Vàng giữ vững khi Fed phát tín hiệu ôn hòa và dữ liệu yếu kém của Hoa Kỳ thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất

• Giá vàng giao dịch ổn định khi giọng điệu ôn hòa của Fed nâng cao kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng 12.
• Dữ liệu PPI và Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ yếu hơn gây áp lực lên Đô la Mỹ và hỗ trợ XAU/USD.
• Về mặt kỹ thuật, Vàng đang giao dịch trong mô hình tam giác đối xứng thắt chặt trên biểu đồ hàng ngày, với hành động giá đang hướng tới sự đột phá.

Vàng (XAU/USD) giữ vững giá vào thứ Ba khi các nhà giao dịch đánh giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 12 cao hơn sau những phát biểu mang tính ôn hòa từ các nhà hoạch định chính sách. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD gần như không thay đổi quanh mức 4.130 đô la, sau khi tăng lên mức cao nhất trong hơn một tuần trong phiên giao dịch châu Á.

Đà tăng gần đây của vàng chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất, và dữ liệu kinh tế Mỹ bị trì hoãn công bố hôm thứ Ba đã củng cố thêm kỳ vọng này. Trong bối cảnh khác, thị trường cũng đang theo dõi sát sao các diễn biến xung quanh cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine đang diễn ra nhằm chấm dứt xung đột. Với những rủi ro địa chính trị vẫn còn hiện hữu và khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12, triển vọng ngắn hạn của vàng vẫn nghiêng về phía tăng giá.

Những yếu tố tác động đến thị trường: Fed chuyển sang ôn hòa và dữ liệu yếu kém của Hoa Kỳ thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12

• Chỉ số giá sản xuất (PPI) chính thức của tháng 9 tăng 0,3% so với tháng trước, khớp với dự báo 0,3%, sau khi giảm 0,1% trong tháng 8. Tính chung cả năm, PPI giữ nguyên ở mức 2,7% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với kỳ vọng. PPI cốt lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) tăng 0,2% so với tháng trước, thấp hơn dự báo 0,3%, trong khi tốc độ tăng trưởng cả năm giảm xuống còn 2,6% so với cùng kỳ năm trước so với mức 2,9% của tháng 8.
• Doanh số bán lẻ cũng giảm nhẹ, với doanh số bán lẻ toàn phần tăng 0,2% so với tháng trước, thấp hơn dự báo 0,4% và chậm lại so với mức 0,6% của tháng 8. Tính chung cả năm, Doanh số bán lẻ tăng 4,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9, giảm so với mức 5% của tháng 8.
• Những tín hiệu ôn hòa của Fed trong những ngày gần đây đã thúc đẩy các nhà giao dịch tăng cường đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất, đảo ngược xu hướng định giá lại theo hướng diều hâu trước đó xuất phát từ giọng điệu thận trọng của các quan chức Fed. Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly phát biểu với tờ Wall Street Journal hôm thứ Hai rằng bà ủng hộ việc hạ lãi suất tại cuộc họp tháng tới, đồng thời cảnh báo rằng thị trường lao động ngày càng dễ bị tổn thương và tiềm ẩn rủi ro lớn hơn cả nguy cơ bùng phát lạm phát.
• Thống đốc Fed Christopher Waller và Chủ tịch Fed New York John Williams cũng phát tín hiệu về khả năng nới lỏng trong ngắn hạn. Waller nói với Fox Business hôm thứ Hai rằng mối quan tâm chính của ông là thị trường lao động đang suy yếu, cho rằng lạm phát "không phải là vấn đề lớn" xét đến tình hình việc làm yếu kém gần đây. Tuần trước, Williams cũng bày tỏ quan điểm tương tự, mô tả chính sách là "hạn chế vừa phải" và lưu ý rằng vẫn còn dư địa cho một đợt điều chỉnh khác để đưa lãi suất về gần mức trung lập.
• Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang dự đoán khoảng 80% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Tuy nhiên, sự chia rẽ giữa các quan chức Fed và việc dữ liệu lạm phát và lao động quan trọng chỉ được công bố sau cuộc họp ngày 9-10 tháng 12 khiến triển vọng vẫn còn chưa chắc chắn.
• Trên mặt trận địa chính trị, thị trường đang theo dõi sát sao những nỗ lực do Hoa Kỳ làm trung gian nhằm thúc đẩy các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine. Tờ Financial Times đưa tin hôm thứ Ba rằng Bộ trưởng Lục quân Hoa Kỳ Dan Driscoll đang có các cuộc thảo luận tại Abu Dhabi với giám đốc tình báo quân sự Ukraine và một phái đoàn Nga. Đề xuất ban đầu gồm 28 điểm đã vấp phải sự chỉ trích vì thiên vị Nga, khiến các nhà đàm phán phải thu hẹp đề xuất xuống còn 19 điểm sau những gì được mô tả là các cuộc đàm phán mang tính xây dựng giữa Hoa Kỳ và Ukraine tại Geneva vào cuối tuần.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng tăng vẫn duy trì trên các đường trung bình động chính

Về mặt kỹ thuật, vàng đang di chuyển bên trong mô hình tam giác đối xứng đang thắt chặt trên biểu đồ hàng ngày, với giá đang co lại về phía đỉnh của mô hình và báo hiệu một sự bứt phá sắp xảy ra. Mô hình này phản ánh sự củng cố sau đợt tăng giá mạnh mẽ trong năm nay, và với giá nằm trên các đường trung bình động chính, xu hướng chung vẫn là tăng giá.

Về mặt tích cực, vùng 4.150 đô la trùng với ranh giới trên của tam giác và đóng vai trò là ngưỡng kháng cự ngay lập tức. Một sự phá vỡ quyết định trên mức này sẽ báo hiệu một sự bứt phá tăng giá và có thể đẩy nhanh áp lực mua theo xu hướng tăng hiện tại, mở ra cánh cửa hướng tới 4.200 đô la và sau đó là 4.250 đô la.

Về mặt tiêu cực, ngưỡng hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy quanh mức 4.100 đô la, tiếp theo là vùng hỗ trợ mạnh hơn gần mức 4.050 đô la, nơi cạnh dưới của tam giác hội tụ với Đường trung bình động đơn giản 21 ngày. Việc đóng cửa hàng ngày dưới vùng này sẽ làm suy yếu cấu trúc và chuyển hướng triển vọng ngắn hạn sang xu hướng điều chỉnh nhiều hơn.

Vishal Chaturvedi