Giá vàng giảm xuống dưới 3.300 đô la do dữ liệu mạnh mẽ của Hoa Kỳ

• Giá vàng giảm xuống dưới 3.300 đô la do dữ liệu kinh tế lạc quan của Hoa Kỳ, các nhà giao dịch vẫn thận trọng trước quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.
• Cục Dự trữ Liên bang được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng hướng dẫn về việc cắt giảm lãi suất mới là động lực chính của thị trường.
• Nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn ở mức thấp trong bối cảnh căng thẳng thương mại toàn cầu dịu bớt và khẩu vị rủi ro được cải thiện.

Vàng (XAU/USD) thu hút lực bán vào thứ Tư, dao động quanh mức 3.293 đô la trong phiên giao dịch Mỹ, giảm gần 1,0% trong ngày. Kim loại màu vàng này đang mất giá sau khi dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến. Căng thẳng thương mại dịu bớt đã làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn, kìm hãm đà tăng. Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ (USD) yếu đi và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm nhẹ đang hỗ trợ phần nào. Tuy nhiên, tâm lý ưa rủi ro chung trên thị trường đang hạn chế đà tăng khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), dự kiến công bố vào thứ Tư lúc 18:00 GMT.

Vàng đã chịu áp lực trong tuần trước do tâm lý ưa thích rủi ro được cải thiện , nhờ một loạt các thỏa thuận thương mại, làm giảm nhu cầu đối với các tài sản an toàn. Thỏa thuận Mỹ-EU vừa được công bố, áp dụng mức thuế suất cố định 15% đối với nhiều mặt hàng nhập khẩu từ châu Âu, đã củng cố thêm sự lạc quan của thị trường rằng căng thẳng thương mại toàn cầu có thể đang hạ nhiệt. Trước đó, Hoa Kỳ (US) cũng đã đạt được thỏa thuận sơ bộ với Nhật Bản. Thêm vào sự lạc quan thận trọng này, các cuộc đàm phán đang được tiến hành với Canada, Hàn Quốc và các đối tác thương mại khác, với hy vọng cao rằng một số thỏa thuận khác có thể được hoàn tất trước hạn chót ngày 1 tháng 8 vào thứ Sáu.

Trong khi đó, các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung đã kết thúc tại Stockholm vào thứ Ba, với việc cả hai bên cam kết duy trì liên lạc cởi mở và duy trì thỏa thuận đình chiến thuế quan hiện tại, dự kiến hết hạn vào ngày 12 tháng 8. Mặc dù chưa có thỏa thuận gia hạn chính thức nào được đưa ra, các nhà đàm phán mô tả giọng điệu của hai bên là mang tính xây dựng. Tổng thống Mỹ Donald Trump dự kiến sẽ đưa ra quyết định cuối cùng về việc có nên gia hạn thỏa thuận đình chiến hay không, khiến thị trường vẫn trong trạng thái chờ đợi và quan sát.

Nhìn về tương lai, lịch kinh tế Mỹ dày đặc sẽ là tâm điểm chú ý vào thứ Tư. Ngày giao dịch bắt đầu với báo cáo Biến động Việc làm ADP tháng 7, cung cấp cái nhìn sơ bộ về sức khỏe của thị trường lao động trước khi báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) được công bố vào cuối tuần này . Tiếp theo là các số liệu sơ bộ về Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân Cốt lõi (PCE) và Tổng sản phẩm Quốc nội (GDP) Quý 2, cả hai đều sẽ giúp định hình kỳ vọng về lạm phát và tăng trưởng. Tuy nhiên, trọng tâm chính sẽ là quyết định chính sách tiền tệ của Fed, tiếp theo là cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell, nơi các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm manh mối về lộ trình lãi suất trong tương lai.

