Giá vàng vẫn dao động trong biên độ hẹp khi các nhà đầu tư cân nhắc triển vọng của Fed và thỏa thuận đình chiến thương mại Mỹ-Trung

• Giá vàng gần như không thay đổi khi ở mức trên 4.000 đô la, đang trên đà giảm trong tuần thứ hai.
• Đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn giữ nguyên sau hướng dẫn thận trọng của Fed.
• Về mặt kỹ thuật, xu hướng ngắn hạn là trung lập đến giảm giá, nhưng xu hướng tăng cơ bản vẫn mang tính xây dựng.

Vàng (XAU/USD) giao dịch giằng co vào thứ Sáu, khó có thể kéo dài đà tăng của thứ Năm khi các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sau đợt cắt giảm lãi suất tuần này. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 4.030 đô la, gần như không thay đổi trong ngày và đang hướng đến tuần giảm thứ hai liên tiếp.

Đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên và lợi suất trái phiếu kho bạc ổn định đang hạn chế đà tăng của vàng , khi các nhà giao dịch giảm kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất khác trong năm nay. Trong bài phát biểu sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã hạ thấp khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12, nói rằng đó "không phải là kết luận chắc chắn" và nhấn mạnh rằng các quyết định chính sách sẽ vẫn phụ thuộc vào dữ liệu.

Tâm lý thị trường cải thiện cũng đang ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của vàng thỏi như một kênh trú ẩn an toàn sau khi cuộc gặp rất được mong đợi giữa Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình kết thúc với những kết quả tích cực. Cuộc thảo luận này đã mang lại một số tín hiệu tích cực tạm thời sau những leo thang căng thẳng thương mại gần đây.

Trong bối cảnh này, triển vọng ngắn hạn của vàng có vẻ trung lập hoặc hơi bi quan. Tuy nhiên, xu hướng tăng chung vẫn mang tính xây dựng, với các yếu tố thúc đẩy dài hạn như nhu cầu của ngân hàng trung ương và bất ổn địa chính trị vẫn còn nguyên vẹn bất chấp đợt điều chỉnh gần đây.

Biến động thị trường: Thị trường cân nhắc triển vọng của Fed và tình hình đóng cửa chính phủ Mỹ

• Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chủ chốt, đang giao dịch quanh mức 99,70 sau khi tăng vọt lên mức cao nhất trong ba tháng vào thứ Năm. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng nhẹ trên toàn bộ đường cong lợi suất, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn tăng gần 30 điểm cơ bản kể từ thứ Tư, lên mức cao nhất trong ba tuần gần 4,10%.
• Theo công cụ FedWatch của CME, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm mạnh trong tuần qua. Khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản đã giảm từ khoảng 91,7% một tuần trước xuống còn khoảng 66,8% hiện tại, phản ánh sự chuyển dịch sang triển vọng thận trọng hơn sau những bình luận gần đây của Chủ tịch Jerome Powell.
• Hôm thứ Năm, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã gặp nhau bên lề Hội nghị thượng đỉnh APEC tại Hàn Quốc và đồng ý đình chiến thương mại trong một năm cho đến tháng 11 năm 2026. Theo thỏa thuận, Hoa Kỳ (US) sẽ giảm một nửa mức thuế liên quan đến fentanyl xuống còn 10%, trong khi Trung Quốc sẽ xóa bỏ 10-15% thuế trả đũa đối với nhiều sản phẩm nông nghiệp của Hoa Kỳ và trì hoãn việc thực hiện các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm đã công bố vào đầu tháng này.
• Việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã bước sang tuần thứ năm mà không có đột phá nào sau khi Thượng viện tạm nghỉ họp hôm thứ Năm. Các thượng nghị sĩ dự kiến ​​sẽ họp lại vào thứ Hai, nhưng các cuộc đàm phán vẫn bị đình trệ bất chấp việc Tổng thống Donald Trump thúc giục Đảng Cộng hòa chấm dứt tình trạng cản trở thông qua dự luật ngân sách. Việc chính phủ đóng cửa đã làm chậm trễ việc công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ và làm dấy lên lo ngại về tác động kinh tế rộng hơn của nó.
• Nhìn về phía trước, bộ dữ liệu của khu vực tư nhân Hoa Kỳ vào tuần tới, bao gồm Chỉ số quản lý mua hàng sản xuất (PMI) của ISM, Số lượng việc làm mở của JOLTS, Thay đổi việc làm của ADP, Cắt giảm việc làm của Challenger, Khảo sát tâm lý của Đại học Michigan và Khảo sát kỳ vọng lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang New York, sẽ cung cấp những hiểu biết quan trọng về thị trường lao động và triển vọng lạm phát.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD bị giới hạn dưới 4.050 đô la khi người bán bảo vệ mức kháng cự quan trọng

XAU/USD dường như đang bước vào giai đoạn củng cố sau một đợt tăng giá kéo dài và một đợt điều chỉnh lành mạnh một bối cảnh giống như sự tích lũy trước giai đoạn định hướng tiếp theo.

Trên biểu đồ 4 giờ, kim loại quý này đang đối mặt với ngưỡng kháng cự ngay lập tức tại $4.020-$4.050, một vùng hỗ trợ trước đây đã chuyển thành kháng cự. Một động thái duy trì trên vùng này có thể mở ra cánh cửa hướng tới vùng $4.100-$4.150, mặc dù áp lực bán mới có thể sẽ xuất hiện trừ khi có sự bứt phá rõ ràng vượt ra khỏi phạm vi này.

Về mặt tiêu cực, Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 kỳ gần $3.980 đang đóng vai trò hỗ trợ ngắn hạn. Một sự phá vỡ quyết định xuống dưới mức này có thể phơi bày ngưỡng $3.900, vốn vẫn là một điểm xoay trục quan trọng và hỗ trợ mạnh. Một đợt giảm rõ ràng xuống dưới $3.900 sẽ củng cố khả năng giá sẽ có một đợt điều chỉnh sâu hơn. Trong khi đó, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) dao động quanh mức 50, cho thấy xu hướng động lượng trung tính, phù hợp với giao dịch trong phạm vi hẹp trong ngắn hạn.

Vishal Chaturvedi