quay trở lại vùng đột phá, với XAU/USD dao động quanh Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 kỳ, cung cấp mức hỗ trợ ban đầu gần $4.190-$4.200.

Động lực đang mất dần. Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) chuyển sang âm sau một giao cắt giảm giá, và biểu đồ histogram giảm mở rộng củng cố đà giảm. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức 52, trung tính sau khi hồi phục từ mức quá mua.

Nếu đà giảm sâu hơn, ngưỡng hỗ trợ đáng chú ý tiếp theo nằm ở ranh giới trên của mô hình tam giác gãy quanh mức 4.150-4.160 đô la, đóng vai trò là điểm xoay giảm mạnh hơn. Về mặt tích cực, phe mua cần giành lại vùng 4.250 đô la để khôi phục đà tăng.

Vishal Chaturvedi