Giá vàng phục hồi từ mức thấp trong ngày khi đồng đô la Mỹ chạm đáy mới trong tuần

• Giá vàng giảm sau bốn ngày tăng giá và chững lại dưới mức 3.400 đô la khi phe mua gặp phải mức kháng cự quan trọng.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng nhẹ, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng từ mức thấp nhất trong ba tháng trước cuộc đấu giá nợ.
• Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tái áp đặt thuế quan, nhắm vào ngành dược phẩm, chất bán dẫn, Ấn Độ và Nga.

Vàng (XAU/USD) tăng nhẹ vào thứ Tư sau khi phục hồi từ mức thấp trong ngày là 3.358 đô la, được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ yếu hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm. Tại thời điểm viết bài, vàng đang giao dịch quanh mức 3.380 đô la trong giờ giao dịch của Mỹ, mặc dù giá vẫn tiếp tục dao động trong phạm vi rộng hơn của tuần, với việc phe mua vẫn đang chật vật vượt qua ngưỡng tâm lý quan trọng 3.400 đô la.

Kim loại quý này đang trên đà chấm dứt chuỗi bốn ngày tăng giá liên tiếp nhưng đã phục hồi khi đồng bạc xanh giảm xuống mức thấp nhất trong tuần, trượt xuống dưới ngưỡng thấp nhất của phạm vi sau báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP). Sự phục hồi diễn ra khi kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất tăng mạnh, tạo thêm động lực cho kim loại quý này.

Các nhà giao dịch vẫn đứng ngoài thị trường, hạn chế đặt cược mạnh khi thị trường đang đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) . Loạt dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ đã làm dấy lên nghi ngờ về khả năng phục hồi của nền kinh tế lớn nhất thế giới, làm gia tăng sự bất ổn trước thềm quyết định chính sách vào tháng 9. Tuy nhiên, đà giảm của vàng dường như bị hạn chế trong bối cảnh căng thẳng thuế quan toàn cầu dai dẳng và kỳ vọng vững chắc của thị trường rằng Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng tới.

Tâm lý thận trọng vẫn còn hiện hữu khi sự chú ý đổ dồn vào cuộc cải tổ chính trị tại Cục Dự trữ Liên bang . Việc Thống đốc Fed Adriana Kugler từ chức, có hiệu lực từ ngày 8 tháng 8, đã tạo ra một vị trí quan trọng trong Hội đồng Quản trị. Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump dự kiến sẽ công bố người thay thế bà vào cuối tuần này.

Những đồn đoán về các ứng cử viên tiềm năng đang làm dấy lên lo ngại rằng Fed có thể nghiêng về lập trường chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, đặc biệt là khi Tổng thống Trump đã nhiều lần tuyên bố rằng, theo quan điểm của ông, lãi suất nên được cắt giảm. Động thái này diễn ra vào thời điểm nhạy cảm, khi thị trường đã dự đoán khả năng cao lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy ảnh hưởng chính trị đối với Fed đều có thể gây ra biến động mới trên thị trường tài chính và củng cố nhu cầu vàng như một kênh trú ẩn an toàn.

Biến động thị trường: Lợi suất trái phiếu Mỹ ổn định, ISM gây thất vọng, Trump tăng cường đe dọa thương mại

