Giá vàng giữ gần mức kỷ lục khi triển vọng chính sách của Fed và rủi ro từ Washington thúc đẩy nhu cầu

Vàng (XAUUSD) đang bám sát mức cao kỷ lục, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ. Đồng đô la giảm giá, triển vọng ôn hòa của Fed và căng thẳng chính trị ở Washington đang làm tăng thêm sức hấp dẫn của vàng. Thị trường đang chuẩn bị cho khả năng chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa, điều này có thể làm chậm trễ dữ liệu thị trường lao động quan trọng và làm phức tạp thêm các quyết định của Fed. Các số liệu lao động gần đây cũng cho thấy sự yếu kém, củng cố lập luận về việc nới lỏng chính sách hơn. Lãi suất giảm làm tăng sức hấp dẫn của vàng, với cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đều mở rộng vị thế để hỗ trợ xu hướng tăng.

Giá vàng ổn định gần mức cao kỷ lục do rủi ro chính trị và quyết định của Fed

Giá vàng đang gần chạm mức cao kỷ lục, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn, đồng đô la yếu hơn và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Thị trường đang chuẩn bị cho nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa. Việc đóng cửa sẽ đẩy lùi báo cáo thị trường lao động hàng tháng, một chỉ số quan trọng để định hướng các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang . Nếu không có dữ liệu kịp thời, Fed có thể phải đối mặt với sự bất ổn lớn hơn trong việc thiết lập lãi suất. Hơn nữa, các nhà đầu tư vẫn còn nhớ về đợt đóng cửa chính phủ kéo dài 35 ngày vào cuối năm 2018 và đầu năm 2019, khiến các báo cáo quan trọng bị trì hoãn và làm suy yếu niềm tin vào sự ổn định của Hoa Kỳ.

Trong khi đó, thị trường đã hoàn toàn dự đoán khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng này, với công cụ FedWatch của CME xác nhận triển vọng này. Tuy nhiên, nguy cơ chính phủ đóng cửa có thể làm gia tăng nghi ngờ về uy tín tài chính và tiền tệ của Hoa Kỳ. Sự bất ổn này có thể gây áp lực lên đồng Đô la và làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn. Dữ liệu thị trường lao động gần đây ủng hộ quan điểm này, khi báo cáo JOLTS cho thấy số lượng việc làm chỉ tăng 19.000 trong tháng 8, trong khi mức độ tuyển dụng giảm. Triển vọng việc làm yếu hơn gây áp lực buộc Fed phải duy trì quan điểm ôn hòa, trong khi lãi suất thấp hơn củng cố giá vàng bằng cách giảm chi phí nắm giữ tài sản không sinh lời.

Đồng thời, đồng Đô la đang mất giá do áp lực từ chính phủ và dữ liệu kinh tế yếu hơn làm giảm sức hấp dẫn của đồng bạc xanh. Vàng được hưởng lợi trực tiếp từ sự suy yếu này, với nhu cầu vẫn ổn định. Ngoài ra, các tổ chức lớn đang mở rộng lượng vàng nắm giữ, trong khi người mua cá nhân tham gia vào thị trường để bảo vệ mình khỏi các rủi ro chính trị và kinh tế. Hơn nữa, các dữ liệu sắp tới như Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) Sản xuất của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) , cùng với nhận định từ các quan chức Fed, sẽ định hướng triển vọng thị trường. Những yếu tố này cho thấy vàng sẽ tiếp tục được hỗ trợ, với nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn duy trì sức mạnh.

Giá vàng vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng khẳng định xu hướng tăng mạnh và bền vững

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một xu hướng tăng mạnh mẽ với biến động giá rõ ràng và dứt khoát. Đường hỗ trợ dài hạn, được đánh dấu màu đen, đã dẫn dắt xu hướng chung kể từ giữa năm 2024. Mức này vẫn được duy trì qua nhiều lần điều chỉnh, xác nhận sự hỗ trợ cấu trúc mạnh mẽ và làm nổi bật sức mạnh tiềm ẩn của vàng.

Năm 2025, một đường hỗ trợ ngắn hạn màu đỏ đã hình thành, đánh dấu một mức giá liên tục được duy trì. Mỗi đợt thoái lui đều được kiểm soát và cấu trúc vẫn được giữ nguyên. Sau khi tích lũy trong khoảng từ 3.300 đến 3.450 đô la, vàng đã bứt phá. Mức kháng cự ngang gần 3.440 đô la đã kìm hãm giá trong nhiều tháng, nhưng một khi bị phá vỡ, đà tăng đã tăng tốc mạnh mẽ. Sự bứt phá này báo hiệu sức mạnh mới của xu hướng tăng và củng cố niềm tin vào triển vọng tăng giá của vàng.

Vàng hiện đang giao dịch trên mức 3.800 đô la, nằm vững chắc trên cả các ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn và dài hạn. Điều này khẳng định sự bứt phá này là khởi đầu của một xu hướng tăng mạnh hơn chứ không phải là một động thái sai lầm. Các đợt thoái lui tiếp tục thiết lập các đáy cao hơn, trong khi các đợt tăng giá mở rộng lên các đỉnh mới. Sự liên kết của các đường hỗ trợ tăng với các đợt bứt phá liên tiếp cho thấy áp lực tăng giá bền vững. Những tín hiệu kỹ thuật này, kết hợp với nhu cầu trú ẩn an toàn ổn định, cho thấy một cơ sở vững chắc cho đà tăng tiếp tục.

Triển vọng vàng: Các yếu tố vĩ mô và sức mạnh kỹ thuật hỗ trợ tiếp tục tăng

Vàng đang gần đạt mức cao kỷ lục khi các yếu tố kinh tế vĩ mô và tín hiệu kỹ thuật đồng bộ. Rủi ro chính trị, đồng đô la yếu hơn, và kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách tiếp tục củng cố vai trò là tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu của vàng. Các đợt bứt phá liên tiếp và các ngưỡng hỗ trợ vững chắc làm nổi bật sức mạnh của xu hướng tăng. Trong khi đó, nhu cầu gia tăng trên khắp các thị trường toàn cầu tiếp tục thúc đẩy đà tăng. Nhìn chung, những yếu tố này củng cố niềm tin vào triển vọng của vàng và làm nổi bật tiềm năng tăng giá hơn nữa.

Muhammad Umair, PhD