Giá vàng tuần tới: Lo ngại bong bóng đang hình thành

Một số chuyên gia cho rằng, tâm lý FOMO ngày càng gia tăng trên thị trường vàng có thể là dấu hiệu của “bong bóng”. Điều này có thể sẽ tạo ra rủi ro lớn đối với kim loại quý này.

Trong tuần, kỳ vọng các ngân hàng trung ương lớn tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ cùng lo ngại căng thẳng địa chính trị tiếp tục là các yếu tố tác động đến hướng đi của vàng. Bước vào tuần giao dịch mới, giá vàng giảm nhẹ cho chịu áp lực bởi sự phục hồi của đồng USD. Tuy nhiên, giá kim loại quý này nhanh chóng đảo chiều khi các dữ liệu công bố cho thấy sự suy yếu của nền kinh tế đầu tàu thế giới đã củng cố kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiếp theo. Vàng giữ được đà tăng bền vững trong hầu hết các phiên giao dịch trong tuần. Đáng chú ý, vào ngày 18-10, vàng đã “xô đổ” kỷ lục đạt được chỉ 1 ngày trước đó. Kết thúc tuần, giá vàng giao ngay neo ở mức 2.721.8 USD/ounce, tăng 64,1 USD so với mức chốt phiên tuần trước.

Có thể thấy, vàng tiếp tục được hưởng lợi từ lực cầu trú ẩn an toàn do ngại bất ổn địa chính trị gia tăng cùng kỳ vọng xung quanh chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Các chuyên gia phân tích cho rằng, tâm lý "sợ bỏ lỡ" (FOMO) đang kéo các nhà đầu tư đổ xô vào vàng, điều này đang đẩy giá lên cao, nhưng cũng mang theo rủi ro tiềm ẩn cho hành động giá trong tương lai. Theo đó, nếu tâm lý FOMO giảm đi, giá có thể giảm mạnh

Giám đốc đầu tư Naeem Aslam của Zaye Capital Markets lưu ý rằng, tâm lý FOMO ngày càng gia tăng trên thị trường vàng có thể là dấu hiệu của “bong bóng”. Theo Aslam, đà tăng của vàng là nhờ tâm lý của giới đầu tư. Vì thế, bất cứ sự thay đổi nào trong lộ trình chính sách tiền tệ nào của Fed có thể sẽ dẫn đến một đợt điều chỉnh.

Tương tự, chiến lược gia hàng hóa cấp cao Daniel Ghali của TD Securities cũng chỉ ra những rủi ro ngày càng tăng trên thị trường vàng. Ghali lưu ý rằng, phần lớn động lực hiện tại dường như đến từ thị trường phi tập trung (OTC), vốn khó theo dõi. Ông nói thêm rằng, cũng rất khó để đánh giá mức độ bền vững của đợt tăng giá này.

Mặc dù vậy, hiện tại, đa phần đều đồng ý rằng, kim loại màu vàng vẫn đang được hỗ trợ mạnh mẽ bởi các yếu tố cơ bản. Cụ thể, theo chuyên gia phân tích cấp cao Ricardo Evangelista của ActivTrades, bất ổn địa chính trị, tăng trưởng kinh tế chậm ở các khu vực trọng điểm, sự thay đổi chính sách của các ngân hàng trung ương theo hướng giảm lãi suất và gần đây nhất là bất ổn xung quanh cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ đều cung cấp lực đẩy cho vàng.

Jesse Colombo, chuyên phân tích kim loại quý độc lập và là người sáng lập Báo cáo BubbleBubble, không cho rằng bong bóng đang hình thành, bởi đợt tăng giá vừa qua diễn ra sau khi vàng đã trải qua một thời gian củng cố, dù chỉ trong thời gian ngắn.

Theo Colombo, đà tăng của vàng mới bắt đầu và các nhà đầu tư bán lẻ vẫn chưa tham gia nhiều vào thị trường. Ông cho rằng, FOMO sẽ xuất hiện khi giá đến gần mốc 3.000 USD/ounce. Chuyên gia này cho biết thêm rằng, mức đóng cửa vững chắc trên 2.700 USD/ounce sẽ là đòn bẩy đưa vàng tới mốc mức 3.000 USD/ounce.

Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Rich Checkan của Asset Strategies International cũng đồng tình với quan điểm này và bày tỏ sự lạc quan về tương lai của vàng. Ông khuyên giới đầu tư nên tham gia vào thị trưởng, bởi đợt tăng giá này chỉ mới bắt đầu.

Checkan nói thêm rằng, những người lo ngại về bong bóng trên thị trường vàng cần phải xem xét bối cảnh rộng hơn. Ông chỉ ra rằng, có rất ít lựa chọn cho các nhà đầu tư muốn gửi vốn của họ.

Tương tự, thị trường vàng trong nước trong tuần này cũng chứng kiến nhiều biến động lớn. Đối với vàng miếng, ngày 14-10, giá bất ngờ được điều chỉnh tăng 500.000 đồng ở cả 2 chiều lên 85 triệu đồng/lượng bán ra. Vào ngày 16-10, các cơ sở kinh doanh vàng bạc đá quý đồng loạt tăng 1 triệu đồng ở cả 2 chiều, đưa giá lên mốc 84 triệu đồng/lượng mua vào và 86 triệu đồng/lượng bán ra. Giá sau đó duy trì ổn định ở mức này.

Cùng chiều, giá vàng nhẫn các thương hiệu trong nước đều duy trì đà tăng bền vững. Đáng chú ý, vào ngày 18-10, một số cơ sở kinh doanh vàng bạc đá quý đã chỉnh tăng tới hơn 1 triệu đồng, đưa giá vàng nhẫn vượt ngưỡng 85 triệu đồng/lượng. Như vậy, so với rạng sáng thứ Bảy tuần trước, giá vàng nhẫn đã tăng khoảng 2 triệu đồng.

Vào lúc 13 giờ ngày 19-10, giá vàng miếng SJC neo ở mức 86 triệu đồng/lượng. Hiện tại, nếu quy đổi theo tỷ giá Vietcombank (chưa thuế, phí), chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới khoảng 2,8 triệu đồng/lượng.