Giá vàng tăng nhờ Fed nới lỏng chính sách và thỏa thuận đình chiến thương mại toàn cầu

Vàng (XAUUSD) đang tăng giá khi lạm phát giảm bớt và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất ngày càng tăng. Cục Dự trữ Liên bang có thể sớm hạ lãi suất , điều này sẽ làm suy yếu đồng đô la Mỹ và hỗ trợ vàng. Các diễn biến chính trị cũng thúc đẩy tâm lý thị trường. Mỹ đã gia hạn lệnh tạm dừng áp thuế quan với Trung Quốc và lên lịch hội nghị thượng đỉnh với Nga. Những thay đổi này đã cải thiện niềm tin và giúp vàng duy trì đà tăng. Tuy nhiên, đà tăng vẫn còn chưa chắc chắn khi các nhà đầu tư đang chờ đợi những tín hiệu mạnh mẽ hơn.

Giá vàng củng cố sau dữ liệu lạm phát và kỳ vọng cắt giảm lãi suất ngày càng tăng

Giá vàng tiếp tục tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Á, phục hồi một phần mức giảm của ngày hôm trước xuống mức thấp nhất trong hai tuần. Diễn biến này diễn ra khi đồng đô la Mỹ mất đà sau đợt tăng mạnh do Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) hôm thứ Năm. Các nhà giao dịch dường như tin chắc rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, hỗ trợ nhu cầu đối với các tài sản không sinh lời như vàng. Tuy nhiên, đà phục hồi này thiếu đi niềm tin lạc quan mạnh mẽ, khiến tâm lý thận trọng.

Việc công bố chỉ số giá sản xuất (PPI) cao hơn dự kiến vào thứ Năm đã làm giảm bớt kỳ vọng về việc Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh tay. Chỉ số PPI chính đã tăng lên 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7, cao hơn nhiều so với dự báo 2,5%. Điều này củng cố đà tăng ngắn hạn của đồng đô la, vốn đã đẩy giá vàng giảm khoảng 45 đô la trong phiên giao dịch hôm nay. Đà phục hồi của đồng đô la đã chững lại trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu khi thị trường duy trì 90% khả năng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9. Các dự báo cũng cho thấy sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất, mỗi đợt 25 điểm cơ bản, vào cuối năm, hạn chế sức mạnh của đồng đô la và hỗ trợ phần nào cho giá vàng.

Bất chấp đồng đô la yếu đi, môi trường ưa rủi ro đang thịnh hành đã hạn chế nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng. Hy vọng về việc nới lỏng thuế quan Mỹ-Trung và sự lạc quan về hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Nga về Ukraine đã xoa dịu căng thẳng thị trường. Những diễn biến này đã thúc đẩy tâm lý toàn cầu và làm giảm tính cấp thiết của việc nắm giữ các tài sản phòng thủ. Do đó, các nhà giao dịch đã ngần ngại xây dựng các vị thế mua vàng tích cực nếu không có yếu tố kích hoạt kỹ thuật hoặc cơ bản mạnh mẽ hơn.

Sự chú ý hiện đang chuyển sang các dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ , bao gồm doanh số bán lẻ , Chỉ số Sản xuất Empire State và chỉ số tâm lý người tiêu dùng. Những dữ liệu này có thể định hình xu hướng giá vàng cho đến cuối tuần. Tuy nhiên, kim loại quý này đang trên đà ghi nhận tuần giảm đầu tiên trong ba tuần. Việc thiếu lực mua bền vững cho thấy xu hướng giảm vẫn còn nguyên vẹn. Bất kỳ đợt phục hồi nào từ mức hiện tại đều có thể gặp áp lực bán, hạn chế khả năng phục hồi lâu dài.

Vàng phá vỡ ngưỡng kháng cự nhiều thập kỷ trong bước đột phá kỹ thuật lịch sử

Biểu đồ vàng dưới đây cho thấy một trong những diễn biến kỹ thuật quan trọng nhất trong thời gian gần đây. Nó nêu bật ba chu kỳ tăng giá lớn trong vài thập kỷ qua. Vàng bước vào giai đoạn tăng giá đầu tiên sau năm 1971, khi nó không còn bị ràng buộc với đồng đô la. Giá vàng đã tăng vọt lên trên 200 đô la vào cuối những năm 1970. Một đợt bứt phá mạnh mẽ vào năm 1978 đã kích hoạt một đợt tăng giá thẳng đứng mạnh mẽ.

Giai đoạn tăng giá thứ hai diễn ra sau một thời gian dài củng cố. Từ năm 1980 đến năm 2000, giá vàng vẫn tương đối ổn định, tạo thành một nền giá lớn. Một đợt bứt phá đã xảy ra vào khoảng năm 2002-2003, vượt qua ngưỡng kháng cự dài hạn. Đợt bứt phá này dẫn đến một xu hướng tăng mạnh. Giá vàng đã tăng vọt từ khoảng 250 đô la lên hơn 1.900 đô la vào năm 2011. Giai đoạn này đã xác nhận sự hiện diện của mô hình cốc-tay cầm lớn.

Giai đoạn tăng giá thứ ba hiện đang diễn ra. Vàng gần đây đã vượt qua ngưỡng 2.000 đô la. Sự bứt phá này đã vượt qua ngưỡng kháng cự nhiều thập kỷ đã không bị phá vỡ trong nhiều thập kỷ. Nó phù hợp với nợ công gia tăng, lo ngại về lạm phát và rủi ro địa chính trị. Đường cong parabol trên biểu đồ cho thấy tốc độ di chuyển nhanh chóng. Mô hình này phản ánh các giai đoạn tăng giá trước đó nhưng cho thấy một đợt tăng giá tiềm năng mạnh hơn. Đường cong này dự báo một đợt tăng vọt lên 4.500 đô la hoặc cao hơn, cho thấy tiềm năng của một siêu chu kỳ vàng.

Muhammad Umair, PhD