Giá vàng ổn định dưới mức 4.150 USD trong bối cảnh lãi suất trái phiếu Mỹ tăng cao.

• Giá vàng ổn định quanh mức 4.140 USD trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Ba tại châu Á.
• Trái phiếu kho bạc Mỹ chịu áp lực mới, đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ.
• Hiện tại, các nhà giao dịch đang dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo là gần 22,7%.

Giá vàng (XAU/USD) giao dịch ổn định quanh mức 4.140 USD trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Ba tại châu Á. Áp lực từ đồng đô la Mỹ mạnh hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao đã được bù đắp bởi kỳ vọng giảm về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong tháng này.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn tăng khoảng 7 điểm cơ bản (bps) lên 5,349%, mức cao nhất kể từ ngày 3 tháng 4 năm 2002, trước khi giảm xuống 5,30%. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm cũng tăng khoảng 3 bps lên 5,661%. Trước đó, lợi suất này đã tăng hơn 7 bps lên 5,703%, mức chưa từng thấy kể từ cuối tháng 5 năm 2002. Lãi suất cao hơn thường làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý so với các tài sản sinh lời như trái phiếu kho bạc.

"Chúng ta có thể thấy giá vàng giảm trong ngắn hạn trước khi người mua tham gia mạnh mẽ, và tất cả là do đồng đô la đang tăng cao và lợi suất trái phiếu đang ở mức cao", Fawad Razaqzada, nhà phân tích thị trường tại forex.com, cho biết.

Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ thắt chặt chính sách trong tháng này đã giảm bớt sau khi số liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ trong tháng 9 thấp hơn dự kiến, và số liệu NFP của hai tháng trước đó cũng được điều chỉnh giảm, dữ liệu cho thấy vào thứ Sáu.

Theo công cụ CME FedWatch, các hợp đồng hoán đổi lãi suất cho thấy các nhà giao dịch đang dự báo khả năng gần 22,7% rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ nâng lãi suất vay chuẩn tại cuộc họp tháng 10 của họ.

Các nhà đầu tư đang chờ đợi biên bản cuộc họp tháng 9 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), dự kiến ​​được công bố vào thứ Tư. Báo cáo này có thể giúp xác định chính sách tiền tệ tương lai của ngân hàng trung ương sau khi họ tăng lãi suất lần đầu tiên sau ba năm vào tháng trước.

Sự phục hồi của giá vàng vẫn phụ thuộc vào việc lãi suất giảm xuống một cách bền vững.

Các nhà phân tích tại OCBC cho rằng giá vàng vẫn bị kìm hãm bởi bối cảnh lãi suất chung, lưu ý rằng nó "vẫn đang chờ đợi lợi suất trái phiếu đảo chiều". Họ nhấn mạnh rằng sự phục hồi ngắn ngủi của vàng "sau khi báo cáo việc làm của Mỹ được công bố đã nhanh chóng suy yếu bất chấp báo cáo lao động của Mỹ yếu hơn và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 10 tiếp tục giảm". Theo quan điểm của họ, yếu tố chính cản trở là "lợi suất trái phiếu dài hạn không giảm bền vững và đồng USD vẫn mạnh, hạn chế đà tăng của vàng".

Diễn biến này "củng cố quan điểm rằng rủi ro tăng lãi suất thấp hơn của Fed có thể không đủ để đẩy giá lên cao hơn trong đợt tiếp theo." OCBC nhấn mạnh rằng "yếu tố quan trọng hơn là liệu dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn có thể kéo lợi suất trái phiếu dài hạn và lợi suất thực tế xuống thấp hơn một cách bền vững hơn hay không." Đồng thời, họ cảnh báo rằng "giá dầu cao vẫn là một yếu tố phức tạp, làm gia tăng lo ngại về lạm phát và phí bảo hiểm kỳ hạn."

Trong bối cảnh này, OCBC cảnh báo rằng "trong ngắn hạn, giá vàng có thể vẫn dễ bị điều chỉnh nếu lợi suất duy trì ở mức cao", và bất kỳ "sự giảm rõ rệt hơn nào về lợi suất và đồng USD" đều được xem là "cơ sở vững chắc hơn cho sự phục hồi".

Quan điểm cứng rắn của Logan làm tăng kỳ vọng vào Fed và hỗ trợ đồng đô la.

Bài phát biểu của Logan thuộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đưa ra một giọng điệu cứng rắn hơn hẳn, với điểm số 9,2/10 trên Speechtracker, cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử 8,1/10, cho thấy xu hướng mạnh mẽ hơn hướng tới việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa. Việc nhấn mạnh rằng lợi suất cao hơn có thể phản ánh sự gia tăng phí kỳ hạn, có khả năng làm giảm nhu cầu thắt chặt thêm, mâu thuẫn với những lời kêu gọi rõ ràng về việc tăng lãi suất thêm ít nhất 50 điểm cơ bản và một số động thái đảo ngược việc giảm lãi suất hồi mùa thu năm ngoái, củng cố thông điệp rằng chính sách hiện tại vẫn chưa đủ hà khắc và lạm phát sẽ không đạt 2% nếu không tăng lãi suất . Sự kết hợp giữa việc thừa nhận tác động của phí kỳ hạn trong khi vẫn kiên quyết yêu cầu tăng lãi suất hơn nữa cho thấy lập trường của Fed là ủng hộ mạnh mẽ đồng đô la và duy trì áp lực tăng lên đối với lợi suất trái phiếu Mỹ.

Chỉ số tâm lý Fed tăng 1,68 điểm lên 136,59, xác nhận sự dịch chuyển rõ ràng hơn vào vùng thắt lưng buộc bụng, vượt xa ngưỡng trung lập 100. Sự tăng vọt này, cùng với điểm số Speechtracker tăng cao, báo hiệu rằng những người tham gia thị trường nên kỳ vọng vào một lộ trình chính sách quyết liệt hơn, với những tác động đến nhu cầu đô la mạnh hơn và sự nhạy cảm tiếp tục của các tài sản rủi ro đối với kỳ vọng về lãi suất của Fed .

Phân tích kỹ thuật: Giá vàng vẫn bị kìm hãm dưới đường SMA 100 ngày.

Trên biểu đồ hàng ngày, XAU/USD duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá giao ngay nằm dưới dải giữa của đường trung bình động đơn giản Bollinger và đường trung bình động 100 ngày. Giá đã trượt khỏi ngưỡng trên của dải Bollinger gần đây, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 38,41 vẫn nằm trong vùng giảm, cho thấy áp lực giảm giá kéo dài hơn là sự phục hồi quá mức ngay lập tức.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu xuất hiện ở vùng $4,270, nơi dải Bollinger giữa và đường trung bình động 100 ngày ở mức $4,275 tạo thành một cụm kháng cự mạnh, trước một rào cản mạnh hơn ở dải Bollinger trên quanh mức $4,445. Ở phía dưới, dải Bollinger dưới ở mức $4,100 cung cấp đường hỗ trợ đầu tiên, và việc phá vỡ bền vững dưới ranh giới này có thể mở đường cho một giai đoạn điều chỉnh sâu hơn trong các phiên giao dịch tiếp theo.

Lallalit Srijandorn