Giá vàng tăng cao hơn khi dữ liệu việc làm yếu làm giảm bớt lo ngại về việc tăng lãi suất.

Vàng (XAU/USD) đang duy trì đà phục hồi gần đây khi thị trường đánh giá lại triển vọng lãi suất của Mỹ. Dữ liệu việc làm yếu hơn của Mỹ đã làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9. Thị trường hiện đang tập trung vào báo cáo lạm phát sắp tới của Mỹ để tìm thêm manh mối về triển vọng chính sách. Đồng thời, sự bất ổn ở Trung Đông và những lo ngại về các tuyến đường cung ứng ở vùng Vịnh tiếp tục hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn. Những yếu tố này có thể tiếp tục định hình hướng đi tiếp theo của vàng.

Giá vàng tiếp tục phục hồi trong bối cảnh dữ liệu việc làm yếu hơn gây áp lực lên kỳ vọng lãi suất.

Giá vàng tiếp tục duy trì đà tăng nhờ sự hỗ trợ của kỳ vọng về sự thay đổi lãi suất. Tâm điểm chú ý hiện đang hướng đến báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sắp tới của Mỹ để tìm kiếm thêm định hướng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) . Lạm phát cao hơn dự kiến ​​có thể củng cố kỳ vọng về chính sách thắt chặt hơn, trong khi lạm phát thấp hơn có thể làm giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác.

Báo cáo việc làm mới nhất của Mỹ đã làm thay đổi triển vọng lãi suất. Số lượng việc làm phi nông nghiệp bất ngờ giảm 23.000 trong tháng 7, so với kỳ vọng tăng 85.000. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%, nhưng lực lượng lao động cũng giảm. Thị trường đã phản ứng bằng cách giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9. Giá thị trường hiện tại cho thấy xác suất tăng lãi suất chỉ ở mức khoảng 44%, khiến dữ liệu lạm phát sắp tới trở thành yếu tố quan trọng cho quyết định chính sách tiếp theo. Kỳ vọng thấp hơn về việc tăng lãi suất có thể hỗ trợ giá vàng vì kim loại này không tạo ra thu nhập từ lãi suất.

Những diễn biến ở Trung Đông vẫn là một yếu tố ảnh hưởng lớn khác. Iran tiếp tục đàm phán với Oman về các thỏa thuận cho giao thông hàng hải qua eo biển Hormuz, nhưng sự không chắc chắn về việc mở lại tuyến đường thủy này vẫn còn tồn tại. Giá dầu đã tăng cao do những lo ngại xung quanh các tuyến đường cung cấp ở vùng Vịnh tiếp tục gia tăng. Giá năng lượng cao hơn có thể khiến mối lo ngại về lạm phát tiếp tục ở mức cao và làm phức tạp triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Đồng thời, những rủi ro địa chính trị dai dẳng có thể duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng nếu căng thẳng khu vực tiếp tục leo thang.

Giá vàng tăng mạnh sau khi phá vỡ ngưỡng kháng cự giảm quan trọng.

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy giá giao dịch bên dưới đường xu hướng kháng cự giảm dần trong nhiều tháng. Đường xu hướng này liên tục kìm hãm các đợt phục hồi và duy trì áp lực lên giá. Sau đó, vàng tìm thấy điểm hỗ trợ và bắt đầu ổn định, cho phép giá tăng dần. Sự phục hồi sau đó mở rộng về phía đường xu hướng kháng cự giảm dần, đưa mức quan trọng này trở lại tâm điểm chú ý.

Giá vàng hiện đã vượt lên trên đường xu hướng kháng cự giảm dần sau khi duy trì ở dưới mức này trong vài tháng. Giá đã tăng mạnh sau khi vượt qua ngưỡng này và tiếp tục đà tăng hướng tới vùng 4.300 đô la. Động thái này đánh dấu một sự thay đổi quan trọng trong cấu trúc ngắn hạn, vì mức kháng cự này đã nhiều lần hạn chế các đợt phục hồi.

Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc liệu giá vàng có thể tiếp tục giữ vững trên ngưỡng kháng cự giảm dần hay không. Giá hiện vẫn duy trì ở mức cao hơn đường xu hướng bị phá vỡ sau đợt tăng giá gần đây, giữ cho cấu trúc hiện tại được ổn định. Việc tiếp tục duy trì sức mạnh trên ngưỡng kháng cự trước đó có thể hỗ trợ thêm đà tăng và một đợt tăng giá khác hướng tới mức cao gần đây. Chừng nào giá vàng còn duy trì trên đường xu hướng bị phá vỡ, đợt phục hồi hiện tại sẽ tiếp tục được duy trì và hỗ trợ cấu trúc tích cực rộng hơn.

Triển vọng vàng: Dữ liệu lạm phát của Mỹ và rủi ro từ Trung Đông định hình diễn biến tiếp theo

Vàng tiếp tục được hỗ trợ bởi sự kết hợp giữa dữ liệu việc làm yếu hơn của Mỹ và sự bất ổn địa chính trị dai dẳng. Kỳ vọng giảm về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9 đã chuyển sự chú ý sang báo cáo lạm phát sắp tới để tìm kiếm tín hiệu chính sách tiếp theo. Sự bất ổn ở Trung Đông và những lo ngại về các tuyến đường cung ứng ở vùng Vịnh cũng tiếp tục hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn. Đồng thời, vàng vẫn nằm trên đường kháng cự giảm dần đã bị phá vỡ sau đợt tăng gần đây. Sức mạnh tiếp tục trên mức này có thể hỗ trợ đà tăng hơn nữa. Dữ liệu lạm phát sắp tới và các diễn biến địa chính trị sẽ vẫn là những động lực quan trọng đối với giá vàng.

Muhammad Umair, PhD