Giá vàng tăng trở lại trên 4.000 đô la khi dữ liệu mạnh mẽ của Hoa Kỳ hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất

Vàng (XAUUSD) đã lấy lại mốc trên 4.000 đô la khi thị trường đánh giá lại lộ trình chính sách tiền tệ. Dữ liệu việc làm và dịch vụ mạnh hơn dự kiến ​​của tháng 10 đã làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, hạn chế đà tăng giá tiếp theo ở thời điểm hiện tại. Bất chấp sự thay đổi kỳ vọng này, vàng vẫn được hỗ trợ bởi nền tảng kỹ thuật vững chắc. Trong khi đó, thị trường chứng khoán cũng đã phục hồi, trong khi các yếu tố vĩ mô tạm dừng, khiến vàng rơi vào trạng thái nắm giữ tạm thời. Các bên tham gia thị trường hiện đang chờ đợi một tín hiệu chính sách rõ ràng hoặc diễn biến địa chính trị để khôi phục đà tăng giá.

Vàng vẫn duy trì sức mạnh bất chấp dữ liệu mạnh mẽ của Hoa Kỳ và sự phục hồi của thị trường chứng khoán

Giá vàng đã phục hồi, ngay cả khi dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn đặt ra câu hỏi về việc nới lỏng chính sách ngay lập tức. Bảng lương khu vực tư nhân tháng 10 tăng 42.000, vượt kỳ vọng và cho thấy thị trường lao động tiếp tục mạnh mẽ. Trong khi đó, chỉ số PMI Dịch vụ của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) tăng lên 52,4 điểm, nhờ sự gia tăng mạnh mẽ của các đơn đặt hàng mới. Dữ liệu tích cực hơn đã làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, tạo ra lực cản cho vàng, mặc dù kim loại quý này vẫn vững chắc.

Ngoài ra, kỳ vọng lãi suất thay đổi đã bắt đầu gây áp lực lên đà tăng giá vàng trong ngắn hạn. Theo Công cụ FedWatch của CME, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm từ 69% xuống còn 62%. Sự thay đổi này đã làm giảm đà tăng giá, vì vàng thường mạnh lên khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên. Tuy nhiên, sự phục hồi gần đây cho thấy sức mạnh tiềm ẩn, được hỗ trợ bởi cấu trúc kỹ thuật vững chắc và bất ổn vĩ mô đang diễn ra.

Vàng đã có dấu hiệu phục hồi, nhưng đà tăng trở lại của thị trường chứng khoán, đặc biệt là ở châu Á, đã hạn chế đà tăng thêm. Kim loại quý này vẫn duy trì xu hướng tăng khi các nhà đầu tư tìm kiếm hướng đi mới trong bối cảnh bất ổn chính sách đang diễn ra và dữ liệu kinh tế hạn chế. Giờ đây, sự chú ý đang đổ dồn vào tín hiệu chính sách tiếp theo hoặc chất xúc tác địa chính trị có thể quyết định tính bền vững của đà phục hồi giá vàng.

Vàng vượt qua ngưỡng kháng cự kéo dài hàng thập kỷ, bước vào giai đoạn tăng giá mới

Biểu đồ vàng bên dưới cho thấy một sự bứt phá quyết định trên đường kháng cự nhiều năm đã hạn chế đà tăng kể từ năm 2011. Sự bứt phá này xảy ra vào đầu năm 2024, sau một mô hình đáy tròn được hình thành tốt. Bằng cách vượt qua vùng kháng cự quan trọng đã hạn chế đà tăng trong hơn một thập kỷ, vàng đã xác nhận một sự thay đổi lớn về mặt cấu trúc trong xu hướng dài hạn của nó.

Ngoài ra, một đường hỗ trợ cấu trúc đã tăng đều đặn kể từ đầu những năm 2000 nằm bên dưới điểm đột phá. Đường này kết nối các mức đáy lớn từ các chu kỳ tăng giá trước đây và liên tục cung cấp hỗ trợ cấu trúc trong các giai đoạn củng cố. Nền giá tăng này và sự bứt phá lên trên ngưỡng kháng cự dài hạn đánh dấu một bước chuyển rõ ràng sang giai đoạn tiếp theo của thị trường tăng giá vàng nói chung.

Hơn nữa, giá đã bước vào giai đoạn tăng tốc, với mỗi bước đi tăng dần đều có đà. Mỗi bước đi đều dốc hơn, cho thấy sự tham gia của các tổ chức và dòng vốn dài hạn vào vàng đang tăng lên. Mũi tên đỏ trên biểu đồ cho thấy khả năng giá tiếp tục hướng đến phạm vi 4.400–5.000 đô la, giả định cấu trúc giá vẫn được duy trì. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh hiện tại đã đưa giá trở lại vùng tích lũy, nơi giá đang hấp thụ mức tăng và chờ đợi các chất xúc tác mới.

Triển vọng vàng: Sự phục hồi vẫn giữ vững, nhưng chất xúc tác tiếp theo sẽ là chìa khóa

Giá vàng đã phục hồi sau một đợt tăng mạnh và điều chỉnh ngắn, giữ vững vị thế bất chấp kỳ vọng lãi suất thay đổi. Dữ liệu kinh tế tích cực của Mỹ đã làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, kiềm chế đà tăng giá ngay lập tức. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn hỗ trợ, và các cấu trúc kỹ thuật tiếp tục ủng hộ xu hướng tăng giá rộng hơn. Hiện tại, thị trường đang tìm kiếm một chất xúc tác rõ ràng, chẳng hạn như một sự thay đổi chính sách hoặc sự kiện địa chính trị, để kéo dài đà tăng hơn nữa.

Muhammad Umair, PhD