Giá vàng phục hồi khi Fed Independence được chú ý

• Giá vàng phục hồi sau khi có thông tin Tổng thống có thể cách chức Chủ tịch Fed Powell
• Đồng đô la Mỹ giảm giá do các cuộc đàm phán thương mại và bất ổn chính trị gây áp lực lên đồng bạc xanh.
• XAU/USD phục hồi trên mức 3.350 đô la và hướng tới mức 3.400 đô la.

Giá vàng đang phản ứng với báo cáo lạm phát quan trọng khác của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư vì giá vẫn nhạy cảm với kỳ vọng thay đổi về lãi suất và biến động của Đồng đô la Mỹ.

Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang ở mức trên 3.350 đô la khi các nhà giao dịch tiếp nhận báo cáo lạm phát và chuyển sự chú ý sang những lo ngại liên quan đến tính độc lập của Fed.

Chỉ số PPI tháng 6 giảm nhẹ hơn dự kiến, với chỉ số tổng hợp hàng tháng không thay đổi, thấp hơn dự báo tăng 0,2%. Tính chung cả năm, PPI tổng hợp tăng 2,3%, cũng thấp hơn kỳ vọng 2,5% và giảm so với mức 2,6% của tháng 5.

Chỉ số PPI cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, cũng có xu hướng tương tự, đạt 0,0% theo tháng và 2,6% theo năm, thấp hơn cả dự báo và số liệu trước đó.

Tuy nhiên, Sản lượng công nghiệp tăng 0,3%, vượt dự báo tăng 0,1%, làm giảm bớt lo ngại về tình trạng trì trệ của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Những con số yếu hơn dự kiến cho thấy áp lực giá ở cấp độ nhà sản xuất đang giảm bớt, có khả năng khơi lại hy vọng của thị trường về sự thay đổi ôn hòa hơn trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và cung cấp hỗ trợ ngắn hạn cho giá vàng.

Bản tin thị trường hàng ngày: Giá vàng phản ứng với lạm phát, căng thẳng thương mại và tin đồn thay thế Fed Powell

• Các nhà hoạch định chính sách của Fed vẫn còn do dự trong việc thay đổi lập trường hạn chế của mình nếu chưa có dấu hiệu rõ ràng hơn về giảm phát. Quan điểm cứng rắn này đã gây áp lực lên vàng, vốn thường biến động ngược chiều với cả lãi suất và đồng đô la Mỹ.
• Báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) hôm thứ Ba đã vượt kỳ vọng, cho thấy lạm phát chung tăng với tốc độ hàng năm là 2,7% trong tháng 6, và lạm phát lõi cũng tăng nhẹ, đạt 2,9% so với cùng kỳ năm trước. Dữ liệu này đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, củng cố lập trường cứng rắn hơn và gây áp lực lên giá vàng.
• Căng thẳng thương mại và rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu, nhưng chúng đã không còn quan trọng bằng những lo ngại về lạm phát và chính sách tiền tệ.
• Những đồn đoán ngày càng gia tăng về khả năng Jerome Powell bị sa thải đã tạo ra một lớp bất ổn mới trên thị trường. Với lạm phát vẫn đang tăng cao và Fed vẫn duy trì lập trường hạn chế, sự bất ổn trong ban lãnh đạo có thể làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư và làm lung lay kỳ vọng về lãi suất.
• Tổng thống Trump hôm thứ Ba cho biết Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent là "một lựa chọn" cho vị trí Chủ tịch Fed, đồng thời thừa nhận Bessent không phải là ứng cử viên hàng đầu của ông. Trong khi đó, Bessent tuyên bố Trump không có ý định sa thải Powell nhưng ám chỉ rằng Trump đã bắt đầu một quy trình chính thức để xác định người kế nhiệm Powell.
• Mặc dù Fed thừa nhận thuế quan có thể gây ra rủi ro lạm phát, những nghi vấn về tính độc lập của cơ quan này đã nổi lên giữa áp lực chính trị và những lo ngại kinh tế rộng lớn hơn.
  Trump đã công bố một thỏa thuận song phương, theo đó áp thuế đối với hàng hóa nhập khẩu từ Indonesia ở mức 19%, giảm từ mức 32% được đe dọa trước đó. Đổi lại, Indonesia cam kết mua 50 máy bay Boeing và tăng nhập khẩu năng lượng và nông sản từ Mỹ.
• Theo Công cụ FedWatch của CME, khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9 hiện ở mức 56,1%, trong khi triển vọng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tương tự đã giảm xuống còn 42,5%, giảm so với mức 42,5% vào thứ Ba.

Phân tích kỹ thuật: Giá vàng phục hồi trên mức 3.350 đô la

Vàng (XAU/USD) tiếp tục đà tăng vào thứ Tư, tăng 0,88% và đóng cửa ở mức 3.353,48 USD, vượt lên trên cả Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày và 50 ngày, hiện đang tập trung quanh mức 3.333 USD. Đây là một tín hiệu tăng giá rõ ràng khi giá lấy lại vùng hỗ trợ trên các chỉ báo xu hướng ngắn hạn quan trọng.

Động thái này đẩy giá vàng rời xa ngưỡng thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt tăng giá hồi tháng 4 tại 3.292 đô la, củng cố vùng này như một ngưỡng hỗ trợ vững chắc. Kháng cự trước mắt là 3.371 đô la (Fib 23,6%), tiếp theo là ngưỡng tâm lý 3.400 đô la. Việc bứt phá lên trên 3.400 đô la có thể mở ra cơ hội kiểm tra lại đỉnh cao 3.452 đô la và cuối cùng là đỉnh kỷ lục tháng 4 gần 3.500 đô la.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 53 đang có xu hướng tăng, cho thấy đà tăng giá đang phục hồi mà không xuất hiện tình trạng mua quá mức.

Khi giá vàng trở lại trên mức trung bình động và biến động quay trở lại sau giai đoạn củng cố chặt chẽ, trọng tâm hiện chuyển sang các chất xúc tác vĩ mô, bao gồm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, dữ liệu lạm phát và sự bất ổn chính trị liên quan đến sự lãnh đạo của Fed - để xác định xem liệu phe mua có thể kéo dài đà tăng lên trên mức 3.400 đô la hay không.

Tammy Da Costa, CFTe®