Giá vàng trước NFP: Các yếu tố chính thúc đẩy tâm lý thị trường

Giá vàng tiếp tục tăng khi những bất ổn về kinh tế và địa chính trị toàn cầu củng cố nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn. Những diễn biến gần đây, bao gồm thuế quan trả đũa của Trung Quốc và dữ liệu yếu kém của thị trường lao động Hoa Kỳ, đã củng cố sức hấp dẫn của kim loại quý này. Với báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) sắp tới, các nhà giao dịch vàng đang để mắt đến chất xúc tác tiềm năng tiếp theo cho biến động giá.

Các nhà kinh tế dự đoán rằng Bảng lương phi nông nghiệp sẽ tăng 170.000 việc làm vào tháng 1, sau khi tăng 256.000 việc làm vào tháng 12. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ ổn định ở mức 4,1% trong cùng kỳ. Thu nhập trung bình theo giờ, một chỉ báo quan trọng về lạm phát tiền lương, dự kiến ​​sẽ tăng trưởng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 1, thấp hơn một chút so với mức tăng 3,9% được ghi nhận vào tháng 12. Sau cuộc họp chính sách vào tháng 1, Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên lãi suất chuẩn trong phạm vi 4,25%-4,50%. Tuy nhiên, giọng điệu của tuyên bố chính sách đã chuyển sang lập trường diều hâu hơn một chút. Fed đã xóa bỏ lời thừa nhận trước đó rằng lạm phát đã đạt được tiến triển hướng tới mục tiêu 2% và thay vào đó nhấn mạnh rằng giá cả vẫn ở mức cao.

Tác động của dữ liệu địa chính trị và kinh tế lên giá vàng

Thuế quan của Trung Quốc đối với hàng hóa Hoa Kỳ đã làm gia tăng căng thẳng giữa hai nền kinh tế lớn nhất. Động thái này là để đáp trả việc Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đánh thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Cuộc chiến thương mại làm gia tăng sự bất ổn của thị trường, khiến các nhà đầu tư đổ xô vào vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Thị trường lao động Hoa Kỳ cũng góp phần tạo nên tâm lý trái chiều. Bộ Lao động báo cáo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tăng, đạt 219 nghìn trong tuần kết thúc vào ngày 1 tháng 2. Điều này cho thấy thị trường lao động có khả năng suy yếu, làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent về việc hạ lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm càng củng cố thêm triển vọng này. Lợi suất giảm khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn do bản chất không sinh lời của nó.

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang vẫn chia rẽ về chính sách tiền tệ. Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee lưu ý rằng lạm phát có vẻ ổn định nhưng cảnh báo về rủi ro quá nhiệt. Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan nhấn mạnh đến tiến triển về lạm phát nhưng nhấn mạnh đến thị trường lao động mạnh mẽ, điều này hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất ngay lập tức. Những tín hiệu trái chiều này làm tăng thêm sự bất ổn của thị trường, có lợi cho vàng.

Phân tích kỹ thuật trước NFP

Biểu đồ kỹ thuật bên dưới cho vàng cho thấy mô hình "cốc và tay cầm" cổ điển. Mô hình này thường báo hiệu sự tiếp tục tăng giá trong xu hướng giá. Vàng gần đây đã phá vỡ tay cầm, xác nhận tâm lý tăng giá.

Sự đột phá trùng hợp với căng thẳng địa chính trị gia tăng và bất ổn kinh tế. Biểu đồ làm nổi bật sự gia tăng ổn định của giá vàng được thúc đẩy bởi các yếu tố này. Sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã khuếch đại thêm đà tăng giá. Khi vàng tiến gần đến mốc 2.900 đô la, các nhà giao dịch dự đoán mức kháng cự tiềm năng gần nhất là gần 3.000 đô la. Sức mạnh đang diễn ra trên thị trường vàng không có dấu hiệu điều chỉnh và giá có khả năng vẫn ở mức cao. Dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp sẽ rất quan trọng trong việc xem xét tác động của nó đối với thị trường vàng.

Quỹ đạo tăng mạnh phù hợp với các cược vào việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Thiết lập kỹ thuật và các động lực cơ bản của vàng cho thấy sức mạnh liên tục. Tuy nhiên, bất kỳ sự thay đổi đáng kể nào về dữ liệu kinh tế hoặc chính sách đều có thể thay đổi xu hướng.

Phần kết luận

Giá vàng vẫn được hỗ trợ bởi căng thẳng thương mại toàn cầu, dữ liệu lao động của Hoa Kỳ và kỳ vọng ôn hòa đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Báo cáo NFP sắp tới sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình kỳ vọng của thị trường và hướng đi của vàng. Các nhà giao dịch nên theo dõi các chỉ số kinh tế quan trọng và diễn biến địa chính trị để đánh giá các biến động giá tiềm năng.

Muhammad Umair, PhD