Giá vàng tiếp tục giảm xuống dưới 4.200 USD khi phe mua USD vẫn nắm quyền kiểm soát trong bối cảnh đặt cược vào Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và rủi ro từ Iran.

• Giá vàng tăng ngày thứ ba liên tiếp trong bối cảnh đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm gần đây.
• Quan điểm cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang và những bất ổn địa chính trị có thể giúp hạn chế tổn thất cho đồng đô la, vốn được xem như tài sản trú ẩn an toàn.
• Các nhà đầu tư dường như cũng đang lưỡng lự trước số liệu lạm phát của Mỹ và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh vào cuối tuần này.

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục giảm từ mức cao nhất trong một tuần, chạm mức thấp nhất trong ngày quanh mức 4.180 USD vào đầu phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Hai. Quan điểm cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) , cùng với căng thẳng Mỹ-Iran, đã giúp đồng đô la Mỹ (USD) đảo ngược đà giảm nhẹ, điều này được cho là đang gây áp lực lên kim loại quý không sinh lời này.

Rủi ro tăng giá của đồng đô la vẫn còn hiện hữu khi sự sụt giảm của ngành năng lượng làm hạ nhiệt đà tăng giá trái phiếu.

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman nhận định rằng “sự giảm nhẹ giá năng lượng đã làm dịu bớt đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu và làm giảm bớt đà tăng của đồng USD”. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng “tăng trưởng kinh tế Mỹ vượt trội và nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư nước ngoài đối với chứng khoán Mỹ khiến rủi ro của đồng USD nghiêng về phía tăng”, cho thấy bất kỳ sự tạm dừng nào trong đà tăng của đồng đô la có thể chỉ là tạm thời.

Các nhà đầu tư trên thị trường đã loại trừ khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào cuối tháng 10, mặc dù kỳ vọng về việc tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12 vẫn còn hiện hữu. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang đánh giá xác suất khoảng 85% rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay một lần nữa vào cuối năm. Những dự đoán này được củng cố bởi biên bản cuộc họp FOMC tháng 9, được công bố vào thứ Tư tuần trước, trong đó xác nhận rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn coi lạm phát là mối đe dọa chính đối với sự ổn định kinh tế vĩ mô và ủng hộ việc thắt chặt chính sách hơn nữa.

Tại Trung Đông, nhóm Houthi do Iran hậu thuẫn ở Yemen đã leo thang chiến dịch chống lại Ả Rập Xê Út, nhắm mục tiêu vào sân bay quốc tế King Khalid của Riyadh bằng hỗn hợp tên lửa đạn đạo và tên lửa hành trình, cũng như máy bay không người lái vào cuối tuần qua. Các cuộc tấn công chết người này đã khiến Ả Rập Xê Út tuyên bố sẽ trả đũa, với việc Tổng thống Mỹ Donald Trump nêu khả năng tham gia các cuộc tấn công vào nhóm này và nối lại các cuộc tấn công vào Iran. Hơn nữa, quan chức an ninh hàng đầu của Iran tuyên bố phản ứng của Washington đối với đề xuất mở lại eo biển Hormuz chiến lược là không đủ. Điều này khiến rủi ro địa chính trị vẫn luôn hiện hữu.

Các yếu tố cơ bản hiện tại ủng hộ phe mua USD và có thể tiếp tục kìm hãm đà tăng của vàng. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có thể chọn đứng ngoài cuộc chờ đợi công bố số liệu lạm phát của Mỹ Chỉ số giá tiêu dùng (PPI) và Chỉ số giá sản xuất (CPI) vào thứ Tư và thứ Năm. Bên cạnh đó, bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh tại cuộc họp thường niên của IMF và Ngân hàng Thế giới ở Bangkok vào thứ Sáu cũng sẽ tác động đến USD và vàng , một tài sản không sinh lời . Tuy nhiên, các yếu tố nêu trên cho thấy xu hướng giảm giá vẫn là khả thi nhất đối với cặp XAU/USD.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Kim loại quý hiện đang giao dịch gần ngưỡng kháng cự hội tụ bao gồm mức thoái lui Fibonacci 23,6% và đường trung bình động đơn giản 100 kỳ (SMA) trên biểu đồ 4 giờ. Mặc dù có nguồn cung phía trên, động lượng vẫn tích cực, với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 63,9 đang tiến gần đến vùng quá mua và chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MACD) vẫn tích cực và ở mức cao. Điều này cho thấy phe bò đang cố gắng kéo dài đợt phục hồi nhưng vẫn cần một sự bứt phá rõ ràng trên ngưỡng kháng cự ngay lập tức để giành lại quyền kiểm soát vững chắc hơn.

Do đó, một đợt tăng giá bền vững vượt qua vùng giao nhau $4,215-$4,220 sẽ mở đường hướng tới cụm kháng cự Fibonacci tiếp theo ở mức $4,303 và sau đó là $4,378, trước các rào cản thoái lui cao hơn ở mức $4,452, $4,558 và vùng đỉnh chu kỳ gần $4,693. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ cấu trúc ban đầu chỉ xuất hiện thấp hơn nhiều ở mức $4,100 trước điểm neo Fibonacci quanh mức $4,063. Việc không giữ được mức sàn này sẽ báo hiệu rằng xu hướng giảm rộng hơn đang tiếp diễn và tạo tiền đề cho sự trượt giá xuống dưới mốc tâm lý $4,000.

Haresh Menghani