Giá vàng không thể duy trì đà tăng trên mức 4.200 USD, chỉ số CPI của Mỹ đang được chú ý.

• Giá vàng đảo chiều giảm vào thứ Hai sau khi lực mua không giữ được mức giá trên 4.200 USD.
• Đồng đô la Mỹ mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc cao hạn chế đà tăng của vàng khi sự chú ý chuyển sang dữ liệu lạm phát của Mỹ dự kiến ​​công bố trong tuần này.
• Giá vàng vẫn duy trì xu hướng giảm dưới đường trung bình Bollinger và đang củng cố trong khoảng từ 4.100 đến 4.200 đô la.

Giá vàng (XAU/USD) giảm nhẹ vào thứ Hai, đảo ngược đà tăng trước đó khi các nhà giao dịch tránh nắm giữ lượng lớn cổ phiếu trước khi dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố vào cuối tuần này, điều có thể cung cấp những tín hiệu mới về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.176 USD, giảm so với mức cao nhất trong ngày là 4.217 USD.

Giá kim loại này chủ yếu dao động trong khoảng từ 4.100 đến 4.200 đô la trong hai tuần qua, với cả phe mua lẫn phe bán đều không thể hiện sự quyết tâm mạnh mẽ. Đồng đô la Mỹ mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao đang kìm hãm đà tăng, trong khi các nhà đầu tư mua vào khi giá giảm vẫn hoạt động mạnh mẽ trên mốc tâm lý 4.000 đô la. Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào thứ Tư có thể là chất xúc tác cần thiết để phá vỡ sự tích lũy này.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, giao dịch quanh mức 102,43 sau khi chạm mức thấp nhất trong ngày là 102,10, dao động gần mức được thấy lần cuối vào tháng 4 năm 2025. Thị trường tiền mặt Kho bạc Mỹ đóng cửa vào thứ Hai do ngày lễ Columbus. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm chuẩn ở mức khoảng 5,24%, thấp hơn mức đỉnh tuần trước gần 5,36%, mức cao nhất kể từ năm 2002.

Chỉ số CPI tổng thể tháng 9 dự kiến ​​tăng 0,6% so với tháng trước, tăng tốc so với mức 0,4% trong tháng 8. Lạm phát hàng năm được dự báo sẽ tăng lên 3,7% từ mức 3,4%. Chỉ số CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, dự kiến ​​sẽ tăng 0,2% hàng tháng so với mức 0,3% của tháng trước, mặc dù tỷ lệ hàng năm dự kiến ​​sẽ tăng nhẹ lên 2,5% từ mức 2,4%.

Dữ liệu lạm phát sẽ được công bố trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào ngày 27-28 tháng 10, với công cụ CME FedWatch cho thấy có 80% khả năng lãi suất sẽ không thay đổi ở mức 3,75%-4,00%.

Giá năng lượng tăng cao vẫn là nguyên nhân chính gây ra lạm phát sau khi cuộc chiến ở Trung Đông bùng nổ vào cuối tháng Hai. Căng thẳng khu vực lại leo thang với các cuộc tấn công của lực lượng Houthi vào sân bay quốc tế King Khalid của Ả Rập Xê Út, trong khi các sự cố tàu chở dầu ở eo biển Hormuz cuối tuần qua cho thấy những rủi ro dai dẳng đối với vận tải biển và nguồn cung năng lượng.

Cú sốc năng lượng mở ra khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất thêm một lần nữa trước cuối năm khi các nhà hoạch định chính sách tìm cách đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Trong bối cảnh đó, vàng vẫn dễ bị tổn thương trước các rủi ro giảm giá. Báo cáo CPI cao hơn dự kiến ​​có thể làm sống lại các dự đoán về việc tăng lãi suất vào tháng 10, đẩy giá đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng lên, và gây áp lực lên mức giá sàn 4.100 USD. Ngược lại, lạm phát thấp hơn có thể kích hoạt sự vượt qua mức 4.200 USD.

Tuy nhiên, nhu cầu cơ bản mạnh mẽ có thể giúp giảm thiểu tổn thất. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã báo cáo mua ròng 39 tấn vàng trong tháng 8, trong khi các quỹ ETF vàng toàn cầu đã thu hút 10 tỷ đô la trong tháng 9.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD vẫn duy trì xu hướng giảm khi nằm dưới đường giữa Bollinger.

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD cho thấy xu hướng giảm trong ngắn hạn khi vẫn bị kìm hãm dưới đường trung bình động đơn giản 20 ngày (SMA) từ dải Bollinger Bands quanh mức 4.226 USD. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 44 dao động dưới đường trung bình, cho thấy lực mua yếu, trong khi chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MACD) phục hồi về phía đường 0 nhưng vẫn ở mức âm nhẹ, cho thấy áp lực giảm đang giảm bớt chứ không đảo chiều.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu nằm ở đường giữa Bollinger quanh mức $4,226, tiếp theo là dải trên quanh mức $4,398, trước các ngưỡng tâm lý quan trọng hơn ở $4,500 và $4,700. Ở phía dưới, ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức xuất hiện ở dải dưới Bollinger quanh mức $4,054. Nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, có thể sẽ chạm đến mốc tâm lý $4,000, tiếp theo là $3,950.

Vishal Chaturvedi