• Chủ tịch Fed Minneapolis, Neel Kashkari, cho biết nền kinh tế Mỹ đang chậm lại, với những dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt, theo phát biểu trên CNBC. Ông nhắc lại rằng hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay vẫn có vẻ phù hợp, đồng thời cho biết có thể đã đến lúc bắt đầu điều chỉnh lãi suất chính sách trong thời gian tới. Ông Kashkari cũng thừa nhận sự không chắc chắn xung quanh tác động lạm phát của các mức thuế quan mới, lưu ý rằng "vẫn chưa rõ" chúng sẽ tác động đến áp lực giá cả như thế nào. Những bình luận của ông càng củng cố thêm quan điểm ôn hòa của các diễn giả gần đây của Fed và củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng nhẹ vào thứ Tư, thu hẹp đà giảm gần đây sau khi chạm mức thấp nhất trong nhiều tuần. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm, vốn đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng vào thứ Ba, hiện đang giao dịch quanh mức 4,236%, tăng 1,8 điểm cơ bản trong ngày. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng đang phục hồi, tăng từ mức thấp nhất trong một tháng. Mở cửa ở mức 4,729% và hiện đang dao động quanh mức 4,813%, đánh dấu mức tăng 8,4 điểm cơ bản cho đến nay.
• Sự tăng lên của lợi suất phản ánh sự thay đổi nhỏ trong tâm lý khi thị trường củng cố trước phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm trị giá 42 tỷ đô la vào thứ Tư, dự kiến sẽ cung cấp manh mối mới về nhu cầu của các nhà đầu tư đối với trái phiếu dài hạn của Hoa Kỳ trong bối cảnh bất ổn tài chính và địa chính trị ngày càng gia tăng.
• Chỉ số PMI Dịch vụ ISM tháng 7 giảm xuống 50,1, thấp hơn kỳ vọng 51,5 và giảm từ mức 50,8 của tháng 6, báo hiệu sự trì trệ trong lĩnh vực dịch vụ. Mặc dù số liệu chính thức vẫn cho thấy sự tăng trưởng nhẹ, nhưng các chi tiết lại đáng lo ngại hơn. Chỉ số Việc làm giảm sâu hơn vào vùng thu hẹp ở mức 46,4, giảm từ mức 47,2, cho thấy sự yếu kém đang diễn ra trên thị trường lao động. Đơn đặt hàng mới cũng giảm từ 51,3 xuống 50,3, cho thấy nhu cầu đang giảm dần.
• Chỉ số Giá Phải Trả (Price Paid Index) trong báo cáo Dịch vụ của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) đã tăng từ 67,1 lên 69,9 trong tháng 7, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2022. Chi phí đầu vào tăng mạnh, bất chấp hoạt động kinh tế suy yếu, đã làm dấy lên lo ngại về lạm phát và làm nổi bật áp lực chi phí dai dẳng trong toàn ngành dịch vụ. Những tín hiệu trái chiều này càng làm lu mờ triển vọng chính sách tiền tệ của Fed. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang đặt cược 87% vào khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, với tổng cộng 60 điểm cơ bản được phản ánh vào giá nới lỏng vào cuối năm.
• Về mặt thương mại, trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, Tổng thống Donald Trump cho biết mức thuế đối với hàng nhập khẩu dược phẩm sẽ bắt đầu ở mức khiêm tốn và sẽ tăng lên 150% và lên đến 250% trong vòng một năm. Ông cũng xác nhận rằng một thông báo riêng về chất bán dẫn và chip sẽ được đưa ra "trong khoảng một tuần tới". Trong cuộc phỏng vấn, Trump cũng gia tăng đe dọa áp thuế cao hơn đối với Ấn Độ vì mua dầu của Nga, nói rằng ông sẽ "tăng đáng kể" thuế đối với Ấn Độ trong vòng "24 giờ tới".
• Chính quyền Trump cũng đang chuẩn bị các lệnh trừng phạt mới của Hoa Kỳ nhắm vào mạng lưới tàu chở dầu bí mật của Nga bao gồm các tàu có quyền sở hữu được che giấu nếu Tổng thống Vladimir Putin không đồng ý ngừng bắn ở Ukraine trước thứ Sáu, theo như tờ Financial Times đưa tin.
• Trước đó vào thứ Ba, Tổng thống Trump đã xác nhận rằng ông đang cân nhắc bốn ứng cử viên cho vị trí Chủ tịch Fed, bao gồm Kevin Hassett và Kevin Warsh, và Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent không tham gia tranh cử vì ông "muốn tiếp tục ở lại Bộ Tài chính".
• Nhìn về tương lai, với việc không có dữ liệu quan trọng nào của Hoa Kỳ được công bố hôm nay, sự chú ý sẽ đổ dồn vào phát biểu của một số quan chức Fed. Thống đốc Fed Lisa Cook và Chủ tịch Fed Boston Susan Collins sẽ tham gia một phiên thảo luận chuyên đề, trong khi Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly sẽ phát biểu tại một hội nghị thượng đỉnh kinh tế.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD giữ trên đường SMA 50 ngày khi đà tăng chậm lại gần ngưỡng kháng cự quan trọng

Vàng (XAU/USD) giảm nhẹ vào thứ Tư, chật vật duy trì đà tăng sau khi chững lại dưới ngưỡng tâm lý quan trọng 3.400 USD. Tuần trước, giá vàng đã phá vỡ đường xu hướng dưới của mô hình tam giác tăng dần và tìm thấy ngưỡng hỗ trợ ngay trên đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày ở mức 3.282 USD.

Mặc dù giá giao ngay đã phục hồi, nhưng đà phục hồi này đã bị hạn chế do giá bị từ chối tại ngưỡng hỗ trợ tam giác bị phá vỡ, hiện đang đóng vai trò là ngưỡng kháng cự.

Kim loại tiếp tục củng cố ngay trên đường SMA 50 ngày gần $3.346, đóng vai trò hỗ trợ tức thời, tiếp theo là đường SMA 100 ngày. Nếu giá phá vỡ thấp hơn, mục tiêu tiếp theo có thể là khoảng $3.200 và $3.150.

Các chỉ báo động lượng vẫn còn trái chiều, phản ánh sự do dự. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày hiện ở mức 52, dao động trong vùng trung lập, cho thấy cả phe mua lẫn phe bán đều chưa nắm rõ quyền kiểm soát.

Trong khi đó, chỉ báo Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) đang cho thấy những dấu hiệu phục hồi ban đầu, với sự giao nhau tăng giá nhỏ và biểu đồ phẳng, cho thấy áp lực giảm giá có thể đang giảm dần.

Việc đóng cửa phiên giao dịch hàng ngày trên mức kháng cự 3.390-3.400 đô la sẽ vô hiệu hóa sự phá vỡ mô hình tam giác và mở ra cánh cửa cho đợt tăng giá tiềm năng lên 3.450 đô la, với mức cao nhất mọi thời đại là khoảng 3.500 đô la trở lại tầm ngắm.

Vishal Chaturvedi