Giá vàng giảm từ mức cao kỷ lục do sự thận trọng của Fed và sức mạnh của đồng đô la Mỹ

• Giá vàng tạm dừng đà tăng kỷ lục sau khi lập mức cao nhất mọi thời đại ở mức 3.791 USD.
• Lập trường thận trọng của Fed và mức tăng giá của đồng đô la Mỹ vững chắc hơn, trong khi căng thẳng địa chính trị và kỳ vọng cắt giảm lãi suất làm giảm bớt mức giảm.
• Tâm điểm thị trường chuyển sang dữ liệu sắp tới của Hoa Kỳ và bình luận của Fed, trong đó lạm phát PCE sẽ được chú ý vào thứ Sáu.

Vàng (XAU/USD) đang chịu áp lực bán nhẹ vào thứ Tư, tạm nghỉ sau khi đạt mức cao kỷ lục 3.791 đô la vào ngày hôm trước. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch gần 3.755 đô la, giảm từ mức cao trong ngày là 3.779 đô la, khi các nhà giao dịch cân nhắc lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về lộ trình nới lỏng chính sách tiền tệ.

Sự phục hồi của đồng Đô la Mỹ (USD) và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng đang hạn chế đà tăng của vàng, mặc dù thị trường vẫn đặt cược vào triển vọng cắt giảm lãi suất thêm trước cuối năm sau đợt giảm 25 điểm cơ bản (bps) vào tuần trước. Căng thẳng địa chính trị dai dẳng và triển vọng kỹ thuật và cơ bản rộng hơn tiếp tục làm giảm thiểu rủi ro giảm giá, khiến những người mua giá xuống vẫn tích cực mua vào ngay cả khi đà tăng chững lại gần mức kỷ lục.

Chủ tịch Fed Jerome Powell , phát biểu tại Washington hôm thứ Ba, vẫn giữ nguyên lập trường quen thuộc của mình, nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ vẫn "phụ thuộc vào dữ liệu" và "không có lộ trình cố định" cho các quyết định lãi suất trong tương lai. Ông thừa nhận rằng cán cân rủi ro đã thay đổi, với các mối đe dọa giảm phát đối với việc làm gia tăng, nhưng cảnh báo rằng việc nới lỏng quá mức có thể khiến "nhiệm vụ kiểm soát lạm phát còn dang dở".

Nhìn về tương lai, nhiệm vụ kép của Fed thể hiện một sự cân bằng tinh tế, mặc dù xu hướng này ngày càng nghiêng về bảo vệ thị trường lao động. Tiến độ hướng tới mục tiêu lạm phát 2% dường như đang chững lại, nhưng rủi ro tăng giá vẫn chưa thành hiện thực. Với chính sách vẫn đang trong vùng hạn chế, việc duy trì lãi suất ở mức cao quá lâu có nguy cơ gây ra những thiệt hại không đáng có cho việc làm, cho thấy Fed nên nghiêng về quan điểm ôn hòa ngay cả khi hành động thận trọng.

Biến động thị trường: Fed thận trọng đẩy giá đồng đô la lên cao, nỗi lo chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa ngày càng tăng