Những yếu tố tác động đến thị trường: Tập trung vào dữ liệu của Fed, GDP và việc làm

• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đang ở mức gần 4,33% vào thứ Tư, ổn định sau khi giảm mạnh trong phiên trước. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm (US30Y) đang giao dịch quanh mức 4,86% do các nhà đầu tư thận trọng trước thềm công bố chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
• Báo cáo Thay đổi việc làm của ADP trong tháng 7, được công bố lúc 12:15 GMT, cho thấy khu vực tư nhân Hoa Kỳ đã tăng thêm 104.000 việc làm, vượt qua kỳ vọng tăng 78.000 và phục hồi mạnh mẽ sau mức giảm 33.000 việc làm đã được điều chỉnh của tháng 6.
• Nền kinh tế Hoa Kỳ tăng trưởng 3% hằng năm trong quý 2 năm 2025, phục hồi sau mức giảm 0,5% trong quý 1 và vượt kỳ vọng tăng trưởng 2,4%, theo ước tính sơ bộ.
• Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi sơ bộ tăng 2,5% theo quý, cao hơn một chút so với kỳ vọng 2,4%, mặc dù đã giảm so với mức 3,5% của quý 1. Trong khi đó, Chỉ số giá GDP hạ nhiệt xuống 2,0%, thấp hơn ước tính 2,4%, trong khi lạm phát PCE toàn phần giảm từ 3,7% xuống 2,1%, cho thấy xu hướng giảm phát đang diễn ra.
• Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã đưa ra bình luận về số liệu GDP mạnh hơn dự kiến hôm thứ Tư, đăng trên Truth Social: "GDP quý 2 vừa được công bố: 3%, tốt hơn nhiều so với dự kiến! 'Quá muộn' — giờ phải hạ lãi suất. Không lạm phát! Hãy để mọi người mua và tái cấp vốn nhà ở." Mặc dù Fed vẫn giữ vững lập trường độc lập và phụ thuộc vào dữ liệu, những bình luận như vậy có thể làm nổi bật bài phát biểu sau cuộc họp của Chủ tịch Fed Powell.
• Fed dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25%-4,50%. Tuy nhiên, trọng tâm thực sự sẽ là hướng dẫn sắp tới, khi thị trường ngày càng kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với khả năng tăng lên khoảng 65%, theo CME FedWatch. Một giọng điệu ôn hòa của Fed có thể gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ và lợi suất thực, tạo ra một động lực tăng giá mới cho cặp XAU/USD. Ngược lại, nếu Fed phản ứng ngược lại với giá thị trường hoặc phát tín hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất chưa đến gần, vàng có thể khó vượt qua ngưỡng kháng cự gần đây và có thể giảm xuống thấp hơn.
• Dữ liệu hôm thứ Ba cho thấy những tín hiệu trái chiều về nền kinh tế Mỹ. Báo cáo Việc làm của JOLTS cho thấy số lượng việc làm trống đã giảm 275.000 xuống còn 7,437 triệu trong tháng Sáu, báo hiệu nhu cầu lao động đang dần hạ nhiệt. Tuy nhiên, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Conference Board đã tăng lên 97,2 trong tháng Bảy, từ mức 95,2 của tháng Sáu và cao hơn nhiều so với kỳ vọng 95,4.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD kiểm tra hỗ trợ quan trọng gần đường EMA 50 ngày trước thềm cuộc họp của Fed

Về mặt kỹ thuật, XAU/USD đang kiểm tra vùng hợp lưu quan trọng trên biểu đồ hàng ngày, nơi đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày ở mức 3.323,22 đô la trùng với đường hỗ trợ xu hướng tăng được rút ra từ mức thấp nhất trong tháng 3. Mặc dù giá hiện đang giao dịch thấp hơn một chút so với đường xu hướng tăng, nhưng đà phá vỡ này thiếu động lực mạnh.

Kim loại quý này vẫn trong xu hướng tăng rộng hơn, nhưng động lực ngắn hạn đã yếu đi, cho thấy sự do dự trong bối cảnh các nhà giao dịch đang chờ đợi chất xúc tác tiếp theo. Chất xúc tác đó có thể sẽ là quyết định chính sách tiền tệ của Fed vào thứ Tư. Một sự bứt phá rõ ràng trên 3.350 đô la có thể kích hoạt xu hướng tăng giá tiếp tục, trong khi một sự phá vỡ dưới đường EMA 50 ngày có thể khiến đường EMA 100 ngày gần mức 3.233,71 đô la.

Các chỉ báo động lượng nghiêng về xu hướng giảm nhưng thiếu thuyết phục. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đã giảm xuống dưới ngưỡng trung lập 50, hiện ở mức 47, cho thấy đà tăng đang yếu đi và có khả năng tiến vào vùng quá bán. Đường MACD cũng duy trì trong vùng tiêu cực, với đường tín hiệu cắt lên trên đường MACD và biểu đồ histogram hiển thị các thanh màu đỏ nhỏ, cho thấy áp lực giảm nhẹ.

Vishal Chaturvedi