Giá vàng tăng cao khi thị trường phản ứng với thuế quan của Trump và căng thẳng của Fed

Giá vàng đang tăng mạnh do các nhà đầu tư phản ứng với những rủi ro địa chính trị leo thang và những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Những lời đe dọa áp thuế mạnh mẽ của Tổng thống Trump và những lời chỉ trích nhắm vào Cục Dự trữ Liên bang đã làm gia tăng biến động thị trường. Đồng thời, các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao dữ liệu lạm phát để đánh giá các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai. Những diễn biến này đã thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn và thúc đẩy đà tăng giá.

Mối đe dọa thuế quan của Trump và căng thẳng với Fed thúc đẩy giá vàng

Giá vàng đã tăng vọt gần đây do căng thẳng địa chính trị leo thang và bất ổn ngày càng gia tăng trên thị trường toàn cầu. Những lời đe dọa áp thuế mới nhất của Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với Nga đã làm dấy lên lo ngại của các nhà đầu tư. Trump cảnh báo rằng Hoa Kỳ sẽ áp thuế 100% lên hàng hóa Nga nếu Tổng thống Putin không chấm dứt chiến tranh ở Ukraine trong vòng 50 ngày. Những chính sách hung hăng như vậy làm gia tăng nguy cơ bất ổn kinh tế và gián đoạn thương mại toàn cầu. Điều này khiến vàng trở thành một kênh phòng ngừa rủi ro hấp dẫn trước các cú sốc địa chính trị.

Cùng lúc đó, Trump lại gia tăng chỉ trích Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell , yêu cầu cắt giảm mạnh lãi suất xuống dưới 1%. Phát biểu của ông cho thấy áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên ngân hàng trung ương, làm gia tăng sự hoang mang của thị trường. Hiện tại, Fed đã giữ lãi suất ổn định ở mức từ 4,25% đến 4,50%, nhưng thị trường hiện đang dự đoán sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm. Những kỳ vọng ôn hòa này đã góp phần hỗ trợ giá vàng, vì lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng.

Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) sắp tới của Mỹ để xác nhận xu hướng lạm phát và chính sách tương lai của Fed. Chỉ số CPI yếu hơn có thể củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, qua đó thúc đẩy giá vàng. Ngược lại, dữ liệu kinh tế nóng hơn dự kiến có thể trì hoãn việc nới lỏng tiền tệ, củng cố đồng Đô la Mỹ và hạn chế đà tăng giá của vàng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trong bối cảnh rộng hơn, rủi ro địa chính trị gia tăng và bất ổn chính sách tiếp tục củng cố sức hấp dẫn cơ bản dài hạn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Mô hình tam giác tăng giá báo hiệu sự bứt phá dài hạn của vàng

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một loạt các mô hình tăng giá mạnh mẽ trên khung thời gian hàng tuần dài hạn, củng cố nhận định cơ bản. Bắt đầu từ năm 2011, giá vàng đã hình thành mô hình Tam giác đối xứng, một cấu trúc tích lũy cổ điển thường xuất hiện trước các biến động lớn. Mô hình này vẫn giữ nguyên cho đến cuối năm 2018, khi vàng cuối cùng đã vượt qua đường kháng cự trên. Sự bứt phá đó đã xác nhận sự thay đổi xu hướng và kích hoạt một đợt tăng giá bền vững, tiếp tục đà tăng trong suốt năm 2019 và 2020.

Từ năm 2020 đến 2023, vàng bước vào một giai đoạn củng cố khác, lần này hình thành mô hình Tam giác Tăng dần. Mô hình tiếp diễn này cho thấy áp lực tăng giá đang diễn ra, với các đáy cao hơn đẩy lên vùng kháng cự ngang. Sự bứt phá diễn ra vào đầu năm 2024, khơi mào lại xu hướng tăng. Kể từ đó, vàng đã tăng vọt vượt qua mức 3.200 đô la và chạm mốc 3.375 đô la vào tháng 7 năm 2025, đánh dấu mức cao nhất trong nhiều năm.

Trong tam giác tăng dần, biểu đồ cũng cho thấy mô hình đầu vai ngược. Đây là một tín hiệu tăng giá khác củng cố xu hướng trong giai đoạn củng cố. Cả hai lần bứt phá lớn, đầu tiên vào năm 2018 và sau đó là năm 2024, đều được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch đáng kể. Diễn biến giá mạnh mẽ theo sau đó đã xác nhận sức mạnh của những biến động này. Hiện tại, giá vàng đang giao dịch trên mức 3.360 đô la, không có ngưỡng kháng cự đáng kể nào trong tầm nhìn. Một phản ứng ôn hòa trước báo cáo CPI sắp tới có thể đẩy giá lên cao hơn nữa, tiến đến vùng giá chưa được khám phá.

Phần kết luận

Vàng vẫn giữ vị thế tốt khi thị trường chuẩn bị đón nhận dữ liệu lạm phát quan trọng và các diễn biến địa chính trị. Cấu trúc kỹ thuật mạnh mẽ của kim loại quý này, kết hợp với căng thẳng toàn cầu gia tăng và kỳ vọng lãi suất ôn hòa, tiếp tục củng cố sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của nó. Nếu báo cáo CPI sắp tới xác nhận lạm phát đang giảm tốc, vàng có thể bứt phá lên những đỉnh cao mới. Với sự bất ổn gia tăng, các nhà đầu tư có thể sẽ tiếp tục lạc quan về vàng trong ngắn hạn.

Muhammad Umair, PhD