• Bình luận của Fed hôm thứ Ba đưa ra những tín hiệu trái chiều ngoài phát biểu của Powell. Phó Chủ tịch Michelle Bowman có giọng điệu ôn hòa, cảnh báo Fed có nguy cơ "chậm chân" trong việc hỗ trợ việc làm nếu không cắt giảm quyết liệt hơn. Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cho biết "có dư địa để cắt giảm lãi suất" nếu lạm phát tiếp tục giảm, trong khi Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic cảnh báo rằng rủi ro lạm phát vẫn hiện hữu trong nền kinh tế, do áp lực chi phí dai dẳng trong các kế hoạch kinh doanh.
• Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của Đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính, tăng nhẹ vào thứ Tư, chấm dứt chuỗi hai ngày giảm và tăng gần 0,60% để giao dịch quanh mức 97,80.
• Căng thẳng địa chính trị vẫn tiếp tục leo thang. Máy bay MiG-31 của Nga đã xâm phạm không phận Estonia hôm thứ Ba, khiến NATO phải triển khai máy bay chiến đấu và Tallinn phải kêu gọi tham vấn về Điều 4. Ngoài ra, Ukraine còn tăng cường các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Nga.
• Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, phát biểu tại Đại hội đồng Liên Hợp Quốc ở New York hôm thứ Ba, tuyên bố Ukraine "có thể giành lại toàn bộ lãnh thổ" đã mất vào tay Nga với sự hỗ trợ từ NATO và châu Âu. Ông kêu gọi các thành viên liên minh "bắn hạ máy bay Nga" nếu chúng xâm phạm không phận của họ. Trump cũng chỉ trích các quốc gia châu Âu vì tiếp tục mua năng lượng của Nga, gọi việc các nước NATO gián tiếp tài trợ cho nỗ lực chiến tranh của Moscow là "đáng xấu hổ".
• Hoa Kỳ đang đối mặt với nguy cơ chính phủ đóng cửa từ ngày 1 tháng 10 nếu Quốc hội không thông qua dự luật tài trợ mới. Các nhà lập pháp vẫn đang bế tắc sau khi Thượng viện bác bỏ dự luật tạm thời do Hạ viện thông qua, loại trừ các ưu tiên của Đảng Dân chủ như trợ cấp y tế, trong khi Tổng thống Trump hôm thứ Ba đã hủy bỏ một cuộc họp đã lên kế hoạch với các nhà lãnh đạo Đảng Dân chủ, cáo buộc họ đưa ra "những yêu cầu thiếu nghiêm túc và lố bịch".
• Lịch kinh tế Hoa Kỳ hôm thứ Tư khá ảm đạm với chỉ dữ liệu bậc 2 dưới dạng Doanh số Nhà mới, trong khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang San Francisco Mary Daly dự kiến ​​sẽ có bài phát biểu vào cuối ngày. Trọng tâm sau đó chuyển sang các báo cáo của ngày thứ Năm, bao gồm Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần, ước tính lần hai về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng năm quý 2 của Hoa Kỳ, và Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, trước khi công bố Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi vào thứ Sáu.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD củng cố dưới mức cao kỷ lục

XAU/USD đã đạt mức cao kỷ lục mới ở mức 3.791 đô la trước khi rơi vào giai đoạn củng cố, với lực mua đã bảo vệ thành công mức 3.750 đô la cho đến nay. Mặc dù cấu trúc tăng giá chung vẫn còn nguyên vẹn, các chỉ báo động lượng đang cho thấy những dấu hiệu ban đầu của sự cạn kiệt, cho thấy thị trường đang hấp thụ những mức tăng gần đây sau một đợt tăng giá quá mức.

Về mặt tiêu cực, 3.750 đô la là điểm xoay trục ngay lập tức, tiếp theo là mốc tâm lý 3.700 đô la. Việc phá vỡ dưới 3.700 đô la sẽ có nguy cơ thay đổi cấu trúc thị trường và mở ra cánh cửa cho một đợt điều chỉnh sâu hơn. Tuy nhiên, hiện tại, kim loại quý này vẫn đang giao dịch thoải mái trên cả đường trung bình động ngắn hạn và trung hạn, nhấn mạnh sức mạnh của xu hướng tăng hiện tại.

Về mặt tích cực, mức cao nhất mọi thời đại là 3.791 đô la và ngưỡng tâm lý 3.800 đô la vẫn là các ngưỡng kháng cự quan trọng. Một đợt bứt phá liên tục sẽ củng cố xu hướng tăng, trong khi việc không tạo được động lực sẽ khiến vàng dễ bị tổn thương trong giai đoạn tích lũy trước khi có bước chuyển hướng tiếp theo.

Vishal Chaturvedi